Bitcoin sta affrontando nuove pressioni, e lo dimostrano i dati di mercato. Sia i detentori a lungo termine che quelli a breve termine stanno facendo mosse che suggeriscono una crescente debolezza del prezzo di Bitcoin.
Per i detentori a lungo termine, si è verificata una forte riduzione del loro limite realizzato, in calo di 6 miliardi di dollari.
Al contrario, i detentori di azioni a breve termine hanno aumentato il rischio, assumendo posizioni più aggressive e incrementando il loro capitale realizzato di 6 miliardi di dollari.
I detentori a breve termine sono coloro che detengono Bitcoin per meno di un anno, spesso sfruttando le fluttuazioni dei prezzi per ottenere profitti rapidi.
Questi sono i tipici day trader, swing trader e scalper. Prosperano sulla volatilità di Bitcoin e la usano a loro vantaggio, entrando e uscendo rapidamente dal mercato.
Ma i detentori a lungo termine sono lì per il lungo periodo, solitamente tenendo i loro Bitcoin per oltre un anno. Questi detentori credono nel futuro a lungo termine di Bitcoin e in genere seguono una strategia buy-and-hold.
Il prezzo realizzato di Bitcoin incontra una forte resistenza
Un altro segnale enorme arriva dalla fascia di età UTXO 1d ~ 1w. Questa metrica mostra il prezzo realizzato di Bitcoin che è stato mantenuto tra un giorno e una settimana.
Il prezzo realizzato viene calcolato in base all'ultimo movimento di Bitcoin, non al suo valore attuale.
I trader prestano attenzione a questo livello, poiché in poco tempo si verificano molteplici interazioni tra il prezzo di mercato e il prezzo realizzato.
Ogni volta che il prezzo di mercato cerca di rimanere sopra questo livello, viene respinto. Ciò significa che lo slancio si sta indebolendo.
Open Interest ha dato segnali di imminenti correzioni. Negli ultimi quattro mesi, correzioni e liquidazioni sono state innescate quando Open Interest si è mosso oltre il livello di deviazione standard +1.
Il 24 settembre, l'Open Interest è sceso dell'8%. Anche la leva finanziaria sta giocando un ruolo importante. Da maggio, la leva finanziaria sui massimi di Bitcoin è stata in media del 15,7%, dimostrando che i trader stanno assumendo più rischi.
Un'elevata leva finanziaria spesso porta a liquidazioni più rapide, poiché i trader con posizioni eccessivamente indebitate vengono spazzati via dalle correzioni.
Stiamo assistendo allo spostamento dei livelli di leva finanziaria in quelle che vengono chiamate "zone di impulso", dove i trader cercano di massimizzare i profitti riducendo al minimo le perdite.
Ma con l’Open Interest che oscilla tra il -10% e l’-8%, è chiaro che i trader stanno procedendo con cautela.
Gli indicatori chiave mostrano che il mercato è in una fase di attesa
Anche le metriche on-chain dipingono un quadro desolante. Il rapporto MVRV (Market Value to Realized Value), un indicatore chiave che misura se Bitcoin è sopravvalutato o sottovalutato, è attualmente a 1,90.
Storicamente, quando l'MVRV scende al di sotto della sua media mobile semplice a 365 giorni (SMA365), significa che c'è incertezza nel mercato.
In questo momento, la media mobile a 365 giorni del MVRV è a 2,03, il che significa che Bitcoin si trova appena al di sotto di questo livello critico.
Anche il parametro CQ Bull & Bear, che misura le tendenze del mercato, si attesta appena al di sotto del suo SMA365 a 0,46, rispetto a una media rialzista di -0,04 sulla media mobile a 30 giorni.
Da agosto, questa metrica è rimasta bloccata in un modello di attesa, senza mostrare alcun movimento. Per ora, fattori macroeconomici come le politiche della Federal Reserve e gli eventi globali stanno tenendo il mercato in bilico.
Si ipotizza che una volta che il ciclo di tagli dei tassi entrerà in vigore e la Fed inizierà un altro giro di quantitative easing, Bitcoin assisterà a un rally rialzista. Soprattutto se Trump vincerà le elezioni.
Ma per ora i trader e i detentori sono in modalità attendista.