Il prezzo del Bitcoin (BTC) si è ripreso rapidamente nelle ultime 12 ore, recuperando il livello di $ 61.000, dopo che l'S&P 500 ha raggiunto un nuovo massimo storico.
Attualmente il mercato si sta preparando alla volatilità in vista della riunione del Federal Open Market Committee (FOMC) e degli annunci di tagli ai tassi, che probabilmente avranno un impatto sia sul mercato azionario statunitense sia sul settore delle criptovalute.
Al momento, c'è una correlazione crescente tra Bitcoin e le principali azioni statunitensi, il che può darci una prospettiva su cosa aspettarci considerando la performance storica dopo i precedenti tagli dei tassi.
L’S&P 500 potrebbe essere ribassista “a breve termine” dopo il FOMC
L'indice S&P 500 è considerato un criterio chiave per comprendere l'andamento del mercato statunitense nel suo complesso. Rappresenta un ampio numero di aziende in diversi settori e l'indice è stato valutato a 45,84 trilioni di dollari a giugno 2024.
L'indice è attualmente in un trend rialzista, raggiungendo un nuovo massimo storico di 5670, un giorno prima della riunione del FOMC. Le attuali speculazioni suggeriscono che i trader stanno "scontando" un taglio dei tassi di 0,50 punti base o dello 0,5%.
Tuttavia, storicamente, ogni volta che i tassi di interesse sono stati tagliati, l'indice SPX ha subito un calo a breve termine per la maggior parte del tempo.
Dal 1984, la Federal Reserve ha esercitato tagli ai tassi 10 volte, di cui il ritorno sull'investimento (ROI) di SPX durante il periodo di 1 mese è stato negativo nel 60% dei casi. Anche i due precedenti tagli ai tassi nel 2019 e nel 2020 hanno innescato correzioni immediate.
Rendimenti SPX dopo il taglio dei tassi degli anni precedenti. Fonte: X.com
Pertanto, c'è una buona probabilità che qualsiasi taglio dei tassi possa essere negativo a breve termine per l'SPX. Un cauto taglio dello 0,25% potrebbe innescare un ritiro più netto poiché il mercato è stato scambiato con lo 0,5% "prezzato".
Bitcoin, il coefficiente di correlazione delle azioni sale a 0,88
Bitcoin e l'indice S&P 500 hanno assistito a periodi di forte correlazione negli ultimi anni, particolarmente evidenti durante il mercato rialzista del 2021. Durante il primo trimestre del 2024, il coefficiente di correlazione (CC) è stato elevato poiché sia SPX che BTC hanno registrato nuovi massimi annuali.
Al momento, il CC sta tornando a livelli elevati.
Come osservato nel grafico, la correlazione attuale tra BTC e SPX è 0,88. Poiché entrambi gli asset si muovono in tandem, ci si aspetta che si muoveranno all'unisono anche dopo la riunione del FOMC.
Bitcoin, coefficiente di correlazione SPX e grafico di confronto. Fonte: Trading View
Quindi, se l'SPX subisce un calo, è probabile che BTC subisca la stessa sorte, poiché Bitcoin non ha interrotto il suo trend ribassista plurimestrale.
Considerando che una correzione del BTC potrebbe seguire al taglio dei tassi di interesse, l'intervallo obiettivo immediato è di $ 54.000, livello in cui si è formato un gap sui future del CME all'inizio di settembre.
Grafico Bitcoin a 1 giorno. Fonte: Trading View
Tuttavia, il drawdown potrebbe essere più profondo, poiché si tratterebbe di un evento macroeconomico importante. Quindi, in uno scenario del genere, è possibile una liquidation sweep dei minimi precedenti a $48.880.
Bitcoin sembra pronto per i guadagni nel quarto trimestre
Nonostante lo scenario ribassista di cui sopra, si basa esclusivamente sul lasso di tempo più breve per Bitcoin e S&P 500. Come illustrato nel grafico precedente, SPX ha registrato rendimenti positivi nei periodi di 3, 6 e 12 mesi ogni volta che i mercati non hanno attraversato una recessione, come testimoniato nel 1990, 2001 e 2007.
Parametri del rischio di recessione negli Stati Uniti. Fonte: Franklin Templeton
I dati di Franklin Templeton suggeriscono che il rischio di recessione rimane relativamente basso rispetto a marzo 2024, il che indica che l'economia statunitense sta lentamente migliorando in termini di consumi, attività imprenditoriale e liquidità.
Pertanto, se si può evitare una recessione, l'SPX dovrebbe scrollarsi di dosso qualsiasi volatilità a breve termine dai tagli dei tassi e continuare il mercato rialzista. Questo sarebbe probabilmente uno scenario rialzista per asset rischiosi come Bitcoin nel Q4.
Questo articolo non contiene consigli o raccomandazioni sugli investimenti. Ogni mossa di investimento e trading comporta dei rischi e i lettori dovrebbero condurre le proprie ricerche quando prendono una decisione.
