Il prezzo dell'oro potrebbe avvicinarsi ai $ 3.000 nel 2025 e superare i $ 3.000 nel 2026. Alla fine, l'oro potrebbe avvicinarsi ai $ 5.000 entro il 2030.
La nostra previsione del prezzo dell'oro per i prossimi anni è direzionalmente rialzista. Ci si possono aspettare alcuni periodi di debolezza con flessioni del prezzo dell'oro. Obiettivi del prezzo dell'oro: 3.100 $ nel 2025 e più vicini a 4.000 $ entro il 2026 con una previsione del prezzo massimo dell'oro di 5.000 $ entro il 2030.
Previsioni sull’oro: perché la qualità è importante
Oggigiorno chiunque può creare e condividere una previsione sul prezzo dell'oro, in particolare sui social media.
La qualità delle previsioni, la metodologia di previsione, il framework di analisi non contano più. Si tratta di clic e like.
Su InvestingHaven.com, ci occupiamo del duro lavoro. Eseguiamo analisi genuine basate su una metodologia che abbiamo stabilito negli ultimi 15 anni. Ecco come prevedere i prezzi futuri dell'oro.
Ricerca sulla previsione dell'oro – schema
Pensiamo a una previsione del prezzo dell'oro come a un'arte, un'abilità. Richiede molto duro lavoro per un lungo periodo di tempo per padroneggiare un'abilità. Puoi leggere il riassunto della nostra previsione del prezzo dell'oro o puoi leggere il nostro articolo completo per comprendere le vere dinamiche che guidano il prezzo dell'oro.
1. Previsione del prezzo dell'oro 2024, 2025, 2026, 2030: una sintesi.
2. Rottura del prezzo dell'oro in tutte le valute mondiali.
3. Grafici del prezzo dell'oro: grafici a lungo termine.
4. Mercato rialzista dell'oro: dinamiche monetarie.
5. Il fattore fondamentale che determina il prezzo dell'oro: le aspettative di inflazione.
6. Indicatori anticipatori del prezzo dell'oro: mercati valutari e del credito.
7. Indicatori anticipatori del prezzo dell'oro: il mercato dei futures.
8. Previsioni sul prezzo dell'oro: una panoramica.
9. Oro o argento? O entrambi
10. Previsioni sull'oro da parte delle istituzioni
11. Prevedere il prezzo dell'oro: la nostra esperienza
12. Domande frequenti sulle previsioni dell'oro
Iniziamo con un breve riassunto delle nostre previsioni sul prezzo dell'oro e continuiamo presentando l'ampia ricerca che ci ha portato a queste previsioni.
1. Previsioni del prezzo dell'oro per il 2024, 2025, 2026, 2030
Questo è il risultato della nostra analisi delle previsioni sul prezzo dell'oro, descritta nel resto dell'articolo.
2024: prezzo massimo dell'oro intorno ai 2.600 $.
2025: prezzo massimo dell'oro appena sopra i 3.000 $.
2026: prezzo massimo dell'oro intorno ai 3.900 $.
2030: previsione del picco del prezzo dell'oro: $ 5.000.
Gli intervalli indicati in questo riepilogo sono stime prodotte dalla ricerca di InvestingHaven, basate sulle tendenze intermercato attuali e previste e sui grafici secolari dell'oro.
La tesi rialzista dell’oro non è più valida una volta che scende e rimane sotto i 1.770 $, il che rappresenta un risultato poco probabile.
2. Rottura del prezzo dell'oro in tutte le valute mondiali.
La maggior parte delle previsioni sul prezzo dell'oro sono incentrate sugli Stati Uniti. Ciò significa che i prezzi dell'oro sono espressi in dollari USA.
Ciò che molti investitori non sanno è che l'oro ha iniziato a stabilire nuovi massimi storici in ogni valuta globale, come evidenziato da questo magnifico grafico (per gentile concessione di Goldchartsrus).
Questo processo è iniziato all'inizio del 2024. È stata la conferma definitiva del mercato rialzista dell'oro.
