Alle 20:00 del 10 ottobre, durante la trasmissione in diretta sul canale YouTube ufficiale di Matrixport, il responsabile della gestione patrimoniale di Matrixport ha analizzato il prezzo di BTC ed ETH la scorsa settimana (dal 1 al 9 ottobre) in termini di macroeconomia globale, cambiamenti di liquidità e sentiment del mercato Sono state discusse le ragioni delle grandi fluttuazioni sotto l'influenza del mercato azionario, nonché il comportamento istituzionale dell'attuale mercato delle opzioni, fornendo agli investitori indicazioni di investimento e suggerimenti strategici a cui prestare attenzione in futuro.
Il contenuto della trasmissione in diretta è il seguente:
Nella prima settimana di ottobre, il prezzo di BTC è sceso da 61.000$ a meno di 60.000$. La ragione di ciò è che l’incertezza macroeconomica globale si è intensificata e il mercato delle criptovalute si trova ad affrontare pressioni di vendita da molti aspetti. Il ritorno dei fondi causato dai cambiamenti politici della Cina ha anche aumentato la pressione del mercato e ha frenato il rimbalzo a breve termine di BTC.
Analisi delle cause delle fluttuazioni del mercato
Fluttuazioni nella macroeconomia e nel sentiment del mercato
La recente performance dei mercati azionari globali ha avuto un impatto significativo anche sul mercato delle criptovalute. Le azioni A hanno registrato un leggero rimbalzo sotto lo stimolo di politiche come la riduzione dei requisiti di riserva da parte della Banca popolare cinese e l'adeguamento dei tassi di interesse ipotecari, ma ciò non ha fornito un forte supporto al mercato delle criptovalute. Al contrario, a causa del ritorno dei flussi di capitale ai mercati finanziari tradizionali, il ritorno dei fondi globali ai mercati tradizionali ha aumentato la pressione al ribasso sulle criptovalute.
Il collegamento tra azioni statunitensi e mercati delle criptovalute
I dati sui salari non agricoli degli Stati Uniti hanno superato le aspettative e i dati forti hanno spinto le azioni statunitensi al rimbalzo, che a sua volta ha portato a un aumento a breve termine del prezzo di BTC, che è altamente correlato alle azioni statunitensi. Tuttavia, a differenza dell’oro come bene rifugio, le caratteristiche di BTC come bene rischioso sono più importanti. Sullo sfondo dei crescenti rischi geopolitici globali, il prezzo dell’oro è aumentato insieme alle tensioni in Medio Oriente. Tuttavia, BTC non è riuscito a dimostrare le sue proprietà di rifugio sicuro ed è invece sceso contemporaneamente durante la correzione delle azioni statunitensi, indicando che il mercato lo considerava come un bene rifugio. un investimento ad alto rischio. Non uno strumento di copertura.
I token a piccola e media capitalizzazione (altcoin) hanno sovraperformato BTC durante questo rally, indicando che gli asset rischiosi ottengono risultati migliori durante i periodi di rimpatrio di capitali. Ciò dimostra anche che la natura speculativa del mercato delle criptovalute è ancora forte e che la liquidità del mercato è più concentrata in asset a bassa capitalizzazione di mercato ad alta volatilità.
Aspetti tecnici e impatto della pressione di vendita del mercato
Da un punto di vista tecnico, BTC ha oscillato intorno ai 60.000 dollari e non è riuscito a superare efficacemente il livello di resistenza tra le medie mobili a 50 e 200 giorni. Ogni volta che il mercato rimbalza sopra i 61.000 dollari, è accompagnato da una forte pressione di vendita. Ciò dimostra che il mercato sta ancora digerendo pressioni di vendita su larga scala e non ha ancora formato una tendenza al rialzo stabile.
In termini di ETH, dopo un forte calo nel primo periodo, il prezzo è sceso sotto i 2.000 dollari e la domanda di mercato è rimasta debole. Sebbene le applicazioni decentralizzate di ETH godano di un forte supporto fondamentale, l’attuale riduzione dell’attività on-chain e la debole domanda nel campo DeFi hanno trascinato al ribasso l’andamento dei prezzi di ETH. Il suo andamento dei prezzi è di gran lunga peggiore di quello di BTC, dimostrando che ETH non si è ancora scrollato di dosso la pressione al ribasso a breve termine.
Mercato delle opzioni e comportamento istituzionale nel contesto attuale
Volatilità e comportamento istituzionale nei mercati delle opzioni
Con l’aumento dell’incertezza macroeconomica globale, anche la volatilità nel mercato delle opzioni è aumentata in modo significativo. Soprattutto nel contesto dell’avvicinarsi delle elezioni americane di novembre, le aspettative di volatilità nel mercato delle opzioni sono diventate più evidenti e gli investitori istituzionali utilizzano il mercato delle opzioni per coprire il rischio di future fluttuazioni del mercato.
I dati sul mercato delle opzioni mostrano che la volatilità a breve termine rimane bassa, ma le aspettative di volatilità per novembre sono aumentate in modo significativo, soprattutto prima e dopo le elezioni, quando la volatilità ha raggiunto il valore più alto dell’anno. Ciò dimostra che il mercato è estremamente preoccupato per l’impatto degli eventi politici e gli investitori istituzionali utilizzano il mercato delle opzioni per prendere accordi tempestivi per evitare il rischio di gravi fluttuazioni del mercato. Ad esempio, alcuni grandi istituti aumentano l'entità dello scambio di opzioni intorno alle date di scadenza delle opzioni (come fine settembre e inizio ottobre) e coprono le future fluttuazioni dei prezzi attraverso una "strategia bidirezionale" di acquisto di opzioni call e opzioni put.
