Il debito nazionale americano sta aumentando più velocemente che mai e chiunque creda che l’economia sia su basi solide deve guardare più da vicino, perché i numeri raccontano una storia completamente diversa.
Al momento, il debito nazionale degli Stati Uniti ha superato i 35,27 trilioni di dollari, raddoppiando sostanzialmente negli ultimi dieci anni. Per dirla in parole povere, ogni americano ora si accolla circa 105.000 dollari di questo debito.
Non c'è da stupirsi che gli economisti stiano lanciando l'allarme, con i rischi di recessione che si avvicinano sempre di più. La grande domanda ora è: quanto tempo ci vorrà prima che tutto crolli?
Il rapporto debito/PIL è un altro chiaro segno della tensione. Nel secondo trimestre, questo rapporto si attestava al 121,57%, ben oltre la zona di sicurezza raccomandata del 77%.
Si prevede che i pagamenti degli interessi sul debito nazionale saliranno alle stelle da 659 miliardi di dollari nel 2023 a 870 miliardi di dollari entro la fine del 2024. Si tratta di denaro drenato da investimenti pubblici come infrastrutture e assistenza sanitaria.
Crescita del debito e disastro politico
Il debito ha iniziato a crescere in modo esponenziale dopo la crisi finanziaria del 2008, soprattutto dopo la pandemia di COVID-19.
Ogni evento economico importante degli ultimi due decenni ha fatto aumentare ulteriormente il debito e, se nulla cambia, le proiezioni mostrano che il debito degli Stati Uniti potrebbe raggiungere il 166% del PIL entro il 2054. Un numero completamente insostenibile.
Sia i democratici che i repubblicani hanno fatto la loro parte nel far degenerare questa situazione.
Tra costosi piani di spesa e tagli alle tasse, entrambi i partiti hanno aggravato il problema, rinviando la questione senza offrire soluzioni reali. E non è la cosa peggiore.
Il deficit del bilancio federale per il 2023 ha raggiunto i 1,7 trilioni di dollari, con previsioni che suggeriscono che nel 2024 potrebbe salire a 1,9 trilioni di dollari. È un circolo vizioso.
Crescita economica e lotta all’inflazione
Nonostante il crescente debito, l'economia statunitense è riuscita in qualche modo a crescere costantemente negli ultimi dieci anni. Ma siamo onesti, questa crescita non è costruita su solide fondamenta. È come costruire un grattacielo sulle sabbie mobili.
Con l'inflazione che alza la sua brutta testa, qualsiasi crescita economica futura potrebbe essere facilmente spazzata via. Se l'inflazione continua a salire, il governo dovrà aumentare i tassi di interesse per raffreddare le cose.
E quando ciò accadrà, i costi di indebitamento per il governo saliranno alle stelle, aggiungendo ancora più debito al cumulo.
L'inflazione non è solo un problema del governo. È anche un incubo per i consumatori. Tassi di interesse più alti significherebbero meno soldi da spendere per le persone.
Aggiungete le tensioni geopolitiche e la domanda più lenta per le esportazioni statunitensi, e le prospettive iniziano a sembrare molto più fosche. Quel che è peggio è l'impasse politica che stiamo vedendo a Washington.
Entrambe le parti sembrano troppo impegnate a combattere per affrontare i veri pericoli economici che potrebbero presto esplodere sotto gli occhi di tutti.
Recessione: toc, toc?
La recessione è annunciata e gli economisti stanno monitorando molti segnali di allarme da due anni a questa parte. E se dovesse colpire, l'America non sarà l'unica economia a subire un duro colpo.
Quando si verifica una recessione, l'economia si contrae. Il PIL cala, le persone perdono il lavoro e i consumatori smettono di spendere.
Durante la Grande recessione del 2007-2009, il PIL è sceso del 4,3% e potrebbe succedere di nuovo. L'attività commerciale precipita, in particolare in settori come la produzione e l'immobiliare.
Le vendite e i profitti scendono e le aziende si affannano a tagliare i costi. Ciò spesso porta a licenziamenti, il che non fa che peggiorare la situazione.
Le condizioni di credito più restrittive fanno sì che le aziende non possano ottenere prestiti con la stessa facilità, mettendo ancora più aziende sull’orlo del fallimento.
Storicamente, la disoccupazione aumenta durante le recessioni. Durante la Grande recessione, il tasso di disoccupazione è salito fino al 10%.
I lavoratori che perdono il lavoro durante le recessioni spesso affrontano periodi di disoccupazione più lunghi e, quando tornano al lavoro, i loro salari sono solitamente più bassi.
La ricerca dimostra che i lavoratori che hanno perso il lavoro durante la Grande Recessione hanno subito perdite di guadagno nel corso della loro vita pari al 19%, ovvero circa 112.100 dollari in 25 anni.
