I mercati dei Bitcoin si stanno preparando per un mese volatile poiché le aspettative di un imminente taglio dei tassi da parte della Federal Reserve statunitense attirano l’attenzione diffusa.
Il mercato prevede ulteriori turbolenze dopo che i prezzi del Bitcoin sono crollati da 65.000 dollari a fine agosto a circa 59.000 dollari a inizio settembre. Si prevede che l'esito del prossimo incontro della Federal Reserve innescherà un taglio dei tassi di interesse, che probabilmente determinerà la direzione a breve termine del tasso di cambio Bitcoin-USD, ma ciò che rende il mercato ancora più nervoso è il potenziale di una più profonda instabilità economica. .
La maggior parte degli operatori di mercato si aspetta un taglio dei tassi di 25 punti base, ma ci sono anche voci secondo cui la Fed potrebbe adottare un taglio più aggressivo dei tassi di 50 punti base, una mossa che probabilmente scatenerà una maggiore volatilità del mercato. Mentre l’economia globale lotta sotto il peso della cattiva gestione delle banche centrali e delle distorsioni del mercato, gli investitori che guardano a Bitcoin come una copertura contro la svalutazione della valuta potrebbero dover affrontare una prova di fiducia.
L’impatto dei tagli dei tassi di interesse della Fed su Bitcoin
Le aspettative di un imminente taglio dei tassi da parte della Federal Reserve hanno alimentato l’incertezza del mercato. Storicamente, i tagli dei tassi di interesse sono stati generalmente visti come positivi per Bitcoin, poiché l’allentamento monetario tende a indebolire il dollaro e ad aumentare la domanda dell’asset. Ma questo taglio dei tassi potrebbe essere un’arma a doppio taglio.
Nel 2022, la Fed ha intrapreso un ciclo aggressivo di aumento dei tassi nel tentativo di frenare l’inflazione, ma ora, con il peggioramento delle condizioni economiche, la Fed è costretta a cambiare direzione. Ciò è prevedibile in un sistema finanziario che fa affidamento su continue iniezioni di liquidità.
Per Bitcoin, nonostante abbia storicamente beneficiato dell’allentamento monetario, la decisione della Fed potrebbe avere conseguenze inaspettate. Come alternativa alle valute fiat, Bitcoin si comporta particolarmente bene quando le valute vengono svalutate. Tuttavia, un taglio del tasso potenzialmente aggressivo di 50 punti base introduce un fattore che i partecipanti al mercato potrebbero non aver pienamente considerato: preoccupazioni su un imminente rallentamento economico o addirittura su una recessione. Se la Fed dovesse segnalare preoccupazioni economiche più profonde, i partecipanti al mercato potrebbero rifuggire dagli asset che considerano più rischiosi, incluso Bitcoin, sebbene il suo valore come rete valutaria decentralizzata rimanga invariato.
Un taglio dei tassi di 50 punti base segnala problemi più profondi?
Le preoccupazioni per un taglio dei tassi di 50 punti base derivano dal contesto macroeconomico più ampio, con gli aumenti di emergenza dei tassi della Fed nel 2022 volti a frenare l’inflazione ma anche a mettere in luce le debolezze sottostanti dell’economia che sono ora caratterizzate da un mercato del lavoro in rallentamento.
Il rapporto sull’occupazione di venerdì è stato un altro capitolo di anni di scarse prestazioni da parte del mercato del lavoro statunitense. Fino ad ora, la tendenza è stata oscurata da rapporti sull’occupazione gonfiati, che sono stati più volte rivisti al ribasso dalla loro pubblicazione iniziale. Il rapporto più recente in realtà ha mostrato segni di debolezza del mercato del lavoro al momento della pubblicazione, con l'indagine sulle famiglie del Bureau of Labor Statistics che mostra che il tasso di disoccupazione non è migliorato nell'ultimo mese e il numero di disoccupati è aumentato da 6,3 milioni a 710 nel passato. anno. Diecimila. Ciò significa che il mercato del lavoro è in realtà così debole che la debolezza non può più essere mascherata.
Molte persone occupate sono ancora in difficoltà finanziarie. A seconda della misura, il potere d’acquisto dei salari statunitensi corrisponde o ritarda l’inflazione.
Il presidente della Federal Reserve Jerome Powell (foto di Alex Wong)
Condizioni economiche globali e prospettive a lungo termine di Bitcoin
Anche le banche centrali di tutto il mondo sono alle prese con la sfida dell’indebolimento delle economie, con la Banca Centrale Europea e la Banca del Giappone che si trovano entrambe ad affrontare sfide che potrebbero influenzare i flussi di liquidità globali. Il PIL dell’Eurozona è cresciuto solo dello 0,2% nell’ultimo trimestre e la Banca del Giappone sta valutando la possibilità di aumentare i tassi di interesse, cosa che accelererà la liquidazione del carry trade sullo yen. Nel frattempo, un grande paese si sta preparando a iniettare liquidità nella sua economia in rallentamento per cercare di evitare la recessione mentre la produzione industriale, i consumi e gli investimenti hanno rallentato e la disoccupazione è salita ai massimi di sei mesi.
In aggiunta a ciò, l’intensa stagione delle elezioni presidenziali negli Stati Uniti ha anche portato incertezza sulle prospettive delle politiche economiche che potrebbero avere un impatto negativo sugli investimenti e sulla crescita economica. Se i candidati che sostengono queste politiche guadagnassero slancio politico, aspettatevi che Bitcoin diventi più volatile rispetto al dollaro USA.
Bitcoin ha "personalità multiple" nella sua correlazione con le condizioni economiche globali, rendendo difficile prevedere le sue variazioni di prezzo. In alcuni casi, come nei primi giorni della guerra in Ucraina, Bitcoin si è comportato come un asset avverso al rischio, in altri casi, come nei primi giorni dell’epidemia di COVID-19, si è comportato come un asset propenso al rischio;
Ciò che è chiaro, tuttavia, è che i tentativi dei banchieri centrali di coprire le profonde crepe nell’ordine basato su regole iniettando liquidità serviranno alla fine solo a evidenziare l’ascesa a lungo termine di Bitcoin. Nel corso del tempo, gli attributi monetari di Bitcoin finiranno per prevalere.
Settembre, un momento indimenticabile per Bitcoin?
Con l’avanzare di settembre, gli investitori in Bitcoin si stanno preparando a una possibile volatilità. L’imminente decisione della Federal Reserve di tagliare i tassi di interesse rende incerto il futuro di Bitcoin. Mentre i mercati potrebbero aver già scontato un taglio di 25 punti base, limitandone l’impatto a breve termine, un taglio di 50 punti base potrebbe segnalare problemi economici più profondi e innescare un’ondata di volatilità.
Tuttavia, il mercato ha ancora spazio per sorprese. Se la Fed riuscisse a trovare il giusto equilibrio tra la gestione dei rischi economici e il mantenimento della fiducia del mercato, Bitcoin potrebbe essere sulla buona strada per raggiungere una posizione più forte dopo questo periodo tumultuoso. Tuttavia, se i timori di recessione continuassero ad aumentare, il prezzo del Bitcoin potrebbe scendere ulteriormente e gli investitori dovrebbero confrontarsi con un mercato sempre più imprevedibile.
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