Financial Services Commission to Investigate Upbit’s Monopoly in Virtual Asset Market

BlockchainReporter · 2024-10-10T15:13:06.000Z

During a state audit conducted by the National Assembly’s State Affairs Committee on October 10, Financial Services Commission (FSC) Chairman Kim Byung-hwan announced plans to scrutinize Upbit’s dominance in South Korea’s virtual asset market. This statement came in response to concerns raised by Democratic Party lawmaker Lee Kang-il regarding the concentration of market power around the exchange. Lawmaker Lee pointed out the significant market share held by Upbit, which is not only the largest cryptocurrency exchange in South Korea but also ranks second globally. According to Asian reports, he attributed the excessive centralization of the market to the partnership between Upbit and K Bank, suggesting that this collaboration has contributed to the platform’s monopoly-like control. Potential Risks for K Bank Amidst Upbit’s Dominance Further concerns were raised about K Bank’s dependency on Upbit’s deposits as the bank approaches a planned initial public offering (IPO). Lee revealed that Upbit, which recently integrated Pendle, deposits account for 4 trillion won, representing nearly 20% of K Bank’s total 22 trillion won in deposits, potentially posing risks for the bank. The lawmaker warned of a possible bank run scenario should Upbit transactions face disruption, given the substantial portion of K Bank’s deposits tied to the exchange. He also questioned the sustainability of K Bank’s financial practices, noting that the bank, which has an operating profit margin below 1%, currently offers a 2.1% interest rate on deposits from Upbit customers. Such arrangements, Lee argued, may infringe upon the principle of separating financial and industrial interests. In response to these concerns, Chairman Kim indicated that the review of K Bank’s IPO has been thorough, and the issues raised will be assessed in detail by the Virtual Asset Committee. He assured that the committee would take a holistic approach in addressing the relationship between Upbit and K Bank and evaluating its implications for the broader financial market.

Durante un audit statale condotto dal Comitato per gli affari di Stato dell'Assemblea nazionale il 10 ottobre, il presidente della Commissione per i servizi finanziari (FSC) Kim Byung-hwan ha annunciato piani per esaminare il predominio di Upbit nel mercato delle attività virtuali della Corea del Sud.
Questa dichiarazione è arrivata in risposta alle preoccupazioni sollevate dal legislatore del Partito Democratico Lee Kang-il in merito alla concentrazione del potere di mercato attorno all'exchange. Il legislatore Lee ha sottolineato la significativa quota di mercato detenuta da Upbit, che non è solo il più grande exchange di criptovalute in Corea del Sud, ma si classifica anche al secondo posto a livello mondiale.
Secondo quanto riportato da fonti asiatiche, l'eccessiva centralizzazione del mercato sarebbe attribuita alla partnership tra Upbit e K Bank, suggerendo che questa collaborazione abbia contribuito al controllo monopolistico della piattaforma.
Potenziali rischi per K Bank in mezzo al predominio di Upbit
Sono state sollevate ulteriori preoccupazioni sulla dipendenza di K Bank dai depositi di Upbit, mentre la banca si avvicina a un'offerta pubblica iniziale (IPO) pianificata. Lee ha rivelato che i depositi di Upbit, che ha recentemente integrato Pendle, ammontano a 4 trilioni di won, rappresentando quasi il 20% dei 22 trilioni di won totali di K Bank in depositi, il che potrebbe rappresentare dei rischi per la banca.
Il legislatore ha messo in guardia da un possibile scenario di corsa agli sportelli bancari qualora le transazioni Upbit dovessero subire interruzioni, data la parte sostanziale dei depositi di K Bank legata allo scambio. Ha anche messo in dubbio la sostenibilità delle pratiche finanziarie di K Bank, osservando che la banca, che ha un margine di profitto operativo inferiore all'1%, offre attualmente un tasso di interesse del 2,1% sui depositi dei clienti Upbit.
Tali accordi, ha sostenuto Lee, potrebbero violare il principio di separazione degli interessi finanziari e industriali. In risposta a queste preoccupazioni, il presidente Kim ha indicato che la revisione dell'IPO di K Bank è stata approfondita e che le questioni sollevate saranno valutate in dettaglio dal Virtual Asset Committee. Ha assicurato che il comitato avrebbe adottato un approccio olistico nell'affrontare la relazione tra Upbit e K Bank e nel valutare le sue implicazioni per il mercato finanziario più ampio.

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