Il rapporto ETH/BTC ha toccato il livello più basso da aprile 2021, scendendo sotto lo 0,04, segnalando un calo dell'interesse degli investitori per l'ether rispetto al bitcoin.
La preferenza si è spostata verso Bitcoin, influenzata dall'introduzione degli ETF Bitcoin, che hanno registrato afflussi significativi rispetto agli ETF Ether che hanno registrato deflussi netti.
Alcuni trader sostengono che questo cambiamento indica un mercato più ampio che privilegia la stabilità percepita del bitcoin rispetto al potenziale più rischioso e ad alto rendimento dell'ether.
Gli analisti ritengono che il rapporto ETH/BTC potrebbe scendere ulteriormente, potenzialmente fino a un intervallo compreso tra 0,02 e 0,03, a meno che non si verifichi un cambiamento significativo nel sentiment degli investitori o una maggiore chiarezza normativa che potrebbe favorire asset più rischiosi come le altcoin.
Un rapporto attentamente monitorato che traccia la forza relativa del prezzo di ether {{ETH}} rispetto a bitcoin {{BTC}} è sceso al livello più basso da aprile 2021, indicativo di un calo della domanda degli investitori per il secondo token più grande al mondo.
La coppia di trading ether-bitcoin è scesa sotto 0,04 domenica sera per essere scambiata a 0,039 nelle ore mattutine europee di lunedì, estendendo le perdite da inizio anno a quasi il 30%. Sebbene colloquialmente chiamata rapporto, ETH/BTC è semplicemente la coppia di trading di ether contro bitcoin sugli exchange di criptovalute, che attrae centinaia di milioni in volumi giornalieri.
Negli ultimi cinque anni, il rapporto ETH/BTC è salito da 0,02 a un picco superiore a 0,08 all'inizio del 2022, il che significa che all'epoca il valore di ETH era quadruplicato rispetto a BTC.
Da allora la sua proposta di valore è in declino: bitcoin ha stabilito nuovi massimi storici ad aprile in dollari USA (prima di crollare del 20%), mentre ether deve ancora superare i massimi del 2021 ed è in calo del 52% rispetto al picco del 2021. Da inizio anno, bitcoin ha restituito oltre il 40% agli investitori, mentre i possessori di ether hanno guadagnato poco meno dell'1%.
Un'impennata indica che l'etere sta superando il bitcoin e viceversa. Durante un aumento, i trader considerano una preferenza per l'ETH come vantaggiosa per gli asset più rischiosi e le scommesse sull'ecosistema Ethereum. D'altro canto, una diapositiva indica una preferenza per Bitcoin e blockchain diverse da Ethereum.
Alcuni trader affermano che la domanda di ether rispetto a bitcoin ha raggiunto il picco nel 2023, dopodiché i fondi negoziati in borsa (ETF) spot hanno spostato i pali a favore di BTC.
"La ragione a lungo termine dell'aumento è stata l'attività degli sviluppatori di Ethereum, sia in relazione alla blockchain stessa che al crescente ecosistema attorno ad essa", ha affermato Alex Kuptsikevich, analista senior di FxPro, in un'e-mail a CoinDesk. "Tuttavia, entro la fine del 2023, la tendenza si è spostata a favore di Bitcoin poiché la prospettiva degli ETF negoziati in borsa ha acquisito importanza".
"È importante notare che il lancio degli ETF su Ethereum non ha attirato un simile interesse di acquisto, con conseguenti deflussi netti, né ha invertito questa tendenza al ribasso del rapporto", ha aggiunto Kuptsikevich.
Gli ETF Ether hanno registrato deflussi netti pari a 580 milioni di $ da quando sono stati lanciati a fine luglio. In confronto, gli ETF Bitcoin hanno assorbito oltre 12 miliardi di $ nei primi due mesi e hanno registrato oltre 17 miliardi di $ di afflussi netti in poco più di otto mesi di negoziazione.
Secondo alcuni, anche gli aspetti tecnici e la promessa di una resa migliore su altre blockchain hanno contribuito alla mancanza di domanda di ETH.
"ETH/BTC sta raggiungendo nuovi minimi poiché il rendimento dello staking di ETH continua a essere non competitivo, attestandosi intorno o meno al 3% APR, mentre lo staking di stablecoin o il trading di altri token dell'ecosistema come TON offrono rendimenti elevati", ha affermato il ricercatore di mercato delle criptovalute Nick Ruck in un messaggio a CoinDesk.
"Anche BTC ha retto bene all'interno del suo intervallo poiché gli ETF spot bitcoin hanno registrato il loro miglior giorno di afflussi nelle ultime due settimane il 13 settembre, aumentando il suo fascino contro ETH", ha aggiunto Ruck.
Nel frattempo, trader come Kuptsikevich prevedono ulteriori difficoltà per coloro che scommettono sul rapporto ETH/BTC.
"Questo rapporto ha il potenziale per scendere ulteriormente nell'intervallo 0,02-0,03. Ciò è sorprendente dato il sentiment generalmente positivo degli investitori nei confronti delle altcoin pochi mesi dopo l'halving di BTC e il beta generalmente più elevato delle altcoin rispetto al mercato azionario, che è stato piuttosto forte negli ultimi mesi", ha osservato.
"Gli investitori probabilmente stanno aspettando maggiore chiarezza sul futuro regime monetario e normativo. Solo un rally sostenuto incoraggerà gli investitori a cercare rendimenti più elevati e ad assumersi maggiori rischi acquistando altcoin", ha concluso Kuptsikevich.
