In un video pubblicato il 23 settembre, l'analista Benjamin Cowen ha condiviso i suoi pensieri sull'attuale traiettoria del mercato dell'oro. Cowen ha iniziato riconoscendo che il suo ultimo video sull'oro risale a circa un anno fa, quando l'oro era quotato a circa $ 2.000 l'oncia. A quel tempo, Cowen aveva previsto che l'oro avrebbe seguito un andamento simile al suo comportamento nel 2019, sfondando un livello di resistenza chiave e successivamente riprendendosi. Cowen ha osservato che questa rottura si è effettivamente verificata e da allora l'oro è aumentato di circa il 27%, superando il suo obiettivo di prezzo originale di $ 2.500 l'oncia. Riflettendo su questo rally, Cowen ha espresso la sua piacevole sorpresa per la rapidità con cui l'oro ha ottenuto questi guadagni.
Cowen ha sottolineato che, sebbene molti investitori in criptovalute potrebbero non considerare l'oro un investimento redditizio, esso rappresenta un segnale cruciale per le tendenze di mercato più ampie. Ha spiegato che il comportamento dell'oro a marzo 2024 ha fornito un indicatore precoce del fatto che Bitcoin avrebbe potuto sperimentare un picco a metà ciclo, portando a una tendenza al ribasso per i sei mesi successivi. Secondo Cowen, gli investitori avrebbero potuto usare questo come un segnale chiave per anticipare il raffreddamento dei mercati delle criptovalute nonostante il sentimento rialzista prevalente in quel momento.
Pur riconoscendo che l'oro ha avuto performance inferiori all'S&P 500 per lunghi periodi, Cowen ha sottolineato che ci sono momenti in cui l'oro gioca un ruolo fondamentale nei portafogli. Ha evidenziato il mercato rialzista del 2001-2011, in cui l'oro si è apprezzato del 600%, mentre l'S&P 500 è rimasto relativamente piatto a causa del crollo delle dot-com e della crisi finanziaria. Cowen ha ribadito che l'oro può fungere da copertura contro le flessioni più ampie del mercato, specialmente durante i periodi in cui i mercati azionari tradizionali ristagnano o diminuiscono.
Cowen ha anche discusso il concetto di banda di supporto del mercato rialzista per l'oro, un indicatore tecnico chiave che usa per valutare le tendenze a lungo termine. A differenza di Bitcoin, che usa medie mobili settimanali, la banda di supporto dell'oro si basa su medie mobili mensili (la SMA a 20 mesi e la EMA a 21 mesi). Cowen ha sottolineato che durante il decennio di mercato rialzista dell'oro, ha costantemente trovato supporto a questi livelli, tranne durante la crisi finanziaria, quando ha subito un calo significativo. Questo supporto tecnico è continuato nell'attuale mercato rialzista dell'oro, con Cowen che ha notato che il metallo è rimasto al di sopra della sua banda di supporto dal 2019.
Guardando al futuro, Cowen ha ipotizzato che l'oro potrebbe subire occasionali ritiri, ma non li vede come motivi per uscire dalle posizioni. Invece, li vede come potenziali opportunità per coloro che cercano un'esposizione all'oro. Cowen ha aggiunto che i mercati rialzisti dell'oro sono diversi dai mercati rialzisti delle criptovalute in quanto possono durare per un decennio o più. Ha sottolineato che mentre i movimenti dei prezzi dell'oro sono più lenti, possono essere più sostenibili nel tempo, rendendolo un asset interessante per gli investitori a lungo termine.
Cowen ha continuato a prevedere che se l'oro continua a seguire i suoi trend storici, potrebbe raggiungere i 3.160 $ entro la fine del 2024 e potenzialmente i 3.500 $ entro la fine del 2025. Ha riconosciuto che, sebbene questi numeri possano sembrare ambiziosi, la storia dell'oro dimostra che una volta che acquisisce slancio, può riprendersi per lunghi periodi. Tuttavia, Cowen ha avvertito che gli investitori dovrebbero essere preparati a potenziali correzioni lungo il percorso, come visto nei precedenti mercati rialzisti dell'oro.
Affrontando le differenze tra oro e criptovaluta, Cowen ha spiegato che i movimenti giornalieri dell'oro sono spesso molto più piccoli di quelli osservati in criptovalute come Bitcoin. Un aumento dello 0,5% dell'oro sarebbe considerato un giorno forte, mentre nello spazio delle criptovalute, tale mossa potrebbe essere percepita come insignificante. Ciò, ha osservato Cowen, riflette i diversi tipi di investitori attratti da ciascuna classe di attività, con l'oro che attrae di più coloro che cercano stabilità e conservazione della ricchezza nel tempo.
In conclusione, Cowen ha ribadito che, sebbene l'oro possa non essere così eccitante o volatile come le criptovalute, rimane un bene prezioso per coloro che cercano di proteggersi dalle flessioni del mercato azionario. Ha sottolineato che il ruolo dell'oro in un portafoglio diversificato non è quello di competere con l'S&P 500 o Bitcoin nel lungo termine, ma di fornire stabilità durante i periodi di turbolenza del mercato. Per gli investitori che cercano di proteggersi da un potenziale sell-off dell'S&P 500, Cowen ha suggerito che l'oro potrebbe fungere da strumento efficace insieme ad altri tradizionali beni rifugio come obbligazioni e reddito fisso.
Immagine in evidenza tramite Pixabay