Gli exchange di criptovalute spesso manipolano i mercati sfruttando posizioni lunghe e corte per innescare liquidazioni, stabilizzando i prezzi e traendo profitto nel processo. Spingendo intenzionalmente i prezzi verso l'alto o verso il basso, gli exchange possono costringere i trader alla liquidazione, in particolare quelli che utilizzano posizioni con leva finanziaria. Ciò non solo stabilizza i prezzi volatili, ma consente anche agli exchange di riscuotere commissioni sostanziali da ogni evento di negoziazione e liquidazione.
Anche i cacciatori di liquidità, grandi operatori che sfruttano i movimenti dei prezzi, traggono vantaggio da questa manipolazione. Cercano attivamente zone di prezzo in cui è probabile che avvengano liquidazioni e spingono i prezzi in quelle zone. Quando ciò accade, si verifica una catena di liquidazioni forzate, creando ulteriore volatilità, che aumenta il volume di trading e i profitti sia per gli exchange che per i cacciatori di liquidità.
Questa pratica solleva preoccupazioni riguardo all'equità. Le borse, che dovrebbero fungere da piattaforme neutrali, spesso sembrano agire nel proprio interesse, ingegnerizzando la volatilità per innescare deliberatamente le liquidazioni. La mancanza di regolamentazione nel mercato delle criptovalute consente a queste azioni di rimanere incontrollate, lasciando i trader al dettaglio in una posizione svantaggiata.
Senza una supervisione regolamentare, le borse continuano a trarre profitto dall'instabilità del mercato, manipolando i prezzi mentre creano un campo di gioco disuguale per i trader. Gli investitori al dettaglio, specialmente quelli che utilizzano la leva, sono i più vulnerabili a queste tattiche, perdendo spesso somme significative a causa di liquidazioni inaspettate.
In questo ambiente, diventa sempre più chiaro che le borse non sono semplicemente facilitatori del commercio, ma attori attivi in un sistema sbilanciato a loro favore.