Il mercato delle criptovalute del 2024 è molto diverso da quelli precedenti. I giorni in cui il successo di un nuovo token era assicurato da un debutto ben pubblicizzato su un grande exchange centralizzato supportato da capitale di rischio sono ormai lontani. Piuttosto, oltre il 50% delle monete recentemente quotate su exchange chiave sta registrando guadagni negativi nel mercato attuale.
Diversi fattori possono essere incolpati per questo cambiamento. Innanzitutto, l'interesse istituzionale e il potere degli exchange-traded fund (ETF) sono i principali motori dell'attuale bull run. Oltre 28 miliardi di dollari di capitale istituzionale aggiuntivo sono entrati nel mercato da quando gli ETF spot Bitcoin sono stati approvati nel gennaio 2024. Sebbene ciò abbia aiutato Bitcoin a raggiungere nuovi massimi storici, il mercato delle altre criptovalute non è stato così influenzato.
Il problema della bassa liquidità e dell'elevato FDV
Un problema importante che devono affrontare le nuove iniziative token nel mercato attuale è un elevato valore completamente diluito (FDV) abbinato a una bassa offerta circolante e liquidità limitata. A causa di questa combinazione, gli investitori al dettaglio ritengono che questi progetti siano sopravvalutati, il che rende difficile per loro mantenere la fiducia degli investitori e la stabilità dei prezzi.
Considera StarkNet (STRK), che ha debuttato a fine febbraio 2024. Il suo FDV era di 6,9 miliardi di dollari, nonostante il suo valore di mercato fosse di 895 milioni di dollari. Il valore di mercato del progetto è quasi raddoppiato a 2 miliardi di dollari con solo il 13% della sua fornitura massima in circolazione e molti sblocchi programmati; tuttavia, il suo prezzo è sceso del 50% a 1,3 dollari.
La disparità tra il commercio al dettaglio e i capitalisti di rischio
Il crescente divario tra i venture capitalist (VC) e gli investitori abituali è un altro sviluppo degno di nota. Mentre i VC hanno commercializzato narrazioni su AI, DePin (Decentralized Physical Infrastructure) e RWA (Real-World Assets), gli investitori al dettaglio sono stati più scettici su questi lanci di alto profilo.
Gli investitori al dettaglio hanno rivolto la loro attenzione ad altre iniziative in seguito a una serie di risultati deludenti da parte di iniziative tra cui Sui, Starknet, Eigenlayer, ZkSync, Layer-Zero e Blast. Considerato un "casinò culturale" in cui possono identificare iniziative sottovalutate con potenziale per ricchezze rapide, molti si sono rivolti al mercato delle monete meme.
Gli effetti delle strategie di scambio
L'ecosistema dei token contemporanei è stato anche plasmato dalle tattiche utilizzate da importanti exchange di criptovalute. Un approccio aggressivo di quotazione è stato implementato da exchange come Bitget e Bybit, dove nel solo 2024, Bitget ha quotato oltre 310 token e Bybit oltre 130. Questi exchange hanno soddisfatto la necessità del mercato di token ad alta volatilità ponendo un'attenzione importante su memecoin e tracce simili.
Il leader del settore Binance, d'altro canto, ha adottato una posizione più cauta, quotando poco più di 30 nuovi progetti in tutto quel periodo. Circa il 50% dei progetti recentemente quotati da Binance, nonostante questo approccio cauto, ora mostra rendimenti negativi sugli investimenti (ROI).
Foto: quotazioni su Binance
La ricerca di una stagione Altcoin
Ci sono molte congetture sul fatto che le performance delle altcoin rimbalzeranno nell'estate del 2024, quando il mercato delle criptovalute più ampio rallenterà. Il CMC Altcoin Seasonal Index è stato creato da CoinMarketCap per aiutare i consumatori a orientarsi in questo mercato difficile. Questo programma monitora le performance delle prime 100 criptovalute rispetto a Bitcoin in un periodo di 90 giorni, escludendo token ancorati e stablecoin.
Secondo l'indice, quando più del 75% di queste principali criptovalute batte Bitcoin, si dice che sia iniziata una stagione altcoin. Poiché il mercato non ha ancora superato questa barriera, il ciclo è ancora controllato da Bitcoin in questo momento.
Focus istituzionale e prossime opportunità
L'interesse istituzionale nel settore delle criptovalute è ancora alto nonostante le difficoltà affrontate dalle nuove monete. Molte persone credono che gli investimenti istituzionali e l'imminente evento di dimezzamento, che causerà uno shock dell'offerta, spingeranno Bitcoin a livelli senza precedenti.
Gli investitori al dettaglio, tuttavia, sono ora più cauti, soprattutto quando si tratta di nuove iniziative con FDV elevato e poca circolazione. Non sono così ansiosi di fornire ai VC la liquidità di cui hanno bisogno per vendere le loro partecipazioni, il che crea una dinamica di mercato più intricata e sottile.
La funzione dello sviluppo dei token negli usi pratici
I token che rappresentano beni tangibili o utilità stanno diventando sempre più popolari man mano che il mercato dei token speculativi incontra difficoltà. Ora ci sono più possibilità di creazione di token grazie al movimento verso la tokenizzazione di RWA.
Sviluppare contratti intelligenti, selezionare standard token adatti, determinare un caso d'uso, garantire la conformità normativa e interfacciarsi con asset fisici sono alcuni dei processi cruciali coinvolti nella produzione di questi token. A lungo termine, questo metodo di sviluppo token potrebbe dare origine a iniziative più valide e sostenibili.
Piattaforme e strumenti per lo sviluppo di token
L'ambiente token contemporaneo è stato notevolmente plasmato dall'emergere di piattaforme e strumenti per la creazione di token. Numerosi sistemi blockchain, tra cui Ethereum, Binance Smart Chain, Polygon, Solana, Algorand, Stellar, NEO ed EOS, sono ora disponibili per gli sviluppatori con una vasta gamma di strumenti.
Queste risorse hanno ridotto la barriera d'ingresso per la produzione di token, spaziando dagli ambienti di sviluppo integrati online (IDE) come Remix ai framework di sviluppo all-inclusive come Truffle. Nel frattempo, hanno anche contribuito alla proliferazione di token del mercato, il che rende più difficile distinguere le iniziative di alto calibro.
L’ascesa della finanza decentralizzata
La finanza decentralizzata sta diventando sempre più popolare e questo ha aperto nuove possibilità per l'utilizzo e lo sviluppo dei token. Per funzionare, i protocolli DeFi hanno spesso bisogno di token da fornitori di liquidità, governance e altre fonti specializzate.
Gli ecosistemi dei token stanno diventando sempre più intricati e interconnessi come risultato di questo sviluppo. Sebbene i nuovi arrivati possano trovare difficile negoziare questa complessità, essa crea anche nuove opportunità per la diversità e l'innovazione finanziaria.
A lungo termine, il mercato dei token trarrà grandi benefici dalla tokenizzazione di asset del mondo reale. La tokenizzazione di qualsiasi cosa, dagli strumenti finanziari e immobiliari alle materie prime e alla proprietà intellettuale, potrebbe rientrare in questa categoria.
La tokenizzazione promette di aumentare l'efficienza del mercato, abbassare le barriere di ingresso degli investitori e aumentare la liquidità. Tuttavia, per realizzare appieno questo potenziale, è necessario superare ostacoli di adozione, legali e tecnologici.
Il post Dall'hype alla realtà: come il denaro istituzionale e gli ETF stanno rimodellando il nuovo panorama dei token nel 2024 è apparso per la prima volta su Metaverse Post.
