Negli ultimi otto anni, i prezzi del Bitcoin (BTC) sembrano aver seguito la crescita del bilancio della banca centrale cinese, mantenendo una notevole correlazione positiva a 30 giorni.
La People's Bank of China (PBOC) detiene circa 6,22 trilioni di dollari USA nel suo bilancio. Al momento della stampa, il coefficiente di correlazione a 30 giorni tra il prezzo del bitcoin e la dimensione del bilancio della PBOC era pari a 0,66, secondo la fonte dati TradingView. È sempre stato positivo, tranne nel 2016 e da fine 2022 al 2023. D'altro canto, al momento della stesura, il bitcoin aveva una correlazione di -0,88 su 30 giorni con il bilancio della Federal Reserve, il più basso mai registrato dal 2016.
Una forte correlazione significa un coefficiente di 0,6-0,9, e 0,8-1 è considerato una correlazione molto forte. Le correlazioni sono una misura statistica di come due variabili sono correlate e possono essere utilizzate nei mercati finanziari per prevedere o tracciare i prezzi delle attività.
La correlazione positiva è degna di nota poiché all'inizio di questa settimana la PBOC ha dichiarato che stava valutando l'idea di iniettare fino a 1 trilione di yuan (142 miliardi di dollari) di capitale nelle sue maggiori banche statali per aumentare la loro capacità di sostenere l'economia in difficoltà.
La banca centrale ha inoltre ridotto di 50 punti base (bps) il coefficiente di riserva obbligatoria per le banche della Cina continentale, abbassando al contempo di 20 bps il tasso reverse repo a sette giorni (il tasso di interesse al quale una banca centrale prende in prestito fondi dalle banche commerciali), all'1,5%.
BTC ha guadagnato quasi il 3% questa settimana e ha superato il 10% nel mese, secondo i dati di CoinDesk. Anche le azioni asiatiche guidate dalla Cina sono aumentate sulla scia del bazooka di stimolo della PBOC. L'indice CSI 300 delle azioni a grande capitalizzazione è salito del 4,5% venerdì, portando il guadagno di questa settimana al 16% nella corsa più grande dal 2008.
Come gli Stati Uniti, lo stimolo della Cina mira a ridurre la disoccupazione e a stimolare la crescita aziendale. Il nuovo afflusso di denaro potrebbe indirettamente far salire il prezzo di Bitcoin, in particolare da una prospettiva a lungo termine, ha detto l'analista di mercato Nick Ruck a CoinDesk in un messaggio Telegram di venerdì.
"Lo stimolo potrebbe portare a maggiori investimenti in aziende blockchain che potrebbero includere tecnologia mineraria e startup", ha affermato Ruck. "Fondi selezionati potrebbero anche essere in grado di aumentare l'esposizione a investimenti correlati alle criptovalute offshore, come in società quotate in borsa ed ETF a Hong Kong".
Secondo alcuni, l’aumento non sarà limitato al bitcoin, poiché si prevede che tutti gli asset più rischiosi riceveranno una spinta nei prossimi mesi.
"È tutto via libera per i mercati globali del rischio, poiché le azioni statunitensi hanno raggiunto nuovi ATH per la terza volta questa settimana, aiutate da una rapida raffica di stimoli furiosi per rianimare l'economia cinese in difficoltà da tempo", ha detto a CoinDesk Augustine Fan, responsabile degli insight presso SOFA. "Questo ha portato gli osservatori macroeconomici a diventare esplicitamente rialzisti su tutti gli asset di rischio nel frattempo, con una mossa di allentamento apparentemente sincronizzata a livello globale che ricordava i giorni del denaro facile dell'era del QE".
"Naturalmente, i prezzi delle criptovalute sono ancora altamente correlati alle performance azionarie. Tuttavia, il sentiment degli investitori sembra essersi trasformato in una modalità "acquista al ribasso" e il rapporto rischio-rendimento favorisce un rally continuo con pochi o nessun catalizzatore al ribasso in vista", ha aggiunto Fan.
