Il protocollo DeFi Ethena è stato al centro dell'attenzione ultimamente, in quanto ha deciso di investire 46 milioni di $ del suo Reserve Fund in un set di asset tokenizzati del mondo reale. Ciò è avvenuto con un annuncio fatto il 10 ottobre, che costituisce un passo importante nell'implementazione dei piani di Ethena volti a colmare il divario tra finanza tradizionale e sistemi basati su blockchain.
A seconda delle condizioni di mercato, l'allocazione sarà ampiamente distribuita tra quattro asset principali: il fondo tokenizzato di BlackRock, BlackRock USD Institutional Digital Liquidity; la stablecoin con rendimento di Mountain Protocol; il Superstate Short Duration U.S. Government Securities Fund; e USDS, una nuova stablecoin che Sky ha appena introdotto sul mercato.
Ethena investe molto in asset tokenizzati del mondo reale (RWA)
La decisione di Ethena di investire massicciamente in RWA riflette una tendenza crescente per i protocolli DeFi che cercano di portare la finanza tradizionale nello spazio blockchain. Le RWA tokenizzate sono versioni digitali di asset fisici, che vanno dagli immobili ai titoli di stato, e offrono la prospettiva di stabilità aggiunta con rendimento in un mercato delle criptovalute così turbolento.
Ethena ha affermato che gli asset Web3 sono stati scelti in base a una serie di segnali: maturità nel mercato, dimensione di AUM o TVL, liquidità, tempo di rimborso e struttura legale, tra gli altri. Queste qualità significano che il portafoglio di Ethena è bilanciato con asset sia sicuri che ad alte prestazioni. A questo proposito, il Reserve Fund di Ethena si diversificherà in quattro asset tokenizzati principali, tutti in grado di fornire stabilità e rendimenti per ottimizzare il portafoglio.
La quota maggiore, il 40%, ovvero circa 18 milioni di $, sarà investita nel fondo USD Institutional Digital Liquidity di BlackRock e sarà tra i primi grandi supporti al nuovo fondo tokenizzato da una delle più note società di gestione patrimoniale al mondo. La partecipazione di BlackRock evidenzia un rapporto sempre più profondo tra finanza tradizionale e DeFi.
La stablecoin appena lanciata da Sky, USDS, riceverà il 29% del Reserve Fund, circa 13 milioni di $. USDS è progettata in modo da fornire liquidità e stabilità, una componente fondamentale e integrante dei sistemi DeFi. Una classe di valute digitali note come stablecoin sono agganciate ad asset stabili per fornire una via sicura per gli investitori nei mercati DeFi altamente volatili.
Il comitato di rischio di Ethena seleziona le attività da 25 emittenti
Il resto del denaro verrà diviso tra altri due asset chiave: la stablecoin con rendimento di Mountain Protocol ottiene il 16,5% e verrà assegnata al Short Duration U.S. Government Securities Fund di Superstate, che investe in titoli di Stato statunitensi tokenizzati, fornendo all'investitore rendimenti a basso rischio tramite la sua strategia di investimento in titoli di Stato a breve scadenza che garantiscono un investimento stabile e sicuro.
A guidare il processo di selezione è stato il comitato di rischio di cinque membri di Ethena, composto da diritti di voto di nomi istituiti come Gauntlet, Block Analitica, Steakhouse, Llama Risk e Blockworks Advisory. Secondo Ethena, questo comitato ha diligentemente votato sulle proposte di 25 diversi emittenti per ridurre un pool a quattro asset.
Si è trattato, quindi, di un processo di selezione molto rigido, in quanto le attività scelte hanno formato quelle conformi agli obiettivi a lungo termine di Ethena, garantendo un equilibrio tra sicurezza e rendimento e liquidità. Inoltre, il comitato monitorerà la performance delle attività selezionate e riferirà regolarmente alla comunità di Ethena.
A luglio, Ethena ha annunciato che avrebbe creato un fondo di riserva garantito da asset del mondo reale, passando da asset nativi digitali come le criptovalute ad asset reali tokenizzati, nel tentativo di aggiungere maggiore stabilità, continuando a utilizzare i poteri delle tecnologie decentralizzate per la trasparenza nell'accesso e nella gestione di prodotti finanziari più tradizionali all'interno dell'ecosistema DeFi.
Conclusione
I 46 milioni di $ di asset reali di Ethena costituiscono una svolta critica per il corso della finanza decentralizzata alla ricerca di stabilità e un ponte tra la finanza tradizionale e quella basata sulla blockchain. Una selezione accurata di asset tokenizzati metterà Ethena in grado di offrire sicurezza promettendo al contempo un potenziale di crescita. Ciò fa parte della tendenza generale nella DeFi: costruire ecosistemi finanziari resilienti che siano più aperti.
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