Gli Stati Uniti si trovano nel mezzo di uno dei climi di investimento più instabili degli ultimi decenni, afferma un importante economista ed esperto di rischio. Mentre alcuni investitori esultano per il rimbalzo del mercato azionario, lui prevede un potenziale collasso del mercato.

L'autore di "Black Swan", Nassim Taleb, ha recentemente espresso preoccupazione per le condizioni del mercato in un'intervista. L’ambiente attuale sembra essere simile agli incidenti passati, ha detto, aggiungendo che era concentrato sulla preparazione per un simile evento.

"Abbiamo accumulato molti rischi", ha detto venerdì il consulente di Universa Investments. "Direi che... la mia attenzione è più rivolta alla copertura contro un eventuale crollo del mercato perché siamo più vulnerabili che in qualsiasi momento degli ultimi 20, forse anche 30 anni", ha aggiunto in seguito.

Taleb ha osservato che, nonostante i guadagni delle azioni nell’ultimo anno, ci sono ancora alcuni rischi sul mercato.

Ha detto che il prezzo delle azioni sembrava “folle”, sottolineando che gran parte dei guadagni dell’S&P 500 erano concentrati in una manciata di società legate all’intelligenza artificiale.

Tuttavia, non è chiaro se queste società abbiano il maggiore potenziale di crescita, ha affermato, riferendosi alla rotazione delle società con le migliori prestazioni durante la bolla delle dot-com. "L'intelligenza artificiale sarà il miglior investimento. Ma forse non queste aziende", ha detto.

Allo stesso tempo, Taleb ha affermato che l’economia americana è “confusa”, con l’incertezza sul surriscaldamento di alcune industrie.

Con l’aumento della globalizzazione dopo la pandemia, anche le economie mondiali sono diventate più interdipendenti. Ha sottolineato che ciò significa che è più probabile che gli shock esterni si diffondano, il che è anche un fattore che rende più complesso il contesto degli investimenti.

Taleb ha affermato che il debito detenuto dai paesi occidentali è “più di quanto possiamo permetterci”, con il rapporto debito/PIL degli Stati Uniti che ha raggiunto il 124% alla fine di settembre. In precedenza aveva previsto che livelli elevati di debito potrebbero portare a una “spirale mortale” se combinati con shock esterni.

Allo stesso tempo, gli investitori stanno uscendo da un periodo dominato da bassi tassi di interesse. Ha osservato che molti partecipanti al mercato sono abituati a rifuggire da asset più “conservatori”, e questo atteggiamento di assunzione di rischi può lasciare i trader in una posizione vulnerabile.