1) ALL'INIZIO: ANALISI FONDAMENTALE:-
Chi si ricorda quando l'analisi fondamentale era considerata l'unico modo reale o corretto per fare
decisioni di trading? Quando ho iniziato a fare trading nel 1978, l'analisi tecnica era utilizzata solo da una manciata di
trader, che erano considerati dal resto della comunità di mercato come minimo pazzi. Come
Per quanto sia difficile crederci ora, non è passato molto tempo da quando Wall Street e la maggior parte dei principali fondi
e le istituzioni finanziarie pensavano che l'analisi tecnica fosse una sorta di magia mistica.
Ora, naturalmente, è vero esattamente il contrario. Quasi tutti i trader esperti utilizzano una qualche forma di tecnica
analisi per aiutarli a formulare le loro strategie di trading. Fatta eccezione per alcune piccole sacche isolate nel
comunità accademica, l'analista "puramente" fondamentale è praticamente estinto. Cosa ha causato questa drammatica
cambiamento di prospettiva? Sono sicuro che non sorprenderà nessuno che la risposta a questa domanda sia molto semplice:
Soldi! Il problema nel prendere decisioni di trading da una prospettiva strettamente fondamentale è il
difficoltà intrinseca nel guadagnare soldi in modo costante utilizzando questo approccio.
Per coloro che non hanno familiarità con l'analisi fondamentale, lasciatemi spiegare. Fondamentale
l'analisi cerca di prendere in considerazione tutte le variabili che potrebbero influenzare il saldo relativo o
squilibrio tra l'offerta e la possibile domanda di un particolare titolo, merce o
strumento finanziario. Utilizzando principalmente modelli matematici che soppesano la significatività di una varietà di
fattori (tassi di interesse, bilanci, modelli meteorologici e molti altri), l'analista prevede cosa
il prezzo dovrebbe essere in qualche momento futuro.
Il problema con questi modelli è che raramente, se non mai, prendono in considerazione altri trader come variabili. Le persone,
esprimendo le loro convinzioni e aspettative sul futuro, fanno muovere i prezzi, non i modelli. Il fatto che
un modello fa una proiezione logica e ragionevole basata su tutte le variabili rilevanti non è di molto
valore se i trader che sono responsabili della maggior parte del volume di scambi non sono a conoscenza del modello o
non crederci.
In effetti, molti trader, in particolare quelli che lavorano nei mercati dei futures, hanno
capacità di muovere i prezzi in modo molto drastico in una direzione o nell'altra, di solito non hanno la minima
concetto dei fattori fondamentali di domanda e offerta che dovrebbero influenzare i prezzi. Inoltre,
in ogni momento, gran parte della loro attività di trading è sollecitata da una risposta a fattori emotivi che
sono completamente al di fuori dei parametri del modello fondamentale. In altre parole, le persone che commerciano
(e di conseguenza i prezzi) non sempre agiscono in modo razionale.
In ultima analisi, l'analista fondamentale potrebbe scoprire che una previsione su dove dovrebbero essere i prezzi in un dato momento
punto nel futuro è corretto. Ma nel frattempo, il movimento dei prezzi potrebbe essere così volatile che sarebbe
molto difficile, se non impossibile, restare in un settore per realizzare l'obiettivo.