Autore: Revc, Golden Finance

Prefazione

La popolarità del mercato delle previsioni continua a crescere, con il volume delle transazioni che raggiunge livelli record. Nell'ultima settimana di settembre, il volume degli scambi di Polymarket e Azuro ha raggiunto i 570 milioni di dollari. La pista ha mostrato un vigoroso potenziale di sviluppo e uno dopo l'altro sono emersi prodotti innovativi.

A breve termine, le elezioni statunitensi svolgono un ruolo chiave nello sviluppo del mercato delle previsioni, comprese le campagne del Congresso, la spesa totale per queste elezioni potrebbe raggiungere quasi 16 miliardi di dollari, rendendole l’evento che attira maggiormente l’attenzione del popolo americano. . Per quanto riguarda l’andamento dei mercati di previsione dopo le elezioni, il mercato generalmente non è sufficientemente ottimista.

Mercato Poli

Secondo i dati di Dune, il volume totale degli scambi di Polymarket ha superato i 4,1 miliardi di dollari, con gli utenti che hanno generato quasi 5,2 milioni di transazioni in totale.

Tuttavia, il livello di redditività complessiva degli utenti non è ottimista. Secondo i dati dello strumento di analisi on-chain Layerhub, 149.383 (87,3%) dei 171.113 indirizzi di portafoglio crittografati su Polymarket non sono redditizi. Ci sono 21.730 portafogli che hanno confermato profitti, pari al 12,7% di tutti i portafogli crittografici partecipanti. Dei portafogli che hanno registrato profitti, solo 2.138 utenti hanno guadagnato più di 1.000 dollari, con la maggior parte dei profitti compresi tra 0 e 100 dollari.

Quanto sopra potrebbe cambiare man mano che si conclude il più grande evento di previsione, con oltre 720 milioni di dollari di scommesse attualmente piazzate sulle elezioni presidenziali del 2024.

Rivediamo il meccanismo di progettazione di Polymarket:

1. Polymarket converte i risultati binari sulla rete Polygon in token ERC1155. Consente di suddividere il collaterale in gettoni risultato e di riunirlo una volta rivelato il risultato dell'evento (ovvero la probabilità diventa 0 o 1).

2. Polymarket utilizza un modello ibrido di libro degli ordini decentralizzato, noto anche come libro degli ordini con limite centrale (CLOB). L'operatore fornisce servizi di abbinamento e ordinazione fuori catena, ma il regolamento e l'esecuzione effettivi delle transazioni avvengono sulla catena in modo non custodito. Inoltre, gli utenti possono scegliere di fare trading tramite un market maker automatizzato (AMM).

3. Polemarket risolve le controversie di mercato attraverso l’oracolo ottimista di UMA. Se c'è una controversia sull'esito di un evento, i possessori di token UMA voteranno per determinare il risultato corretto.

Polymarket preleva una commissione del 2% dalle scommesse vincenti per premiare i fornitori di liquidità. Ad oggi, Polymarket ha pagato oltre 3 milioni di dollari in premi USDC ai fornitori di liquidità per aumentare la liquidità nel mercato.

Tuttavia, poiché il prezzo della transazione (probabilità) dell’evento previsto si avvicinerà a 0 o 1, il che è diverso dalla logica di variazione del prezzo degli asset tradizionali, i fornitori di liquidità si trovano ad affrontare un rischio maggiore di perdite temporanee, quindi è necessario un meccanismo di ricompensa più completo per coprire il costo del capitale e le perdite temporanee del Fornitore di liquidità.

Qual è un buon evento predittivo?

Il successo di Polymarket ha beneficiato delle elezioni statunitensi. Gli eventi previsti al vertice dell’attuale volume di scambi sono tutti legati alle elezioni e le epidemie di prodotti si sovrappongono al ciclo elettorale. Sullo sfondo della forte regolamentazione negli Stati Uniti, le esigenze commerciali delle persone vengono soddisfatte in Polymarket.

Gli eventi di previsione di alta qualità sono fondamentali affinché il mercato delle previsioni rimanga competitivo e di solito richiedono i seguenti fattori:

1. L’influenza sui social media delle persone coinvolte nell’incidente. Ad esempio, Musk ha l’aura del CEO di X e dell’uomo più ricco del mondo a sostegno dell’elezione di Trump.

2. Enorme popolarità sociale Come accennato in precedenza, i due partiti hanno speso quasi 16 miliardi di dollari in fondi elettorali durante l'anno elettorale.

3. Prevedere eventi con probabilità relativamente bilanciate, pari potenziale delle parti interessate, molti fattori che influenzano il gioco e un insieme limitato di scelte. Può cioè attrarre una sufficiente aggregazione di liquidità e ridurre le perdite iniziali degli utenti (perdite di asimmetria informativa) e le perdite temporanee dei fornitori di liquidità.

