In un'intervista su Bloomberg Television del 16 settembre 2024, Joyce Chang, Global Research Chair di JPMorgan, ha ribadito la sua aspettativa che la Federal Reserve annuncerà un taglio dei tassi di 50 punti base nella sua prossima riunione di mercoledì. Nonostante i dibattiti in corso all'interno del mercato, Chang ha osservato che il suo team è fermo sulla propria proiezione, sebbene abbia riconosciuto che altri stanno considerando la possibilità di un taglio più piccolo di 25 punti base. Chang ha spiegato che l'attenzione di molti partecipanti al mercato si è spostata dall'entità del taglio dei tassi alle prospettive più ampie sulla crescita economica degli Stati Uniti.

Chang ha espresso fiducia nel taglio di 50 punti base, affermando che le attuali condizioni di mercato forniscono alla Federal Reserve la possibilità di effettuare una riduzione più ampia dei tassi. Ha indicato l'allentamento delle pressioni inflazionistiche e le condizioni del mercato del lavoro come ragioni chiave per cui tale mossa è giustificata. L'attuale posizione di politica monetaria della Federal Reserve, ha suggerito Chang, rimane restrittiva, ma c'è spazio per un taglio più ampio senza spingere di nuovo verso l'alto l'inflazione. Ha aggiunto che è probabile che il tono della Federal Reserve sia "relativamente accomodante" indipendentemente dall'entità del taglio dei tassi.

Alla domanda se la Federal Reserve sia in ritardo, Chang ha ammesso che la questione è ancora oggetto di dibattito. Tuttavia, ha minimizzato le preoccupazioni sul mercato del lavoro, spiegando che la domanda dei consumatori rimane solida e che non c'è stata un'ondata significativa di perdite di posti di lavoro. Chang prevede un ulteriore taglio di 50 punti base a novembre, seguito da un taglio di 25 punti base a dicembre, a indicare che JPMorgan ritiene che la Fed sia impegnata in un ciclo di allentamento più ampio.

Guardando al futuro, Chang ha evidenziato potenziali preoccupazioni intorno al 2025, in particolare alla luce dei risultati delle elezioni statunitensi. Ha messo in dubbio se l'inflazione potrebbe continuare a diminuire date le politiche fiscali attualmente in esame.

Secondo un rapporto della CNBC, il CEO di JPMorgan Chase Jamie Dimon ha avvertito che la stagflazione rimane una possibilità, anche se l'inflazione mostra segni di raffreddamento. Martedì scorso, mentre parlava alla conferenza del Council of Institutional Investors a Brooklyn, Dimon ha affermato che il risultato peggiore per l'economia sarebbe stata la stagflazione, che combina recessione e alta inflazione. Dimon ha osservato che la stagflazione non può essere esclusa:

“Direi che il risultato peggiore è la stagflazione, ovvero recessione, inflazione più alta… E a proposito, non lo escluderei.”

La CNBC ha sottolineato che i commenti di Dimon giungono in un momento in cui gli investitori si stanno concentrando sul rallentamento della crescita economica. I recenti dati sull'inflazione suggeriscono che i prezzi potrebbero muoversi verso l'obiettivo del 2% della Federal Reserve, ma i report sull'occupazione e sulla produzione manifatturiera mostrano un certo indebolimento. La CNBC ha sottolineato che questi segnali contrastanti stanno causando preoccupazioni nei mercati.

Dimon ha anche espresso preoccupazioni sulle forze inflazionistiche all'orizzonte. CNBC ha osservato che ha citato deficit governativi più elevati e una maggiore spesa per le infrastrutture come fattori che probabilmente aggiungeranno pressione inflazionistica. Secondo Dimon, questi fattori manterranno presenti i rischi inflazionistici nei prossimi anni. Dimon ha anche fatto riferimento alle sue precedenti dichiarazioni di agosto, quando ha affermato che le possibilità di un "atterraggio morbido" per l'economia erano solo del 35%-40% circa, il che suggerisce che una recessione è più probabile.