L'ENA può essere suddiviso in tre fasi:

Fase 1: Essere in grado di calcolare i rendimenti del progetto.

Ad aprile, quando la seconda stagione era appena iniziata, i rendimenti erano incerti. A quel tempo, Guage non investì molto e usò solo l'USDE bloccato per prendere in prestito su Morpho. A metà giugno, l'USDE #tvl si stabilizzò intorno a $ 3,5 miliardi, con 90 miliardi di nuovi punti aggiunti ogni giorno. Guage stimò che i punti totali fossero 12 trilioni di punti (4,864 trilioni + 900 miliardi * 77 giorni). Guage calcolò la copertura in base a un airdrop del 4% (il motivo per cui non il 5% verrà spiegato più avanti), stimando che 1 miliardo di punti si sarebbe convertito in 5.000 token. Con il prezzo del token a $ 0,90, ciò corrispondeva a un rendimento annualizzato del 40%. Guage investì circa $ 1,6 milioni in quel momento e coprì tutti gli output previsti di 250.000 token a un prezzo medio di $ 0,81.

Fase 2: la combinazione di vendita allo scoperto di Ena e vendita lunga di YT garantisce rendimenti superiori al 50%.

Entro la fine di giugno, quando il prezzo del token è sceso a $ 0,55, andare short #ENA💰智能多空策略 e andare long su YT ha iniziato a fornire circa il 50% di profitto. Questo spread si è ampliato con un grande rimbalzo del prezzo del token dopo il calo, raggiungendo un picco di circa l'80% tra fine luglio e inizio agosto. Durante questa fase, Guage ha investito quasi $ 800.000 in YT durante luglio e agosto, con alcune posizioni chiuse in anticipo a causa dell'eccessivo calo dei prezzi.

Fase 3: ad agosto, da settembre in poi YT era disponibile solo su Pendle.

C'era un trucco di calcolo qui: vendendo YT per settembre e ottobre prima del 2 settembre, si poteva ottenere un rendimento dell'80%! Quindi Guage ha investito $ 250.000 in SUSDE YT di ottobre, entrando a circa il 12% APY. Tuttavia, entro la fine di agosto, lo ha venduto a un APY del 10,7%, realizzando un rendimento del 18,88%. Ciò includeva anche l'aspettativa di Guage che all'inizio del mese i dividendi SUSDE sarebbero stati bassi, il che avrebbe abbassato anche YT, sperando che i dividendi sarebbero rimbalzati entro la fine del mese e che YT avrebbe potuto guadagnare ulteriormente. Tuttavia, i dividendi sono rimasti al 4% e questa scommessa è fallita.

(I rendimenti sopra indicati sono stati calcolati sulla base di un tasso di interesse del 4% e prezzi di copertura in tempo reale.)

Nel corso delle tre fasi, Guage ha distribuito i suoi investimenti su sei conti, guadagnando un totale di 409,4 miliardi di punti e ricevendo 2,64 milioni #tokens .

Occasioni perse:

1. Guage ha fatto una copertura conservativa basata su un'aspettativa di airdrop del 4%, non del 5%, perché nella prima stagione, nonostante fosse stato promesso un airdrop del 5%, non è stato completamente mantenuto e la risposta ufficiale è stata sprezzante. Di conseguenza, Guage ha perso la copertura di 600.000 token, perdendo $ 180.000.

2. Ha sbloccato la sua copertura in anticipo a $ 0,326 e in seguito il prezzo è sceso, perdendo altri $ 120.000.

3. Nella Fase 3, ha chiuso la sua posizione YT di ottobre entro la fine di agosto. Se avesse mantenuto fino al 3-4 settembre, avrebbe potuto chiudere al prezzo originale, perdendo $ 30K. Col senno di poi, se avesse previsto un airdrop del 5% nella Stagione 3 e avesse continuato a bloccare, YT avrebbe comunque avuto domanda, quindi non c'era bisogno di vendere alla fine di agosto.

4. Il costo della copertura per tre mesi è stato pari a un totale di 53.000 dollari.

Guage non ha più grandi necessità finanziarie. Con la sua attuale ricchezza e i prezzi immobiliari, può facilmente permettersi una casa di 200 mq, gode della libertà Michelin, della libertà Maotai di 14a generazione e della libertà di viaggiare: è contento. Naturalmente, ci sono case migliori come l'Imperial Garden e l'Henghe Qishang, ma le lascia al destino e non le cercherà attivamente.

Continuerà a discutere delle sue strategie ma non renderà più pubblici i numeri dei profitti.