Il prezzo dell'oro nelle valute globali sta stabilendo nuovi massimi storici dall'inizio del 2024
3. Grafici del prezzo dell'oro: grafici a lungo termine.
Iniziamo con il grafico.
La potenza del pattern grafico.
Adottiamo un approccio top-down: iniziamo con il grafico dell'oro a 50 anni per comprendere le dinamiche secolari dominanti, seguito dal prezzo dell'oro su 20 anni per le dinamiche a medio e lungo termine. Separatamente, consigliamo vivamente di controllare anche il nostro grafico del prezzo dell'oro a 10 anni.
Grafico dell'oro negli ultimi 50 anni
Il grafico dell'oro a 50 anni in USD mostra 2 modelli di inversione rialzista secolare:
Negli anni '80 e '90, un lungo cuneo discendente. Questo era un pattern così lungo (e quindi forte) che il successivo mercato rialzista fu insolitamente lungo.
Tra il 2013 e il 2023: formazione laica a coppa e manico.
La recente inversione rialzista decennale è potente.
Come detto, "lungo" equivale a "forte" quando si tratta di consolidamenti e pattern di inversione. Ciò crea un forte argomento per un forte mercato rialzista dell'oro negli anni a venire, con un alto livello di fiducia.
Il grafico secolare dell'oro suggerisce che il mercato rialzista dell'oro durerà diversi anni.
L'oro a 50 anni conferma l'inizio di un nuovo mercato rialzista dell'oro, come evidenziato dal completamento di un modello grafico rialzista in 10 anni
Grafico dell'oro negli ultimi 20 anni
Zoomando sul grafico del prezzo dell'oro, osserviamo l'impostazione ventennale. Questa rivela alcune preziose intuizioni:
Un mercato rialzista dell'oro tende a iniziare lentamente e ad accelerare verso la fine.
L'ultimo mercato rialzista dell'oro ha attraversato tre fasi.
Considerata l'inversione di tendenza rialzista registrata tra il 2013 e il 2023, possiamo ragionevolmente aspettarci un mercato rialzista dell'oro articolato in più fasi.
RICORDA – La storia non si ripete, fa rima.
Il grafico dell’oro a 20 anni presenta una bella inversione a tazza e manico: elevata fiducia nel nuovo mercato rialzista dell’oro
4. Mercato rialzista dell'oro: dinamiche monetarie.
L'oro è un asset monetario. È guidato dalle dinamiche monetarie.
Come si può vedere nel grafico sottostante, la base monetaria M2 ha continuato la sua forte crescita nel 2021, per poi iniziare a ristagnare nel 2022.
Storicamente, vediamo che l'oro e la base monetaria si muovono nella stessa direzione. L'oro tende a superare la base monetaria, ma per lo più ciò tende a verificarsi temporaneamente.
La dinamica monetaria ha finito per spingere il prezzo dell'oro a un livello molto più alto nel 2024; la divergenza tra M2 e il prezzo dell'oro non era sostenibile.
La divergenza non è durata – lo abbiamo spiegato in ciascuna delle nostre recenti previsioni sull’oro – ma è sembrata una valutazione accurata.
L’inflazione monetaria sembra ora crescere costantemente: la crescita monetaria influisce direttamente sul prezzo dell’oro
Allo stesso modo, l'oro tende a seguire l'indice dei prezzi al consumo (CPI) (inflazione).
La divergenza tra l'indice dei prezzi al consumo e il prezzo dell'oro è stata temporanea.
Ci aspettiamo che sia l'indice dei prezzi al consumo sia il prezzo dell'oro aumentino di pari passo nei prossimi anni, rafforzando un leggero trend rialzista dei prezzi nel 2025 e nel 2026.
Il CPI combinato con M2 sembra sperimentare una crescita stabile. Ciò determinerà un leggero trend rialzista nel prezzo dell'oro.
