La Reserve Bank of Australia (RBA) ha in programma di dare priorità allo sviluppo di una valuta digitale della banca centrale (CBDC) all'ingrosso rispetto alla versione al dettaglio. Il vicegovernatore della RBA Brad Jones lo ha reso noto durante un discorso alla conferenza Intersekt del 18 settembre, sottolineando che la banca principale ha lanciato un piano triennale chiamato Project Acacia per realizzare i suoi obiettivi.
Secondo Jones, la RBA si sta concentrando sulla CBDC all'ingrosso perché la sua ricerca mostra che la CBDC al dettaglio non offre molti vantaggi per l'economia australiana e sarà difficile da implementare rispetto alla vendita al dettaglio. Nel suo discorso, ha evidenziato i vari argomenti a favore della creazione della CBDC al dettaglio, osservando che tali questioni sono irrilevanti per l'Australia.
Ha detto:
"La nostra valutazione è che i potenziali benefici di una CBDC al dettaglio appaiono generalmente modesti o incerti al momento, rispetto alle sfide che introdurrebbe. La maggior parte delle argomentazioni avanzate a livello internazionale a sostegno di una CBDC al dettaglio riflettono questioni che sono di limitata rilevanza per l'Australia o per le quali non è ovvio che una CBDC al dettaglio potrebbe affrontarle al meglio".
Tra i problemi evidenziati rientrano la resilienza monetaria, i costi e l'efficienza, l'inclusione finanziaria e la sovranità monetaria. Jones sostiene che questi non hanno un grande impatto sull'Australia, in quanto l'attuale sistema finanziario del paese offre già soluzioni sufficienti per coprirli. Tuttavia, ha aggiunto che la RBA e il Tesoro rivaluteranno comunque la necessità di una CBDC al dettaglio e hanno in programma di pubblicare un documento di follow-up entro il 2027.
CBDC all'ingrosso a vantaggio delle banche centrali e commerciali
Nel frattempo, Jones ha affermato che le CBDC all'ingrosso offriranno diversi vantaggi alla banca centrale e alle banche commerciali, rendendole l'opzione preferita dalla RBA da perseguire ora con il lancio del Progetto Acacia.
Ha detto:
"Posso confermare che la RBA sta assumendo un impegno strategico per dare priorità al suo programma di lavoro sulla moneta digitale all'ingrosso e sulle infrastrutture, inclusa la CBDC all'ingrosso, piuttosto che sulla CBDC al dettaglio".
Tra i vantaggi da lui individuati rientrano la riduzione dei rischi di controparte e operativi, il miglioramento dell'efficienza del capitale, l'aumento della trasparenza, l'elevata liquidità, il miglioramento della transazionalità e la riduzione dei costi di conformità e del numero di intermediari.
Sebbene il piano sia ancora in fase di ricerca ed esplorazione, è chiaro che il piano della RBA si concentra sulla tokenizzazione, sia di asset del mondo reale che di denaro contante. Jones ha osservato che le banche centrali hanno già esperienza nell'emissione di denaro digitale per istituzioni finanziarie, rendendo l'introduzione di CBDC all'ingrosso un mero miglioramento delle pratiche esistenti piuttosto che una rivoluzione completa del settore.
Il progetto Acacia avvia la fase pubblica
Con la RBA ora focalizzata sulla CBDC wholesale, Jones ha annunciato che la fase pubblica del Progetto Acacia è la priorità immediata, in quanto la RBA cerca di basarsi sul suo precedente progetto pilota CBDC. Oltre a ciò, il progetto prenderà in considerazione anche l'applicazione transfrontaliera della CBDC con altre banche centrali regionali.
Ha detto:
"Il progetto Acacia mira a trarre spunto dalle lezioni apprese dal nostro progetto pilota CBDC dell'anno scorso, concentrandosi sulle opportunità di migliorare l'efficienza, la trasparenza e la resilienza dei mercati all'ingrosso attraverso denaro tokenizzato e nuove infrastrutture di regolamento".
Nel frattempo, la RBA prevede di avviare forum consultivi sulle CBDC composti da stakeholder del settore e accademici nel 2025, sottolineando di aver avuto impegni con loro ma di voler formalizzare la struttura per discussioni future su questioni di politica monetaria. Tuttavia, il 2025 vedrà anche riforme all'attuale sandbox normativo per l'innovazione finanziaria, consentendo alle nuove aziende di testare i loro prodotti e servizi finanziari in modo più efficace.
La RBA non sta lavorando da sola al piano triennale CBDC; sta collaborando con il Tesoro per realizzare i suoi obiettivi.