Binance Research Report Highlights Global Trends in Stablecoin Regulation Amid Growing Demand

TheNewsCrypto · 2024-10-15T17:13:05.000Z

As blockchain-backed digital assets that are anchored to fiat currencies or other assets, stablecoins have become more popular in the global financial scene. These digital currencies promise to transform international finance by providing stable, transparent, and effective cross-border transactions. But because of their quick expansion, regulatory agencies all over the globe are now creating frameworks that strike a balance between innovation and consumer protection. Binance Research has released a report titled “Overview of Global Stablecoin Regulation” to shed light on this development. Facebook’s Libra project in 2019 marked the beginning of stablecoin regulation, which picked up speed after Terra UST’s demise in 2022. Different countries have different regulatory strategies, ranging from the EU’s extensive Markets in Crypto-Assets (MiCA) legislation to the UK’s phased measures. Frameworks for regulating this new financial product are also being introduced in other areas, such as Singapore and Dubai. These initiatives seek to promote the development of blockchain technology and provide legal certainty. There are three types of stablecoins: The most common and regulated is Real-World Asset-Linked, which is supported by fiat currencies. Digital Asset-Backed (supported by cryptocurrency assets such as Ether or Bitcoin). Due to their high risk, several governments have openly banned algorithmic stablecoins, which have lost appeal with the demise of Terra UST. Depending on their underlying assets, stablecoins are classified as either asset-referenced tokens (ARTs) or electronic money tokens (EMTs) under the EU’s MiCA framework, which provides a standardized legal environment. To avoid financial instability, MiCA has strict reserve, governance, and transparency standards. Market players like Circle, which is growing its euro-backed stablecoin EURC across Europe, have been drawn to the rule due to its clarity. In contrast, there is no one federal framework in the United States, and different agencies, such as the SEC and CFTC, implement different rules. If approved, the Lummis-Gillibrand Payment Stablecoin Act would integrate stablecoins with the current financial system, increasing stability. Guidelines allowing banks to issue stablecoins have been released by the Office of the Comptroller of the Currency (OCC), which may help close the gap between regular banking services and digital assets. Fiat-backed stablecoins are the primary emphasis of the UK’s regulatory approach, with laws for other kinds being phased in later. Singapore introduced a single-currency stablecoin regulatory environment aimed at guaranteeing value stability via strict reserve and liquidity requirements, while Japan has also established strong frameworks. Stablecoins, which are backed by reserves or trusted assets, may only be issued by licensed banks and trust businesses in Japan due to recent legal developments. Due to the implementation of certain stablecoin regimes, Dubai and the United Arab Emirates have emerged as leaders in the virtual asset industry. Regulations that differentiate between local and international stablecoins have been transferred from Dubai’s Virtual Assets Regulatory Authority (VARA) to the Central Bank of the United Arab Emirates. Regulations around stablecoins are changing quickly because of international debates over innovation and consumer protection. Cooperation between regulators and industry players will be crucial as the regulatory environment changes to guarantee that stablecoins support stability and financial inclusion.

In quanto asset digitali supportati da blockchain ancorati a valute legali o altri asset, le stablecoin sono diventate più popolari sulla scena finanziaria globale. Queste valute digitali promettono di trasformare la finanza internazionale fornendo transazioni transfrontaliere stabili, trasparenti ed efficaci. Ma a causa della loro rapida espansione, le agenzie di regolamentazione in tutto il mondo stanno ora creando quadri che creano un equilibrio tra innovazione e tutela dei consumatori. Binance Research ha pubblicato un rapporto intitolato "Panoramica della regolamentazione globale delle stablecoin" per far luce su questo sviluppo.
Il progetto Libra di Facebook nel 2019 ha segnato l'inizio della regolamentazione delle stablecoin, che ha accelerato dopo la scomparsa di Terra UST nel 2022. Diversi paesi hanno diverse strategie di regolamentazione, che vanno dall'ampia legislazione sui mercati delle criptovalute (MiCA) dell'UE alle misure graduali del Regno Unito. I quadri per la regolamentazione di questo nuovo prodotto finanziario vengono introdotti anche in altre aree, come Singapore e Dubai. Queste iniziative mirano a promuovere lo sviluppo della tecnologia blockchain e a fornire certezza giuridica.
Esistono tre tipi di stablecoin:
Il più comune e regolamentato è il Real-World Asset-Linked, supportato da valute legali.
Supportato da asset digitali (supportati da asset di criptovaluta come Ether o Bitcoin).
A causa del loro elevato rischio, diversi governi hanno apertamente vietato le stablecoin algoritmiche, che hanno perso appeal con la scomparsa di Terra UST.
A seconda dei loro asset sottostanti, le stablecoin sono classificate come asset-referenced token (ART) o electronic money token (EMT) secondo il quadro MiCA dell'UE, che fornisce un ambiente legale standardizzato. Per evitare instabilità finanziaria, MiCA ha rigidi standard di riserva, governance e trasparenza. Gli operatori di mercato come Circle, che sta facendo crescere la sua stablecoin EURC supportata dall'euro in tutta Europa, sono stati attratti dalla norma per la sua chiarezza.
Al contrario, negli Stati Uniti non esiste un quadro federale unico e diverse agenzie, come la SEC e la CFTC, implementano regole diverse. Se approvato, il Lummis-Gillibrand Payment Stablecoin Act integrerebbe le stablecoin con l'attuale sistema finanziario, aumentandone la stabilità. L'Office of the Comptroller of the Currency (OCC) ha pubblicato delle linee guida che consentono alle banche di emettere stablecoin, il che potrebbe aiutare a colmare il divario tra i normali servizi bancari e gli asset digitali.
Le stablecoin supportate da Fiat sono l'enfasi principale dell'approccio normativo del Regno Unito, con leggi per altri tipi introdotte gradualmente in un secondo momento. Singapore ha introdotto un ambiente normativo per le stablecoin a valuta unica, mirato a garantire la stabilità del valore tramite rigorosi requisiti di riserva e liquidità, mentre anche il Giappone ha stabilito quadri normativi solidi. Le stablecoin, che sono supportate da riserve o asset fidati, possono essere emesse solo da banche autorizzate e società fiduciarie in Giappone a causa di recenti sviluppi legali.
Grazie all'implementazione di alcuni regimi di stablecoin, Dubai e gli Emirati Arabi Uniti sono emersi come leader nel settore degli asset virtuali. Le normative che differenziano tra stablecoin locali e internazionali sono state trasferite dalla Virtual Assets Regulatory Authority (VARA) di Dubai alla Banca centrale degli Emirati Arabi Uniti.
Le normative sulle stablecoin stanno cambiando rapidamente a causa dei dibattiti internazionali su innovazione e tutela dei consumatori. La cooperazione tra regolatori e attori del settore sarà fondamentale man mano che l'ambiente normativo cambia per garantire che le stablecoin supportino stabilità e inclusione finanziaria.

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