Un aumento costante dell'indice dei prezzi al consumo (CPI) sostiene la tesi del mercato rialzista dell'oro debole
5. Il fattore fondamentale che determina il prezzo dell'oro: le aspettative di inflazione.
Di gran lunga, il driver fondamentale più importante dell'oro sono le aspettative di inflazione. È l'elemento più importante delle nostre previsioni sul prezzo dell'oro.
Questo perché l’oro brilla in un contesto inflazionistico.
Molti analisti ritengono che i fondamentali dell'oro siano correlati alle dinamiche di domanda/offerta, alle prospettive economiche, alle recessioni e simili.
Siamo totalmente in disaccordo.
La nostra ricerca ha dimostrato che le aspettative di inflazione sono IL motore fondamentale dell'oro.
Di conseguenza, l'analisi fondamentale dell'oro si basa sulle aspettative di inflazione (TIP ETF).
TIP ETF è sceso nel 2022, il che spiega perché l'oro è stato così volatile nel 2022. La linea di tendenza a lungo termine è stata rispettata. In sostanza, il grafico seguente dice tutto.
Le aspettative di inflazione si muovono in un canale a lungo termine che sostiene prezzi più elevati dell'oro e dell'argento
Storicamente, il prezzo dell'oro e quello dell'ETF TIP sono stati positivamente correlati.
Solo eccezionalmente i due fenomeni sono stati divergenti.
Il prezzo dell'oro e il TIP ETF sono correlati positivamente. Ciò è confermato dalle poche divergenze eccezionali che sono state di breve durata.
È interessante notare che l'oro è fortemente correlato al TIP ETF, che a sua volta è fortemente correlato all'SPX.
Quando osserviamo la relazione storica tra TIP, oro e azioni, possiamo vedere come un calo del TIP abbia portato a prezzi più bassi dell'oro e delle azioni. Anche il contrario è vero. Questa, alla fine, è la risposta definitiva a coloro che fingono che l'oro prosperi bene durante una recessione; non è vero e invalidato dal grafico sottostante!
L'oro è fortemente correlato alle aspettative di inflazione E all'S&P 500. Quindi, la tesi secondo cui l'oro prospera bene durante una recessione è FALSA.
6. Indicatori anticipatori del prezzo dell'oro: mercati valutari e del credito.
Uno dei due indicatori principali per il prezzo dell'oro è una dinamica intermercato guidata dai mercati valutari e del credito. In particolare, l'oro è correlato a:
L'euro (inversamente correlato al dollaro statunitense).
Prezzi delle obbligazioni (correlati positivamente nella maggior parte dei casi, anche se non sempre).
L'oro tende a salire quando l'euro è in una mentalità rialzista. Di conseguenza, quando l'USD sale, mette pressione sull'oro.
L'EURUSD sembra piuttosto forte qui. Ciò crea un ambiente favorevole all'oro.
Il grafico EURUSD a lungo termine sembra costruttivo: ciò crea un ambiente favorevole all'oro
I titoli del Tesoro sono correlati positivamente all'oro, mentre i rendimenti obbligazionari sono inversamente correlati all'oro.
Ciò è dovuto all’effetto delle variazioni dei rendimenti sul tasso di inflazione netto.
Come si può vedere di seguito, nel grafico settimanale dei titoli del Tesoro a 20 anni, l'oro è riuscito a salire dopo che i titoli del Tesoro hanno toccato il minimo (i tassi hanno raggiunto il picco) a metà del 2023.
Con le prospettive di tagli dei tassi in tutto il mondo, si prevede che i rendimenti non saliranno. Ciò è di supporto per l'oro.
Il grafico secolare dei Treasuries ha un assetto rialzista a lungo termine. Ciò crea un ambiente favorevole all'oro.
7. Indicatori anticipatori del prezzo dell'oro: il mercato dei futures.
Il secondo indicatore anticipatore per l'oro è il mercato dei futures, in particolare le posizioni corte nette dei titoli commerciali.
Il modo per leggere il grafico seguente:
Il primo riquadro mostra il prezzo dell'oro negli ultimi 9 anni.
