I ricavi dell'ETF Grayscale di Coinspeaker superano i rivali nonostante i deflussi, ecco perché
Grayscale Investments, uno dei maggiori gestori di asset digitali del settore, ha dovuto affrontare sfide significative da quando ha convertito il suo prodotto di punta, il GBTC, in ETF spot.
È stato registrato un calo impressionante degli Asset Under Management (AUM) presso GBTC a causa di aggressivi deflussi di capitale da parte degli investitori. Nonostante questo calo, Grayscale continua a generare entrate sostanziali, in gran parte dovute alle elevate commissioni associate ai suoi prodotti ETF.
Queste commissioni, spesso criticate come le più alte del settore, hanno permesso a Grayscale di generare entrate significative mentre l’interesse degli investitori diminuiva.
L'ETF GBTC rende più di BlackRock IBIT
Secondo i report, la società guadagna cinque volte di più dal suo GBTC ETF rispetto a quanto BlackRock, il più grande gestore patrimoniale al mondo, guadagna dal suo iShares Bitcoin Trust (IBIT). Questa disparità sottolinea la redditività della struttura tariffaria di Grayscale rispetto ai concorrenti che offrono prodotti simili basati su Bitcoin.
Tuttavia, Grayscale deve bilanciare i suoi alti ricavi tramite commissioni con la gestione dei deflussi dai suoi prodotti ETF. Mentre l'azienda trae vantaggio finanziariamente dalla sua struttura di commissioni, rischia di turbare gli investitori alla ricerca di opzioni più accessibili in un mercato ETF di criptovalute competitivo.
Ricordiamo che l'ex CEO di Grayscale Michael Sonnenshein aveva pianificato di abbassare le commissioni su GBTC Bitcoin ETF a marzo. Sonnenshein ha rivelato il piano dell'azienda di ridurre le commissioni su GBTC, attribuendolo all'evoluzione del mercato e all'aumento della domanda per il prodotto.
Sebbene questo non si sia concretizzato per GBTC, i suoi mini prodotti Bitcoin ed Ethereum offrono alcune delle commissioni più basse del settore.
Gli utili del primo trimestre 2024 di Grayscale subiscono un duro colpo a causa dei deflussi
Da quando è passato a un ETF spot Bitcoin, GBTC ha registrato un notevole deflusso che ha superato i 12 miliardi di $. In particolare, ha visto un deflusso record in un solo giorno di 643 milioni di $, anche se concorrenti come IBIT di BlackRock hanno visto afflussi.
L'elevata commissione di gestione dell'1,5% rispetto ad altri provider di Bitcoin ETF spiega questa tendenza. Ad esempio, VanEck ha optato per l'esenzione dalle commissioni sul suo Bitcoin ETF in mezzo alla forte concorrenza all'interno del mercato.
Da quando sono iniziate le negoziazioni all'inizio di gennaio, tutti gli ETF spot Bitcoin degli Stati Uniti hanno registrato afflussi netti totali di oltre 18 miliardi di $. Tuttavia, in mezzo alle condizioni economiche restrittive negli Stati Uniti, la domanda di fondi Bitcoin ha rallentato notevolmente. D'altro canto, i deflussi dall'ETF Grayscale Bitcoin sono continuati. Il 1° ottobre, GBTC ha segnalato oltre 5 milioni di $ in deflussi netti.
A maggio, IBIT di Blackrock ha superato Grayscale GBTC come il più grande fondo negoziato in borsa Bitcoin. In particolare, il 9 maggio, IBIT ha registrato un afflusso di cassa totale di circa $ 102,5 milioni, mentre GBTC ha registrato $ 105,2 milioni in deflussi per registrare il flipping.
Nel frattempo, Grayscale ha recentemente lanciato il suo XRP Trust. Questo veicolo di investimento offre agli investitori accreditati un'esposizione diretta a XRP, consentendo loro di investire nella criptovaluta senza doverla gestire direttamente. Si prevede che la mossa di Grayscale aumenterà la fiducia degli investitori e potrebbe essere un precursore di ulteriori sviluppi nell'ecosistema XRP.
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