Il Chief Investment Officer di Bitwise Investments, Matt Hougan, ha condiviso i suoi pensieri sullo stato attuale di Ethereum, sottolineando che non è popolare sul mercato in questo momento. Secondo il promemoria di Hougan, il rapporto prezzo Ethereum-Bitcoin è sceso al minimo degli ultimi tre anni, con Ethereum in stallo su base annua mentre Bitcoin è aumentato del 38%. Hougan ha anche sottolineato che Solana, uno dei principali concorrenti di Ethereum, ha visto un aumento del 31% del valore nello stesso periodo.

Hougan ha attribuito le difficoltà di Ethereum a diversi fattori. Ha spiegato che Ethereum affronta un rischio significativo nelle prossime elezioni statunitensi, soprattutto dato il suo controllo normativo. Hougan ha osservato che mentre Bitcoin ha ampiamente superato gli ostacoli normativi, Ethereum non è stato così fortunato. La Securities and Exchange Commission (SEC) sembra considerare l'ETH in stake un titolo, ha detto Hougan, e l'ecosistema più ampio della finanza decentralizzata (DeFi) che supporta Ethereum è sotto severo esame normativo.

Inoltre, Hougan ritiene che la crescente concorrenza delle blockchain più recenti stia mettendo pressione su Ethereum. Ha evidenziato Solana come esempio principale, sottolineando che la comunità delle criptovalute è diventata più ottimista su queste blockchain più recenti, più veloci e più economiche, mentre si è raffreddata su Ethereum.

Hougan ha anche discusso di come la decisione di Ethereum di spostare l'attività sulle reti "Layer 2", che sono costruite sulla rete primaria di Ethereum, abbia contribuito al calo dei suoi ricavi. Ha spiegato che mentre i volumi delle transazioni su queste piattaforme Layer 2 come Arbitrum, Optimism e Base stanno aumentando, stanno allontanando l'attività dalla rete principale di Ethereum, portando a un calo significativo dei ricavi.

Un altro punto sollevato da Hougan è stata la performance poco brillante degli exchange-traded fund (ETF) di Ethereum. Ha affermato che, nonostante siano stati lanciati nuovi ETF di Ethereum, non hanno avuto lo stesso successo degli ETF di Bitcoin. Hougan ha indicato 2,7 miliardi di $ di deflussi dall'Ethereum Trust di Grayscale come prova di questa lotta.

Nonostante queste sfide, Hougan ritiene che molti non stiano cogliendo il quadro generale. Ha evidenziato il predominio di Ethereum in aree chiave come le stablecoin, dove più della metà viene emessa sulla rete di Ethereum. Ha anche sottolineato che oltre il 60% di tutti gli asset DeFi sono bloccati su Ethereum e che i principali attori come BlackRock hanno scelto Ethereum come piattaforma per progetti come i fondi del mercato monetario tokenizzati, che ora gestiscono oltre 500 milioni di dollari in asset.

Hougan ha anche paragonato Ethereum a Microsoft, suggerendo che, mentre le tecnologie più recenti potrebbero generare fermento, Ethereum rimane la forza dominante con il maggior numero di sviluppatori, utenti attivi e una capitalizzazione di mercato cinque volte superiore al suo concorrente più vicino. Ritiene che la posizione normativa di Ethereum, il mercato dei futures e l'infrastruttura ETF la rendano un leader a lungo termine nonostante l'attuale sentimento del mercato.

Hougan ha concluso suggerendo che le attuali sfide di Ethereum non sono esistenziali e che il mercato potrebbe rivalutare il suo valore con l’avvicinarsi delle elezioni statunitensi, portando potenziale chiarezza normativa.

Immagine in evidenza tramite Pixabay