Il riquadro centrale mostra le posizioni nette lunghe dei non commerciali in blu. Le barre rosse rappresentano le posizioni nette corte dei commerciali.
Pensiamo alle posizioni corte nette dei commercial come a un "indicatore di allungamento". Se quelle posizioni sono molto basse, il prezzo dell'oro non può essere "soppresso" troppo. Al contrario, se quelle posizioni sono "allungate" (alte), il prezzo dell'oro non ha molto potenziale di rialzo e/o non può salire rapidamente.
L'attuale stato delle posizioni corte nette dei commercial, se combinato con gli indicatori principali e il driver fondamentale (aspettative di inflazione) sopra menzionati, suggerisce che è possibile un trend rialzista morbido dell'oro. Le posizioni corte nette dei commercial rimangono molto elevate.
Mercato dei futures sull’oro – posizioni corte nette estese dei commerciali
NOTA: l'indicatore principale sopra menzionato è uno dei punti dati correlati alla teoria della manipolazione del prezzo dell'oro. Il defunto Theodore Butler è stato in grado di articolare la relazione tra il mercato dei futures sull'oro e la manipolazione dell'oro in modo molto dettagliato.
8. Previsioni sul prezzo dell'oro: una panoramica
I grafici dell’oro e gli indicatori principali dell’oro confermano che l’oro è destinato a salire nei prossimi anni.
La nostra tesi è che il mercato rialzista dell'oro sia debole: un'accelerazione al rialzo avverrà più avanti nel corso di questo decennio.
Panoramica della nostra analisi delle previsioni sul prezzo dell'oro:
Grafici del prezzo dell'oro secolare: un mercato rialzista dell'oro è il risultato del completamento di un'inversione rialzista durata 10 anni.
Prezzi dell'oro nelle valute globali: il mercato rialzista dell'oro è iniziato in tutte le valute globali all'inizio del 2024, prima del breakout del prezzo dell'oro in USD a marzo/aprile 2024.
Dinamiche monetarie: M2 e CPI sono in costante aumento, il che sostiene un mercato rialzista debole dell’oro.
Fattore fondamentale del prezzo dell’oro: le aspettative di inflazione rispettano un canale ascendente secolare che supporta la tesi del mercato rialzista dell’oro.
Indicatori anticipatori del prezzo dell'oro (EUR e titoli del Tesoro): sia l'EUR che i titoli del Tesoro sembrano rialzisti nei loro intervalli temporali secolari; ciò crea un ambiente favorevole all'oro.
Indicatore anticipatore del prezzo dell'oro (COMEX): il posizionamento sul mercato dei future sull'oro suggerisce posizioni corte nette estese da parte dei trader commerciali, il che limita il potenziale di rialzo del prezzo dell'oro; è tuttavia possibile un trend rialzista debole.
Tutto ciò ci porta a credere che il prezzo dell'oro continuerà a salire costantemente.
Panoramica delle previsioni sul prezzo dell'oro:
Questo è il nostro prezzo dell'oro previsto per i prossimi anni. I prezzi riflettono il prezzo spot dell'oro.AnnoPrevisione del prezzo dell'oro2024$1.900 a $2.6002025$2.300 a $3.1002026$2.800 a $3.8002030Prezzo massimo: $5.000
NOTA – La nostra previsione del prezzo dell’oro per il 2024 di $ 2.200 seguito da $ 2.555 è stata raggiunta entro agosto 2024.
NOTA – Le previsioni rialziste sul prezzo dell’oro diventano invalide una volta che l’oro scende e rimane al di sotto dei 1.770 $ (probabilità molto bassa).
9. Oro o argento? O entrambi?
Gli investitori dovrebbero concentrarsi sull'oro o sull'argento nel 2025 e oltre?
La nostra risposta è molto chiara: prima o poi l'argento esploderà, mentre l'oro rimarrà stabile!
Sia l'oro che l'argento avranno una funzione in un portafoglio diversificato.
L'argento ha solidi fondamentali. Il metallo grigio tende ad accelerare il suo trend rialzista in una fase successiva del mercato rialzista dell'oro.
