Hong Kong Gearing Up to Approve More Cryptocurrency Exchange Licenses By Year End: SFC

CoinDesk · 2024-10-08T05:53:08.000Z

SFC CEO Julia Leung said 11 applicants had undergone an on-site review. HKVAX received regulatory approval last week, the third exchange in Hong Kong to do so. The Hong Kong Securities and Futures Commission (SFC) plans to approve more cryptocurrency exchanges to operate in Hong Kong by the end of the year, according to its CEO Julia Leung. Speaking on Oct. 6 with local outlet HK01, Leung said that 11 of the platforms that have applied for a license have now undergone on-site reviews. She expects further progress in their applications by the end of the year. Her comments came following the approval of local exchange HKVAX’s application last week. The company, which aims to launch its platform in Q4 this year, is the third exchange in the city to receive regulatory approval. HashKey and OSL also have operating licenses, which were upgraded from licenses they already held under the previous regulatory regime. Bullish, the parent company of CoinDesk, has also applied for a license. The SFC did not respond to a request for clarification about how many platforms have applied. One page on its website lists 11 applicants for the licensing regime, while another lists 16. The promise of future approvals comes after criticism that Hong Kong’s current regime is too strict, potentially damaging the city’s goal of becoming a crypto and web3 hub. In August, a report suggested the regulator had found “unsatisfactory practices” at some exchanges. In particular, it stated that "some of the crypto firms are overly reliant on a handful of executives to oversee the custody of client assets, while others aren’t properly guarding against cybercrime risks." After failing to secure applications from big names like Coinbase – despite the exchange being personally invited to set up in Hong Kong by Legislative Council member Johnny Ng – other international companies have withdrawn their applications. (One exception is Crypto.com, which remains on the applicant list.) Among those who withdrew are OKX and Bybit, both of which canceled their applications in May and did not disclose the reasons for doing so. The South China Morning Post reported that one major factor may have been an SFC notice that they must prevent mainland Chinese residents from accessing their services. In an opinion piece in the Hong Kong Economic Journal shortly after OKX withdrew its application, lawmaker Duncan Chiu warned that the approval conditions borrowed concepts from traditional finance that he believed were too strict to apply to web3. He added that the remaining applicants were “small in scale.” At the same time, lawmakers have argued that the SFC also bears the brunt of criticism when scam exchanges exploit Hongkongers. It came under fire last year for the collapse of JPEX, a rogue exchange that has left over 2,600 Hongkongers some $200 million out of pocket. Over 70 people have been arrested as part of a police investigation into the exchange but to date nobody has been charged. JPEX’s shutdown led to changes in how the SFC shares information about exchanges with the public. Among these changes, it started publishing lists of which companies had applied for licenses – something they had previously declined to reveal – and listing suspicious platforms on its website. Along with JPEX, several chains of OTC crypto trading storefronts linked to it were raided and shut down by the police, prompting calls to regulate OTC trading. Leung said the SFC has also been seeking industry opinion on licensing for cryptocurrency OTC and custody services.

Julia Leung, CEO di SFC, ha dichiarato che 11 candidati sono stati sottoposti a una revisione in loco.
La scorsa settimana HKVAX ha ricevuto l'approvazione normativa: è la terza borsa di Hong Kong a farlo.
Secondo il suo CEO Julia Leung, la Hong Kong Securities and Futures Commission (SFC) prevede di approvare l'apertura di altri exchange di criptovalute a Hong Kong entro la fine dell'anno.
Parlando il 6 ottobre con l'emittente locale HK01, Leung ha detto che 11 delle piattaforme che hanno fatto domanda per una licenza sono state sottoposte a revisioni in loco. Si aspetta ulteriori progressi nelle loro domande entro la fine dell'anno.
I suoi commenti sono arrivati ​​dopo l'approvazione della domanda della borsa locale HKVAX la scorsa settimana. La società, che mira a lanciare la sua piattaforma nel Q4 di quest'anno, è la terza borsa in città a ricevere l'approvazione normativa.
Anche HashKey e OSL dispongono di licenze operative, che sono state aggiornate rispetto a quelle già possedute in base al precedente regime normativo.
Anche Bullish, la società madre di CoinDesk, ha fatto domanda di licenza.
La SFC non ha risposto a una richiesta di chiarimenti su quante piattaforme abbiano presentato domanda. Una pagina del suo sito web elenca 11 richiedenti per il regime di licenza, mentre un'altra ne elenca 16.
La promessa di future approvazioni arriva dopo le critiche secondo cui l’attuale regime di Hong Kong è troppo rigido, danneggiando potenzialmente l’obiettivo della città di diventare un hub crittografico e web3.
Ad agosto, un rapporto suggeriva che il regolatore aveva trovato "pratiche insoddisfacenti" in alcuni exchange. In particolare, affermava che "alcune delle aziende di criptovalute fanno eccessivo affidamento su una manciata di dirigenti per supervisionare la custodia dei beni dei clienti, mentre altre non si proteggono adeguatamente dai rischi di criminalità informatica".
Dopo non essere riuscite ad ottenere candidature da grandi nomi come Coinbase, nonostante l'exchange fosse stato invitato personalmente a stabilirsi a Hong Kong dal membro del Consiglio legislativo Johnny Ng, altre aziende internazionali hanno ritirato le loro candidature. (Un'eccezione è Crypto.com, che rimane nell'elenco dei candidati.)
Tra coloro che si sono ritirati ci sono OKX e Bybit, che hanno entrambi annullato le loro domande a maggio e non hanno rivelato i motivi per cui lo hanno fatto. Il South China Morning Post ha riferito che un fattore importante potrebbe essere stato un avviso della SFC che imponeva di impedire ai residenti della Cina continentale di accedere ai loro servizi.
In un articolo di opinione sull'Hong Kong Economic Journal poco dopo che OKX aveva ritirato la sua domanda, il legislatore Duncan Chiu ha avvertito che le condizioni di approvazione prendevano in prestito concetti dalla finanza tradizionale che riteneva fossero troppo rigidi per essere applicati a web3. Ha aggiunto che i restanti richiedenti erano "di piccole dimensioni".
Allo stesso tempo, i legislatori hanno sostenuto che la SFC sopporta anche il peso delle critiche quando gli exchange truffa sfruttano gli abitanti di Hong Kong. È stata criticata l'anno scorso per il crollo di JPEX, un exchange canaglia che ha lasciato oltre 2.600 abitanti di Hong Kong fuori tasca per circa 200 milioni di dollari. Oltre 70 persone sono state arrestate come parte di un'indagine della polizia sull'exchange, ma fino ad oggi nessuno è stato accusato.
La chiusura di JPEX ha portato a cambiamenti nel modo in cui la SFC condivide le informazioni sugli exchange con il pubblico. Tra questi cambiamenti, ha iniziato a pubblicare elenchi delle aziende che avevano fatto domanda di licenza, cosa che in precedenza si erano rifiutati di rivelare, e a elencare le piattaforme sospette sul suo sito web.
Insieme a JPEX, diverse catene di negozi di criptovalute OTC ad essa collegate sono state perquisite e chiuse dalla polizia, spingendo a richiedere la regolamentazione delle negoziazioni OTC. Leung ha affermato che la SFC ha anche chiesto il parere del settore sulle licenze per i servizi di custodia e OTC di criptovalute.

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