La banca d'investimento globale UBS ha recentemente previsto che il prezzo dell'oro "ha ancora molto da correre" e potrebbe addirittura raggiungere i 2.700 dollari l'oncia entro giugno del prossimo anno, mentre il dollaro statunitense si indebolisce a causa dei tagli dei tassi da parte della Federal Reserve.

In un rapporto recentemente pubblicato, redatto dal team editoriale di UBS, la banca d'investimento ha osservato che l'indice DXY, che misura l'andamento del dollaro statunitense rispetto alle altre sei principali valute, ha perso il 5% del suo valore da giugno, mentre il metallo prezioso è salito a un nuovo massimo storico vicino ai 2.600 dollari l'oncia.

Il metallo prezioso, ha scritto UBS, ha beneficiato di tassi di interesse potenzialmente più bassi, poiché "abbassano il costo opportunità di detenere l'asset non redditizio". Il suo aumento avviene in un contesto di lettura superiore alle attese per l'indice dei prezzi alla produzione (PPI) degli Stati Uniti e per l'inflazione mensile al consumo di base.

I mercati, ha scritto la società, sembrano concentrarsi sui resoconti dei media che suggeriscono che la Federal Reserve potrebbe tagliare i tassi di interesse di 50 punti base invece di 25 questa settimana. Hanno aggiunto:

A nostro avviso, i dati complessivi sull'inflazione sono stati abbastanza buoni da consentire alla Fed di iniziare a tagliare i tassi questa settimana, in un mercato del lavoro in flessione, ma non danno ai funzionari una ragione per tagliare in modo aggressivo. I dati sulle vendite al dettaglio e sulla produzione industriale in uscita martedì potrebbero potenzialmente influenzare la decisione della Fed, con risultati deboli che probabilmente innescheranno un taglio di 50 punti base.

Lo scenario di base della banca non è quello di una recessione, ma piuttosto di un atterraggio morbido che potrebbe portare a 100 punti base di riduzione dei tassi di interesse quest’anno e ad altri 100 punti base l’anno prossimo.

Se ciò accadesse, il metallo prezioso potrebbe continuare a vedere il suo valore aumentare, mentre i mercati si spostano verso un ambiente con tassi più bassi. UBS ha anche osservato che il crescente deficit federale degli Stati Uniti "probabilmente rappresenterà un vento contrario" per il dollaro statunitense nel lungo termine.

L'oro, d'altro canto, è cresciuto e ha visto un'accumulazione crescente, con le partecipazioni totali in fondi negoziati in borsa in oro che sono rimbalzate a quasi 3.182 tonnellate metriche quest'anno. Il team di UBS ha scritto:

Con i prossimi tagli della Fed che riducono il costo opportunità di detenere l'asset non fruttifero, ci aspettiamo che i prezzi dell'oro raggiungano i 2.700 USD/oz entro giugno dell'anno prossimo. Riteniamo inoltre che le proprietà di copertura dell'oro lo rendano una proposta interessante dal punto di vista del portafoglio in mezzo a incertezze macro e geopolitiche.

Come riportato da CryptoGlobe, Societe Generale ha spostato il 100% della sua allocazione di materie prime sull'oro, spinta dai rischi geopolitici e dall'indebolimento del mercato delle materie prime in generale.

La banca francese ha aumentato le sue riserve auree al 7% della sua allocazione totale delle attività, riflettendo un aumento del 40% trimestre su trimestre. Questa svolta verso l'oro segnala una crescente fiducia nel metallo giallo come bene rifugio in mezzo alle incertezze in corso nei mercati globali.

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