L’ex segretario al Tesoro americano Summers ha recentemente sottolineato che il taglio di 50 punti base dei tassi di interesse effettuato dalla Federal Reserve il mese scorso potrebbe essere stata una decisione sbagliata. Secondo Summers, questo forte taglio dei tassi di interesse è stato un errore. Fortunatamente, l'impatto attuale non è grave.


Il motivo è che i dati sui salari non agricoli rilasciati dal Dipartimento del Lavoro degli Stati Uniti il ​​4 ottobre erano inaspettatamente “eccellenti”. L'occupazione nel settore non agricolo è aumentata di 254.000 unità a settembre, superando di gran lunga le aspettative del mercato di circa 150.000 unità. Tuttavia, alcune persone mettono in dubbio l’esistenza di umidità in questi dati, perché i dati mostrano che il numero di dipendenti pubblici statunitensi è pari a 22,216 milioni, con un aumento di 785.000 in un mese. Sapete, la popolazione totale degli Stati Uniti è di soli 342 milioni, quindi il rapporto tra dipendenti pubblici e popolazione totale ha raggiunto il 6,4%. Se non fosse stato per gli sforzi dell'amministrazione Biden-Harris volti ad aumentare il numero dei dipendenti pubblici al fine di migliorare i dati sull'occupazione durante le elezioni, le aziende avrebbero effettivamente perso più di 600.000 dipendenti, il che è senza dubbio una performance estremamente negativa. .


Ma ciò che sorprende è che la comunità finanziaria statunitense ha chiuso un occhio su questo e ha cantato in modo rialzista sull’economia statunitense. Anche il tasso di cambio USD/CNY è rimbalzato da 6,96 a 7,06.


Di conseguenza, alcune persone credono che il successivo taglio del tasso di interesse negli Stati Uniti non dovrebbe essere tagliato di altri 50 punti base, e il tasso massimo può essere solo di 25 punti base. Ciò può essere descritto come la versione americana del "fare a stupido da solo". In effetti, gli americani hanno fatto una simile affermazione soprattutto perché hanno visto il mercato azionario cinese impennarsi e i fondi hanno iniziato ad affluire verso la Cina. In sostanza, non sono disposti a perdere nella guerra finanziaria. Tuttavia, ora se ne sono andati.


L'effetto di creazione di denaro del mercato azionario cinese è già emerso. Non solo alcuni dei depositi cinesi all'estero e il denaro caldo stanno rapidamente tornando in Cina, ma anche i fondi esteri si stanno riversando in Cina. Durante la Giornata Nazionale, nonostante il mercato azionario continentale fosse chiuso, il mercato azionario di Hong Kong ha continuato a crescere fortemente, molti dei quali sono stati acquistati da fondi esterni. Ad esempio, Goldman Sachs ha affermato che i mercati indiani saranno vulnerabili in caso di acquisti “intensi” di azioni cinesi. La scorsa settimana l’indice Nifty indiano è sceso del 4,5%, la peggiore performance settimanale da giugno 2022.

Nikhilesh Kasi, un trader presso Goldman Sachs in India, ha affermato che la domanda più comune posta dai clienti nelle ultime due settimane è "Vediamo flussi di fondi dall'India alla Cina?" Kasi ha risposto chiaramente "sì" e lo ha spiegato dal fondo flussi osservati A giudicare dalla situazione, questa tendenza è molto evidente.


Si può vedere che i fondi successivi mostreranno le caratteristiche di flusso e riflusso. Alcuni fondi del mercato azionario nei paesi in via di sviluppo, e anche i fondi europei, americani e giapponesi, devono utilizzare come allocazione di base il mercato azionario della Cina continentale o i titoli del mercato azionario di Hong Kong che sono altamente correlati con il mercato azionario della Cina continentale come allocazione di base a causa del profitto. facendo effetto.


Conclusione:
Qualunque cosa facciano gli americani, non sono in grado di riprendersi. Negli ultimi anni la fiducia dei fondi attratti dal forte dollaro USA attraverso gli alti tassi di interesse è stata scossa. Altrimenti l’impennata del prezzo dell’oro non si spiega. Come si suol dire, la situazione è più forte delle persone. Non solo gli Stati Uniti oggi non sono in grado di aumentare i tassi di interesse, ma la situazione delle imprese impone loro di tagliare rapidamente i tassi di interesse, altrimenti nessuna industria potrebbe sopportare tassi di interesse così elevati. . Tuttavia, gli sforzi delle aziende volti ad aumentare i prezzi e gli stipendi dei dipendenti per combattere l’inflazione renderanno difficile la riduzione dell’inflazione statunitense. Le imprese attraversano un momento difficile quando c’è inflazione, e sarà ancora più difficile per le aziende se i tassi di interesse non verranno tagliati. Pertanto, gli americani si rammaricano di aver tagliato i tassi di interesse solo a parole. Non hanno altra scelta che tagliare i tassi di interesse.

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