Anche la stagnazione salariale è un problema importante. Anche se i lavoratori riescono a trovare un nuovo lavoro, i loro guadagni potrebbero essere molto più bassi di quelli che guadagnavano prima.
Dopo la Grande Recessione, coloro che sono stati riassunti guadagnavano il 17% in meno due anni dopo aver perso il lavoro.
È una pillola difficile da mandare giù per milioni di persone, ma la dura realtà di una recessione è che non si tratta solo di perdere posti di lavoro. Si tratta di perdere stabilità finanziaria per anni, se non decenni.
La risposta del governo: troppo poco, troppo tardi?
Quando le cose vanno male, il governo di solito lancia pacchetti di stimolo per cercare di dare una spinta all'economia. Immette denaro nei settori in difficoltà e taglia le tasse per incoraggiare le persone a spendere di più.
Ma diciamoci la verità, queste misure sono solitamente troppo piccole e troppo tardive. Quando il governo reagisce, il danno è spesso fatto.
La Federal Reserve potrebbe anche abbassare i tassi di interesse per incoraggiare prestiti e investimenti. Nelle recessioni passate, hanno persino fatto ricorso al quantitative easing, inondando sostanzialmente il mercato con denaro a basso costo per cercare di tenere a galla l'economia.
Le recessioni hanno anche delle conseguenze sociali molto concrete. La disuguaglianza di ricchezza peggiora. I ricchi di solito si riprendono più velocemente perché hanno asset e investimenti per attutire il colpo.
I poveri? Non tanto. Le recessioni aggravano il divario di ricchezza, lasciando milioni di persone in difficoltà a sopravvivere. Ma non è tutto.
Le recessioni hanno un impatto mentale sulle persone. Lo stress della perdita del lavoro, dell'instabilità finanziaria e di un futuro incerto portano a tassi più elevati di depressione e ansia.
La disoccupazione di lunga durata può essere devastante per le persone, portando a una spirale di problemi di salute mentale da cui è difficile uscire.
Conseguenze globali di una recessione negli Stati Uniti
Gli Stati Uniti sono la più grande economia del mondo e quando inciampano, il commercio globale si blocca.
I paesi che dipendono fortemente dalle esportazioni verso gli Stati Uniti ne risentiranno, in particolar modo nazioni come Messico e Canada. Nell'ultima recessione globale, i volumi commerciali sono diminuiti di oltre il 15%, con l'avvento dell'incertezza.
Anche i prezzi delle materie prime subiscono un colpo durante le recessioni. Petrolio, metalli, qualsiasi cosa: tutto perde valore. Durante la crisi finanziaria del 2008, i prezzi del petrolio sono crollati da oltre 140 $ al barile a meno di 40 $.
Si tratta di un crollo enorme, e ha trascinato con sé paesi come la Russia e l'Arabia Saudita, che dipendono dalle esportazioni di materie prime. Aggiungiamo le interruzioni della catena di fornitura al mix, e abbiamo il caos globale.
Inoltre, i mercati azionari non amano l'incertezza e le recessioni ne portano molta. L'S&P 500 è storicamente sceso di una media del 24% durante le recessioni statunitensi.
Gli investitori globali tendono a ritirarsi dagli asset rischiosi, creando ancora più volatilità nei mercati emergenti. Questo tipo di panico può portare a una fuga di capitali massiccia dalle nazioni in via di sviluppo, schiacciando ancora di più le loro economie.
Anche il settore bancario globale non è al sicuro. Una recessione negli Stati Uniti può rapidamente diffondersi oltre confine, portando a problemi di liquidità mentre le banche cercano di stabilizzarsi di fronte al calo dei valori degli asset.
Se i mutuatari statunitensi cominciassero a non ripagare i prestiti, non ci vorrebbe molto perché questo shock colpisca le banche di tutto il mondo.
Risposte politiche e cambiamenti strutturali
I governi di tutto il mondo si daranno da fare per rispondere alle ricadute di una recessione negli Stati Uniti. I pacchetti di stimolo, come l'American Recovery and Reinvestment Act (ARRA), diventano la soluzione ideale.
Le banche centrali tagliano i tassi di interesse, cercando di incoraggiare l'indebitamento. Ma queste misure spesso non riescono ad affrontare le cause profonde della crisi.
Sono necessari cambiamenti a lungo termine. Le riforme normative, come quelle viste dopo la crisi finanziaria del 2008, sono necessarie per stabilizzare l'economia.
I paesi potrebbero anche riconsiderare le loro politiche commerciali, orientandosi potenzialmente verso il protezionismo nel tentativo di proteggersi dalle ricadute.
Quindi, no. L'economia degli Stati Uniti non sta andando così bene come si potrebbe pensare. E quando crollerà, porterà con sé il mondo intero.