Il mining di Bitcoin (BTC) è sempre più competitivo, ma i minatori vedono ricavi ridotti dalle commissioni. Settembre ha visto gli afflussi più bassi per i minatori per l'intero 2024, rivelando nuove sfide post-halving.

I minatori di Bitcoin (BTC) hanno ricevuto quasi 816 milioni di $ in ricompense in blocchi per il mese di settembre, notando anche un significativo rallentamento delle commissioni. I premi sulle transazioni sono stati un'aggiunta di successo ai ricavi, raggiungendo fino a 1,7 miliardi di $ ad aprile.

La crisi dei ricavi di settembre ha colpito i minatori aziendali del mercato statunitense. Core Scientific, uno dei leader del settore, è l'unico titolo in ascesa, sebbene senza riconoscere i risultati finanziari del Q3. Sulla base degli ultimi 12 mesi, Core Scientific è anche leader in termini di ricavi, raggiungendo i 570 milioni di $.

Marathon Digital Holdings (MARA), tuttavia, ha maggiori utili non distribuiti pari a $450M per l'anno passato. Marathon Digital ha anche i margini operativi più redditizi, insieme a Hut 8. Nel complesso, i ricavi del mining di Bitcoin influenzano 24 società statunitensi quotate in borsa, inviando segnali agli investitori tradizionali e ai potenziali acquirenti di ETF.

Bitcoin perde spinta da Ordinali e Rune

Bitcoin ha perso le commissioni di boost derivanti dall'iscrizione degli Ordinali e dai trasferimenti di Rune. L'attesa estate Bitcoin DeFi non si è materializzata e i token BRC-20 hanno fatto fatica a decollare. Le commissioni di blocco per le transazioni più rapide sono scese a livelli mai visti dal primo trimestre del 2023, prima dell'introduzione dei token basati su Bitcoin.

Le commissioni Bitcoin dai trasferimenti Rune hanno rallentato, influenzando i ricavi dei minatori. | Fonte: Dune Analytics

Anche la creazione di catene L2 e DeFi è stata ritardata, nonostante i tentativi di lancio di nuovi progetti. Anche la rete Bitcoin è passata a solo circa il 14% in commissioni Rune, con oltre l'85% coperto da normali commissioni di transazione. Anche Rune non è riuscita a decollare, ad eccezione di DOG e una manciata di meme, non riuscendo a competere con i token Ethereum e Solana più attivi.

La ricompensa in blocco ridotta ha creato aspettative sul fatto che Bitcoin potesse continuare a incentivare i minatori, principalmente tramite commissioni. Tuttavia, anche l'attività on-chain ha rallentato, poiché la maggior parte delle monete viene detenuta per il suo valore a lungo termine.

Anche le transazioni giornaliere confermate non sono prevedibili. In alcuni giorni, l'attività sale a quasi 800.000 wallet attivi e oltre 700.000 transazioni. Tuttavia, in altri giorni, l'attività di Bitcoin torna alla sua baseline del mercato ribassista del 2022. L'utilizzo di BTC è rallentato come mezzo di pagamento, con gli utenti che preferiscono le stablecoin. Per alcuni, BTC è adatto solo come garanzia o detenuto in cold storage, per evitare il rischio di perdita.

Gli indirizzi attivi di Bitcoin spesso tornano a livelli mai visti dal mercato rialzista del 2017. Mentre i portafogli professionali e whale hanno ripulito BTC, i proprietari di criptovalute al dettaglio sono passati ad altri asset per i trasferimenti quotidiani.

Il mining di Bitcoin rallenta a settembre

L'attività di mining è ancora vicina al suo range più alto, ma a settembre alcuni hashrate sono stati chiusi. La rete Bitcoin ha ridotto la sua attività da 756 EH/s a 636 EH/s, in calo del 26% nelle ultime quattro settimane.

Una piccola frazione dell'hashrate è stata trasferita a Bitcoin Cash (BCH), che a volte era anche più redditizio da estrarre. L'hashrate di Bitcoin Cash è più volatile, ma assorbe parte della capacità inutilizzata dei pool.

Il ritiro del potere di mining, tuttavia, potrebbe essere strategico. L'aumento competitivo nel mining nel 2024 ha anche spinto verso l'alto i livelli di difficoltà del mining. A partire dal 26 settembre, la difficoltà è stata ripristinata verso il basso, dando potenzialmente ai minatori altre due settimane con una più facile scoperta dei blocchi. Collegare più potere di hashing durante i periodi di difficoltà più bassi potrebbe aiutare a risolvere blocchi aggiuntivi.

Anche la difficoltà della rete Bitcoin sta formando un plateau grafico dopo anni di ascesa, poiché la potenza di mining sta incontrando barriere alla crescita. Le nuove operazioni di mining richiedono strutture specializzate per essere scalate e il mining su piccola scala affronta le sfide del passaggio ai più recenti impianti di mining Bitmain.

Per ora, i miner di Bitcoin mantengono anche poco più di 2 milioni di monete, diventando il più grande gruppo di detentori. Con BTC ancora nell'intervallo tra $ 60.000 e $ 65.000, alcune operazioni potrebbero avere le loro spese coperte, soprattutto se detengono monete da precedenti periodi di mining. Tuttavia, le nuove operazioni di mining potrebbero richiedere un prezzo di pareggio molto più alto per BTC.

Il mining di Bitcoin si sta ancora spostando verso operazioni basate negli Stati Uniti, principalmente legate a grandi data center. Foundry USA e ViaBTC rappresentano oltre il 40% di tutta l'attività di mining nel mondo. La rete Bitcoin è supportata da 12.462 nodi, anche se in alcuni punti i nodi hanno raggiunto i 20.000 in tutto il mondo. La maggior parte dei nodi dipende anche dai data center e la maggior parte è distribuita negli Stati Uniti e in Europa.

Reportage di Cryptopolitan di Hristina Vasileva