Questa "strategia del doppio acquisto" consente alle istituzioni di trarre profitto quando il mercato subisce ampie fluttuazioni, sia in rialzo che in ribasso. Allo stesso tempo, il lancio dell’ETF Bitcoin negli Stati Uniti ha attirato anche le istituzioni finanziarie più tradizionali a partecipare al trading di opzioni su criptovalute, promuovendo un aumento dell’attività nel mercato delle opzioni.
Cambiamenti nei tassi di finanziamento e sentiment del mercato
A giudicare dai tassi di finanziamento, le opportunità di arbitraggio nel mercato delle criptovalute stanno gradualmente diminuendo. I rendimenti dell’arbitraggio del tasso di finanziamento erano relativamente elevati all’inizio dell’anno, ma ora sono scesi a circa l’8%, che non è molto diverso dal rendimento dei titoli del Tesoro statunitense. Ciò dimostra che lo spazio di arbitraggio privo di rischio si sta restringendo, soprattutto quando cambia il contesto globale dei tassi di interesse, i fondi sono più propensi a confluire nei mercati finanziari tradizionali, esacerbando ulteriormente la pressione sui flussi di capitale nel mercato delle criptovalute.
Questo fenomeno mostra che la liquidità del mercato delle criptovalute è stretta a breve termine e la volatilità del mercato aumenta, mentre gli investitori istituzionali sono più propensi a utilizzare il mercato delle opzioni per il trading di volatilità per ottenere rendimenti relativamente stabili.
Puoi prestare attenzione alla direzione dell’investimento
Strategia di vantaggio sulla volatilità: uno strumento efficace per gestire la volatilità del mercato
Si prevede che la volatilità aumenterà nel mercato attuale, soprattutto con l’avvicinarsi delle elezioni statunitensi, la volatilità aumenterà ulteriormente. Ciò offre agli investitori l’opportunità di ottimizzare i rendimenti attraverso il trading sulla volatilità. Nei mesi di ottobre e novembre, la curva di volatilità nel mercato delle opzioni ha mostrato un aumento delle aspettative del mercato per eventi incerti, in particolare un’impennata della domanda di copertura dal rischio politico.
Nel contesto attuale, le strategie di vantaggio della volatilità rappresentano uno strumento efficace di gestione del rischio. Acquistando una combinazione di opzioni call e put, gli investitori possono trarre profitto da mercati estremamente volatili, sia che il mercato sia in rialzo o in ribasso.
Strategia passiva: vantaggi della strategia coperta da M-BTC
Di fronte alle attuali frequenti fluttuazioni del mercato, la strategia di copertura M-BTC lanciata da Matrixport è uno strumento di reddito efficace e stabile, appositamente progettato per gli investitori che detengono BTC per lungo tempo. Questa strategia consente agli investitori di guadagnare premi costanti detenendo BTC spot e vendendo opzioni call BTC.
Uno dei principali vantaggi di questa strategia è il suo elevato livello di trasparenza e il basso rischio. La strategia coperta è particolarmente adatta per gli investitori che non sono disposti a sopportare i rischi del trading ad alta frequenza. Attraverso questa strategia, gli investitori possono ottenere un reddito passivo stabile in condizioni di mercato volatili e, rispetto al semplice possesso di BTC, questa strategia può ridurre efficacemente le perdite causate da ampie fluttuazioni del mercato.
Ad esempio, durante i periodi di volatilità del mercato, gli investitori che detengono prezzi spot di BTC possono guadagnare entrate dalle commissioni delle opzioni vendendo opzioni call ogni due settimane. Se il prezzo di BTC supera il prezzo di esercizio stabilito, anche se gli investitori potrebbero perdere parte dei guadagni al rialzo, il rendimento complessivo sarà comunque solido e interessante. Questa strategia è particolarmente adatta quando il mercato è volatile e le aspettative degli investitori sono incerte.
Inoltre, rispetto ai tradizionali prestiti su pegno, la strategia coperta non richiede richieste di margini e ha costi di finanziamento relativamente bassi, rendendola uno strumento efficiente di finanziamento e gestione del reddito.
Riassumere
Nell’attuale contesto di crescente incertezza macroeconomica globale, gli investitori dovrebbero prestare maggiore attenzione alla gestione del rischio e alle strategie di reddito stabile. Le tendenze a lungo termine di BTC ed ETH sono ancora interessanti, ma il mercato è volatile nel breve termine e gli investitori devono utilizzare in modo flessibile strategie di opzioni per evitare rischi e aumentare i rendimenti.
Matrixport continuerà a lanciare prodotti finanziari più innovativi per aiutare gli investitori a raggiungere un costante apprezzamento delle attività nell'attuale complesso contesto di mercato. Attraverso strategie passive come la M-BTC Covered Strategy, gli investitori possono garantire rendimenti stabili in mercati volatili senza perdere potenziali opportunità di crescita.
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