Durante un'intervista su "Bloomberg The Close" del 4 ottobre, Cathie Wood, co-fondatrice e CEO di ARK Investment Management, ha affermato che il taglio dei tassi della Federal Reserve non è stato assolutamente un errore. Ha spiegato che è stato interessante osservare le revisioni dell'attività economica, in particolare le revisioni al ribasso dei numeri sull'occupazione, che erano stati molto più deboli di quanto inizialmente riportato.

Wood ha osservato che esamina i report sugli utili e i ricavi, e molte aziende hanno mostrato ricavi negativi. Ha aggiunto che i recenti numeri principali, in particolare alcune delle revisioni al rialzo del reddito personale, sono stati influenzati dai pagamenti di trasferimento governativi e dai dividendi.

Wood ha sottolineato che la parte ciclica dell'economia è malata. Ha sottolineato che un settore dopo l'altro è caduto in recessione, nonostante ciò che i numeri principali potrebbero suggerire. Wood ha affermato che l'edilizia abitativa, in particolare, è scesa immediatamente quando la Federal Reserve ha iniziato ad aumentare i tassi, e rimane in calo del 20-40%, il che lei considera una recessione. Ha anche menzionato che l'edilizia non residenziale è in recessione e il settore automobilistico è molto debole.

Quando le è stato chiesto dell'ultimo rapporto sulle buste paga, che ha mostrato 254.000 nuovi posti di lavoro a settembre, Wood ha chiesto tempo per concludere il suo precedente pensiero. Ha ribadito che diversi settori dell'economia sono in recessione e ha indicato le piccole e medie imprese, la cui fiducia è attualmente ai livelli visti durante la crisi finanziaria del 2008-2009. Ha aggiunto che alcune misure cicliche dei prezzi sono state deflazionistiche.

Wood ritiene che i prezzi in calo e i consumatori che ottengono offerte migliori sostengano l'attività economica. Ha detto che molte persone sostengono che la crescita reale causa inflazione, ma in questo caso, come nella maggior parte dei casi storicamente, tagliare i prezzi stimola più attività. Wood ha espresso fiducia nel fatto che finché il mercato del lavoro regge, cosa che l'ultimo rapporto ha confermato, e aziende come Walmart, Costco e produttori di automobili continuano a tagliare i prezzi o ad aumentare gli sconti, l'attività economica persisterà. Tuttavia, ha avvertito che i tentativi di aumentare i prezzi potrebbero ritorcersi contro, citando FedEx come esempio, che è diventata negativa sulla crescita dei ricavi e ha cercato di aumentare i prezzi.

Wood ha anche affermato che le correnti deflazionistiche sotterranee nell'economia diventeranno più evidenti nel prossimo anno. Ha sostenuto che la deflazione non è sempre negativa e può derivare dall'innovazione, in particolare dall'innovazione abilitata dalla tecnologia. Wood ha indicato i prezzi dei veicoli elettrici (EV) come esempio, notando che sia i prezzi che i costi di produzione stanno scendendo. Ritiene che la produttività sia più forte del previsto, consentendo alle aziende di abbassare i prezzi e preservare i propri margini.

Quando le è stato chiesto se crede ancora che l'inflazione potrebbe diventare negativa e la disoccupazione potrebbe salire sopra il 5%, Wood ha risposto che sta spingendo le sue aspettative. Ha riconosciuto che l'inflazione è levitata nell'intervallo del 3,5-4%, ma ora è scesa sotto il 3%. Ha detto che più aziende stanno cercando di attrarre i consumatori con prezzi più bassi e crede ancora che l'inflazione scenderà molto più in basso del previsto, forse persino diventando negativa. Wood ha affermato che la crescita monetaria, un indicatore principale per l'inflazione, è stata negativa per circa un anno e mezzo e si aspetta che ciò spinga ulteriormente l'inflazione verso il basso.