LEGGI – Quale metallo prezioso acquistare per il 2025: oro o argento?
Di seguito presentiamo il grafico storico del rapporto oro/argento. Ciò conferma che l'argento tende a reagire al rialzo durante una fase successiva del mercato rialzista dell'oro. Suggerisce inoltre che il nostro obiettivo per l'argento di 50 $ è un ovvio obiettivo di prezzo dell'argento.
Rapporto prezzo oro/argento in 50 anni
Il grafico del prezzo dell'argento negli ultimi 50 anni dice tutto: una formazione a tazza e manico fortemente rialzista che potrebbe diventare aggressiva nel 2024 e nel 2025, a favore dell'argento.
10. Previsioni sull'oro da parte delle istituzioni
Lentamente ma inesorabilmente, vengono pubblicate un numero crescente di previsioni sull'oro per il 2025. Ci piace confrontare le nostre previsioni con quelle di importanti istituzioni finanziarie. Con l'evolversi del panorama, è fondamentale valutare varie previsioni per comprendere i potenziali movimenti dei prezzi dell'oro. Di seguito è riportato un riepilogo degli obiettivi del prezzo dell'oro di diverse istituzioni finanziarie chiave, evidenziando una vasta gamma di aspettative per il 2025.
Previsioni sul prezzo dell'oro di Bloomberg e Goldman Sachs
Bloomberg ha previsto un ampio intervallo per i prezzi dell'oro nel 2025, stimando che il metallo potrebbe essere scambiato tra $ 1.709 e $ 2.727 (ultimo aggiornamento: metà settembre 2024). Questo ampio intervallo riflette l'incertezza, sia nel mercato che tra gli analisti, presumibilmente guidata dall'incerto percorso dell'inflazione, dalle decisioni monetarie e dalle tensioni geopolitiche. Gli analisti di Bloomberg sottolineano l'importanza di monitorare gli indicatori macroeconomici che potrebbero avere un impatto significativo sui prezzi dell'oro durante questo periodo.
Goldman Sachs offre una previsione più specifica sull'oro, prevedendo che l'oro salirà a $ 2.700 entro l'inizio del 2025 (ultimo aggiornamento: metà settembre 2024). La loro analisi suggerisce una prospettiva più stabile. La previsione di Goldman Sachs è in linea con la loro analisi di mercato più ampia, che sottolinea la resilienza del metallo in condizioni finanziarie fluttuanti.
Previsioni sul prezzo dell'oro da parte degli istituti finanziari
Commerzbank prevede che l'oro raggiungerà i 2.600 dollari entro la metà del 2025, il che suggerisce una prospettiva moderata in un contesto di condizioni di mercato in evoluzione.
ANZ ha un obiettivo di 2.805 $, il che indica una visione più ottimistica, con una previsione che i prezzi dell'oro raggiungeranno questo livello entro la fine del 2025.
Macquarie prevede un picco di $ 2.463 nel primo trimestre del 2025, con il potenziale per un picco verso $ 3.000/oncia.
UBS prevede che l'oro raggiungerà i 2.700 dollari entro la metà del 2025, in linea con una prospettiva di mercato stabile.
BofA prevede che i prezzi dell'oro raggiungeranno i 2.750 dollari, con possibilità che l'oro raggiunga i 3.000 dollari l'oncia.
J.P. Morgan prevede un intervallo compreso tra $ 2.775 e $ 2.850, il che suggerisce una crescita moderata del mercato.
Citi Research offre una proiezione di prezzo medio di base di $ 2.875, con aspettative di prezzi compresi tra $ 2.800 e $ 3.000/oncia nel 2025.
Prospettive rialziste di InvestingHaven
Al contrario, la previsione di InvestingHaven per l'oro nel 2025 si attesta a circa $ 3.100, riflettendo una prospettiva più rialzista rispetto a quelle di altre istituzioni. Questa divergenza evidenzia la nostra convinzione negli indicatori principali del prezzo dell'oro, tra cui l'aumento dell'inflazione e la crescente domanda della banca centrale. Inoltre, i modelli di grafico molto rialzisti nei grafici dell'oro a lungo termine raccontano una storia avvincente.
