Con i tagli ai tassi della Federal Reserve statunitense all'orizzonte e la possibilità di un taglio di 25 o 50 punti base mercoledì, i rendimenti della finanza decentralizzata sono destinati a tornare in auge, secondo gli analisti della società di ricerca e intermediazione Bernstein.
"Con un taglio dei tassi probabilmente dietro l'angolo, i rendimenti DeFi sembrano di nuovo interessanti. Questo potrebbe essere il catalizzatore per riavviare i mercati del credito crypto e ravvivare l'interesse per DeFi ed Ethereum", hanno scritto Gautam Chhugani, Mahika Sapra e Sanskar Chindalia in una nota ai clienti lunedì.
La DeFi consente ai partecipanti globali di ottenere rendimenti su stablecoin come USDC e USDT fornendo liquidità sui mercati dei prestiti decentralizzati, tra gli altri casi d'uso.
Mentre la mania dell’estate DeFi del 2020 è un lontano ricordo e i rendimenti potenziati di quell’epoca con incentivi aggiuntivi per i token delle app sono ormai lontani, il rendimento dei prestiti stablecoin su Aave AAVE
-4,32%
— il più grande mercato di prestiti su Ethereum — offre ancora tra il 3,7% e il 3,9%.
DeFi di nuovo in ascesa
Secondo gli analisti, con il ciclo dei tassi in ascesa e un nuovo ciclo delle criptovalute in arrivo, i mercati dei prestiti in criptovaluta si stanno nuovamente risvegliando.
Hanno osservato che il valore totale bloccato nella DeFi, sebbene ancora a metà del picco del 2021, è raddoppiato rispetto al minimo del 2022, attestandosi a 77 miliardi di dollari, con un numero di utenti DeFi mensili da tre a quattro volte superiore rispetto ai minimi.
Valore totale bloccato in DeFi. Immagine: Bernstein.
Anche le stablecoin sono tornate a massimi di circa 178 miliardi di $, secondo la dashboard dei dati di The Block, e i wallet attivi mensili sono stabili a circa 30 milioni, hanno affermato Chhugani, Sapra e Chindalia. Questi sono "tutti segnali di un mercato DeFi crypto in ripresa che dovrebbe vedere un'ulteriore accelerazione man mano che i tassi scendono", hanno aggiunto.
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Se l'appetito per il credito dei trader di criptovalute aumenta, i rendimenti delle stablecoin DeFi potrebbero salire oltre il 5%, battendo quelli offerti dai fondi del mercato monetario in dollari USA. Ciò riaccenderebbe ulteriormente i mercati del credito delle criptovalute e aggiungerebbe carburante ai prezzi degli asset digitali, hanno affermato.
Scommettere su Aave e riportare l'attenzione su Ethereum
Per riflettere questa tendenza, Bernstein sta aggiungendo il token Aave al suo portafoglio di asset digitali per sostituire i protocolli derivati GMX e Synthetix. Il debito totale in sospeso su Aave è aumentato di tre volte rispetto al minimo di gennaio 2023 e il token Aave è aumentato del 23% negli ultimi 30 giorni, nonostante i prezzi del bitcoin invariati o in calo, hanno osservato gli analisti nel loro ragionamento. Il paniere include anche BTC, ETH, OP, ARB, POL, LDO, SOL, UNI, LINK e RON.
Secondo TradingView, Ether ha avuto difficoltà rispetto a Bitcoin a causa dei flussi più deboli degli ETF spot e di un rapporto in calo del 36% negli ultimi 12 mesi, scendendo sotto lo 0,04 nel fine settimana per la prima volta da aprile 2021.
Tuttavia, il rafforzamento dei mercati dei prestiti DeFi su Ethereum potrebbe riportare grandi balene e investitori istituzionali sui mercati del credito crypto, fornendo un catalizzatore per arginare la sottoperformance di Ether rispetto a Bitcoin, hanno affermato gli analisti. "Riteniamo che potrebbe essere giunto il momento di riportare l'attenzione su DeFi ed Ethereum", hanno aggiunto.
Gautam Chhugani mantiene posizioni lunghe in diverse criptovalute.
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