4. Contrariamente al terzo punto, gli eventi di previsione vengono sovrapposti e mescolati, aumentando la casualità dei risultati e il valore entropico dell'intero processo, soddisfacendo le esigenze degli utenti con preferenze di rischio più elevate.

Prevedere le nuove tendenze di sviluppo in pista

Il mercato delle previsioni attualmente si sta innovando principalmente nella direzione della liquidità e della partecipazione degli utenti, ma l’innovazione è limitata e la concorrenza futura si svolgerà principalmente a livello di gestione degli eventi. La microinnovazione si riflette principalmente nei seguenti aspetti:

1. Attraverso il modello di liquidità peer-to-pool, i fondi vengono concentrati per rispondere alla domanda del mercato, garantendo che anche i mercati di nicchia dispongano di liquidità sufficiente. Tuttavia, la liquidità del mercato delle previsioni presenta le caratteristiche di una dispersione casuale in base al grado di dispersione delle informazioni. Se si presta eccessiva attenzione alla liquidità e i suoi costi non possono essere ragionevolmente coperti, lo sviluppo del mercato delle previsioni ne risentirà a lungo termine. La liquidità concentrata implica un certo grado di distorsione del mercato.

2. Consentire agli utenti di effettuare scommesse con leva finanziaria più complesse per aumentare l'attrattiva del mercato, ma è necessario prestare attenzione alla gestione del rischio.

3. Utilizzare i social media per la promozione, integrare scenari specifici e aumentare la partecipazione degli utenti.

Merita inoltre di essere sviluppato il potenziale applicativo dell’intelligenza artificiale nella selezione degli eventi, nell’analisi sintetica delle informazioni e nel trading automatizzato. Il processo di informazione sui prezzi è essenzialmente la diffusione delle informazioni, prevedendo la linea principale di sviluppo del mercato e rendendo la diffusione delle informazioni più efficiente e massimizzando i benefici economici.

impatto normativo

La CFTC (Commodity Futures Trading Commission) stabilisce che non è consentito qualsiasi contratto che coinvolga attività illegali o contrarie all'interesse pubblico. Nel 2024, la CFTC ha introdotto una nuova norma che vieta la negoziazione di contratti sull’esito di eventi politici, ritenendola contraria all’interesse pubblico. Ciò ha avuto un impatto sulle piattaforme che si basano sui mercati di previsione politica come Polymarket, PredictIt e Kalshi. Elizabeth Warren ha persino chiesto pubblicamente alla CFTC di vietare completamente questi mercati di previsione elettorale, temendo che avrebbero interferito con il processo democratico. Poiché le normative diventano sempre più rigide, le piattaforme devono urgentemente adattarsi al nuovo ambiente, altrimenti lo sviluppo del business sarà limitato.

I mercati delle previsioni stanno ridisegnando i confini tra politica ed economia, offrendo nuove possibilità per il processo decisionale sociale. Sebbene attualmente vengano garantite le libertà economiche, di conseguenza l’influenza socio-politica è stata erosa. La chiave del problema non è il comportamento di previsione in sé. Può darsi che le autorità di regolamentazione non siano sufficientemente adattabili ai modelli di business delle tecnologie emergenti. Il mercato delle previsioni che può sfruttare lo spazio normativo e i modelli di business innovativi raggiungerà uno sviluppo migliore.

riepilogo

Secondo i dati di Layerhub, Polymarket conta attualmente quasi 180.000 utenti unici. Sebbene non abbia ancora avuto un impatto significativo sulla scala utente complessiva del mercato della crittografia, essendo un prodotto Web3 economicamente ragionevole con un'eccellente esperienza utente, ha creato un set completo. di soluzioni di crittografia Vale la pena imparare dal settore la soluzione commerciale.

Con la fine del ciclo elettorale statunitense, i mercati delle previsioni devono ancora affrontare molte sfide. A breve termine, il suo ruolo nel processo decisionale e nell’intelligenza collettiva non è ancora emerso e anche problemi come la domanda di mercato e l’insufficiente liquidità devono essere risolti urgentemente. Inoltre, i continui cambiamenti nelle politiche normative hanno portato incertezza nello sviluppo del mercato delle previsioni.

I mercati delle previsioni hanno un significato positivo nel migliorare la trasparenza dell’informazione sociale, soprattutto nel contesto del declino della credibilità dei canali di informazione tradizionali. I suoi casi di successo forniscono ispirazione anche per altri progetti Web3: concentrandosi su scenari segmentati per lo sviluppo sostenibile a medio termine per soddisfare le esigenze di una gamma più ampia di utenti.