Un panorama convergente di previsioni sull’oro
Mentre valutiamo queste varie previsioni, diventa evidente che le prospettive per l'oro nel 2025 mostrano una notevole convergenza attorno all'intervallo tra $ 2.700 e $ 2.800. La maggior parte delle istituzioni, tra cui Goldman Sachs, UBS, BofA, J.P. Morgan e Citi Research, prevedono prezzi che rientrano in questo corridoio, segnalando un consenso sulla potenziale traiettoria del mercato.
Tuttavia, Macquarie si distingue come un caso anomalo con una stima più prudente, prevedendo un picco di $ 2.463 nel primo trimestre del 2025, il che suggerisce un approccio cauto rispetto alle aspettative più rialziste di altri analisti.
Per gli investitori, riconoscere questa convergenza e comprendere i fattori sottostanti che guidano queste previsioni è fondamentale per un processo decisionale informato. Monitorare gli indicatori macroeconomici, il sentiment del mercato e il panorama in evoluzione della finanza globale sarà essenziale mentre ci addentriamo nel nuovo anno. Dato il forte consenso intorno alla fascia di prezzo tra $ 2.700 e $ 2.800, il 2025 potrebbe essere un anno cruciale per l'oro, con il potenziale per stabilità e crescita graduale.
11. Prevedere il prezzo dell'oro: la nostra esperienza
Per molti anni di fila le nostre previsioni sull'oro sono state fenomenalmente accurate. Sono ancora tutte disponibili al pubblico sul nostro blog e la tabella sottostante illustra il riepilogo delle previsioni sull'oro di ogni anno con i massimi/minimi per anno.
È interessante notare che il team di ricerca di InvestingHaven è stato puntuale con le sue previsioni sul prezzo dell'oro per 5 anni consecutivi. Eccezioni: la nostra previsione sull'oro per il 2021 di 2200-2400 USD non si è concretizzata.
Questa è una panoramica delle nostre previsioni sul prezzo dell'oro degli ultimi anni. Pubblichiamo queste previsioni molti mesi prima dell'anno previsto. I prezzi riflettono il prezzo spot dell'oro.
12. Domande frequenti sulle previsioni dell'oro
Quanto varrà l'oro tra 5 anni?
La previsione del picco del prezzo dell'oro per i prossimi anni, verso il 2030, è compresa tra $ 4.500 e $ 5.000. Un prezzo dell'oro di $ 5.000 è un obiettivo ragionevole entro o prima del 2030. Questo livello psicologicamente importante potrebbe essere un picco di prezzo.
Il prezzo dell'oro potrà mai salire fino a 10.000 dollari?
Sebbene un prezzo dell'oro di 10.000 $ non sia inimmaginabile, richiederà condizioni di mercato estreme per concretizzarsi. Nel caso in cui l'inflazione sfugga di mano, come negli anni '70, l'oro potrebbe salire a 10.000 $. In alternativa, in caso di paura estrema per le tensioni geopolitiche, l'oro potrebbe raggiungere i 10.000 $.
Quanto varrà l'oro tra 10 anni?
Per questo, preferiamo attenerci alla previsione del picco del prezzo dell'oro entro il 2030. Questo perché le condizioni di mercato tendono a cambiare ogni decennio. È impossibile prevedere cosa potrebbe accadere dopo il 2030. La previsione del picco dell'oro entro il 2030 è di 5.000 $ in normali condizioni di mercato.
Quale sarà il prezzo dell'oro nel 2040 e nel 2050?
Francamente, è un'illusione credere che qualcuno possa prevedere il prezzo dell'oro oltre i dieci anni nel futuro. Il motivo: ogni decennio presenta le sue dinamiche macroeconomiche uniche, che cambiano significativamente ogni decennio. Questa dinamica di mercato dominante rende impossibile prevedere i prezzi dell'oro oltre il 2030.