Per quanto riguarda la disoccupazione, Wood ha detto che potrebbe ancora salire sopra il 5%, ma gli ultimi dati sulla produttività l'hanno fatta riflettere. Ha suggerito che se le aziende ottengono una crescita della produttività dai dipendenti esistenti, potrebbero non aver bisogno di licenziare lavoratori. Invece, potrebbero abbassare i prezzi per mantenere la domanda dei consumatori.

In merito alle prossime elezioni negli Stati Uniti, Wood ha spiegato che l'attenzione di ARK è rivolta all'innovazione. Ha espresso preoccupazioni sul fatto che un'eccessiva regolamentazione abbia spinto l'innovazione fuori dalle coste degli Stati Uniti, in particolare nei settori delle criptovalute e degli asset digitali. Wood ha evidenziato che gli enti regolatori, in particolare la SEC e la FTC, sono stati ostili all'innovazione, impedendo alle aziende innovative di godere di eventi di liquidità attraverso fusioni e acquisizioni (M&A). Ha accolto con favore il crescente allineamento bipartisan sull'importanza dell'innovazione ed è stata lieta di vedere che i ruoli dei responsabili della SEC e della FTC potrebbero essere in gioco.

Alla domanda su quale candidato sarebbe stato migliore per l'ambiente di investimento, Wood ha detto che si sarebbe concentrata sull'innovazione. Ha sottolineato che la sua preferenza ricade su qualsiasi candidato sostenga l'abbassamento delle normative, poiché ritiene che le normative eccessive stiano strangolando l'economia. Wood ha affermato che le normative stanno danneggiando le piccole imprese, le grandi imprese e l'innovazione.

Per quanto riguarda gli investimenti in AI, Wood ha sottolineato il recente round di finanziamenti da 6,5 ​​miliardi di $ di OpenAI, che gli ha dato una valutazione di 157 miliardi di $. Ha spiegato che ARK ha investito 250 milioni di $, l'importo minimo richiesto per aprire i documenti finanziari. Wood ha affermato che ARK ha svolto ricerche sull'AI per dieci anni, motivo per cui ha investito presto in Nvidia. Sebbene ARK abbia da allora ridotto le sue partecipazioni in Nvidia, Wood ha affermato che ARK continua a cercare la prossima grande mossa, in particolare nel livello software.

Ha menzionato che Palantir e UiPath sono tra le principali partecipazioni di ARK. Wood ha detto che mentre molte delle società di software di cui ARK è entusiasta sono private, è entusiasta che il fondo di rischio di ARK consenta agli investitori regolari di accedere ad aziende come OpenAI e SpaceX per soli $ 500. Crede che l'industria del software passerà dal software come servizio (SaaS) alla piattaforma come servizio (PaaS) man mano che le aziende personalizzano il proprio software utilizzando piattaforme come quelle di OpenAI, Anthropic e Google.

Quando le è stato chiesto di vendere Nvidia e acquistare Coinbase, Wood ha riconosciuto che Nvidia ha superato Coinbase da allora. Tuttavia, ha sottolineato che da quando ARK ha acquistato Coinbase, inizialmente ha avuto prestazioni migliori di Nvidia. Wood ha espresso la sua attenzione sul futuro, affermando che ritiene che il livello software genererà una crescita significativa nei prossimi 5-10 anni.

Wood ha spiegato che se il prezzo di Nvidia scende, potrebbe prendere in considerazione di aggiungerla nuovamente al fondo di punta di ARK. Ha ammesso che potrebbe essere stata influenzata dal momentum trading ed è stata cauta sul fatto che gli investitori che non hanno mai posseduto Nvidia siano entrati in ritardo e potrebbero diventare detentori deboli. Tuttavia, Wood ha affermato che ARK era soddisfatta dei profitti ottenuti da Nvidia, che è stata il terzo maggiore contributore al suo fondo di punta.

Wood ha affermato che il progetto di intelligenza artificiale di Tesla è il più grande al mondo. Ha affermato che la mobilità autonoma è un fattore chiave nella previsione di ARK secondo cui il prezzo delle azioni Tesla potrebbe raggiungere i 2.600 $ entro il 2029.