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N.: Conoscenza della sicurezza PandaLY sulla tecnologia Chainyuan N.030
Con la graduale maturazione del mercato delle criptovalute, il mercato secondario over-the-counter (OTC), in quanto importante canale di scambio, ha gradualmente attirato l'attenzione diffusa da parte di investitori, partiti di progetto e fondazioni. Questo mercato non solo fornisce liquidità per asset che non possono essere negoziati senza problemi sugli scambi pubblici, ma facilita anche l’acquisto e la vendita di token bloccati all’interno dello spazio delle criptovalute. Tuttavia, il mercato secondario OTC nasconde anche un gran numero di rischi e problemi di conformità a causa della sua natura privata e delle caratteristiche commerciali personalizzate.
Cos’è il mercato OTC?
Il mercato OTC, o mercato over-the-counter, si riferisce a un mercato in cui acquirenti e venditori di asset commerciano attraverso negoziazioni dirette anziché su una borsa pubblica. Questo tipo di metodo di negoziazione viene spesso utilizzato per gestire asset che non sono quotati nelle borse standard o quando il volume delle transazioni è elevato e sono richiesti accordi e termini personalizzati. A differenza delle borse pubbliche tradizionali, il mercato OTC è più flessibile e gli operatori possono negoziare prezzi, termini commerciali e tempistiche in base alle proprie esigenze.
Il mercato OTC secondario si concentra sulla negoziazione di asset che hanno superato il Token Generation Event (TGE) ma che si trovano ancora nel periodo di lock-up. Questi token di solito non possono circolare liberamente nel mercato pubblico durante il periodo di lock-up, quindi gli investitori con requisiti di liquidità più elevati possono commerciare attraverso il mercato OTC secondario. Acquirenti e venditori garantiscono la flessibilità delle transazioni negoziando direttamente termini quali prezzo della transazione, sconti e tempi di sblocco.
Analisi della motivazione del venditore
1. Società di venture capital (VC)
Caratteristiche:
Conserva i token bloccati: le società di venture capital di solito investono in progetti nella fase iniziale e ricevono token con un certo periodo di lock-up.
Strategia di mercato: queste aziende devono gestire i propri portafogli e raggiungere la redditività al termine del periodo di lock-in.
motivazione:
Gestione del rischio: le VC detengono grandi quantità di token e sono sensibili alle fluttuazioni dei prezzi di mercato. Vendendo alcuni token attraverso il mercato OTC, puoi bloccare in anticipo una parte dei profitti e ridurre i rischi causati dalle fluttuazioni del mercato.
Raggiungere la redditività: anche se i token vengono venduti a prezzo scontato, i VC possono comunque ottenere rendimenti sostanziali attraverso investimenti anticipati e convertire asset virtuali in reddito reale.
Evitare rischi di valutazione elevati: se il FDV (valutazione completamente diluita) del progetto è troppo elevato, i VC possono scegliere di vendere token attraverso il mercato OTC per evitare i maggiori rischi di mercato delle vendite ad alta valutazione nel mercato pubblico.
Gestione della liquidità: quando la liquidità del mercato è insufficiente, la vendita di token attraverso il mercato OTC può ottenere un prezzo più stabile ed evitare svendite su larga scala che influiscono sul mercato.
2. Team di progetto sulla crittografia
caratteristica:
Costi operativi: il team di progetto ha bisogno di fondi per supportare le operazioni quotidiane, lo sviluppo tecnologico e il marketing.
Requisiti di finanziamento: man mano che il progetto si espande, il team potrebbe richiedere finanziamenti aggiuntivi.
motivazione:
Requisiti di finanziamento: vendendo token nel mercato OTC, il team può ottenere i fondi necessari per supportare il proseguimento delle operazioni e dello sviluppo del progetto.
Ridurre la pressione di vendita sul mercato: al fine di evitare un'eccessiva pressione di vendita sul mercato aperto, il team di progetto vende alcuni token attraverso il mercato OTC per bilanciare l'offerta e la domanda del mercato e ridurre l'impatto sui prezzi.
Stabilizzare il mercato: una prudente strategia di vendita di token aiuta a mantenere la stabilità dei prezzi di mercato e a ridurre l’impatto negativo delle fluttuazioni dei prezzi sullo sviluppo e sulla reputazione del progetto.
3. Fondazione
caratteristica:
Gestione dei fondi operativi: le fondazioni sono generalmente responsabili della gestione dei fondi del progetto e della promozione dello sviluppo a lungo termine del progetto.
Sblocco dei token: i token detenuti dalla Fondazione vengono sbloccati in un momento specifico, il che può esercitare pressione sul mercato.
motivazione:
Requisiti di finanziamento: la fondazione deve vendere token attraverso il mercato OTC per ottenere fondi per le operazioni quotidiane e la promozione dei progetti.
Riduzione della pressione del mercato: quando i token vengono sbloccati, la fondazione vende gradualmente i token attraverso il mercato OTC per ridurre la pressione di vendita del mercato ed evitare drastiche fluttuazioni dei prezzi di mercato.
Mantenimento della stabilità dei prezzi: la fondazione garantisce la stabilità dei prezzi di mercato attraverso una solida strategia di vendita di token e impedisce che un gran numero di sblocchi causino un crollo dei prezzi di mercato.
4. Commerciante USDT
caratteristica:
Trading di USDT: i commercianti U trarranno profitto riciclando USDT a un prezzo basso e vendendolo a un prezzo elevato.
Antiriciclaggio: quando un acquirente acquista USDT, U Commerce controllerà se la fonte di fondi dell'acquirente è conforme. Se non è conforme, U Commerce sceglierà di interrompere la transazione.
Metodo di scambio USDT: al fine di garantire la conformità dell'USDT e la sicurezza della riscossione dei pagamenti, la maggior parte dei commercianti U sceglierà di trasferire USDT sull'exchange.
motivazione:
Guadagna dalla differenza di prezzo: guadagna la differenza di prezzo acquistando a basso e vendendo a alto.
Profitto derivante dalle commissioni di gestione: la Camera di commercio della U afferma che i fondi per l'acquisto e la vendita di USDT su di essa sono puliti, addebitando quindi maggiori commissioni di gestione.
5. Intermediari di valuta virtuale
Caratteristiche:
Trading pre-mercato di criptovaluta: gli intermediari realizzeranno profitti garantendo le transazioni (per garantire la sicurezza dei fondi degli acquirenti e dei venditori) attraverso pegni singoli e doppi nel trading pre-mercato.
Reputazione: questo tipo di intermediario ha una grande esposizione in valuta virtuale, quindi solo dopo aver raggiunto un certo grado di popolarità, acquirenti e venditori possono scegliere con sicurezza.
Contenuto della transazione: incluso lo scambio pre-mercato di valute virtuali, transazioni di punti ottenuti da progetti sul mercato primario, transazioni nella whitelist di progetti, ecc.
motivazione:
Guadagno dalle commissioni di gestione: usa la tua reputazione per aiutare acquirenti e venditori ad acquistare beni come valute virtuali, in cui puoi guadagnare un certo importo di commissioni di gestione.
Intraprendere la pubblicità del progetto per realizzare profitti: dopo aver guadagnato popolarità, l'intermediario si impegna a pubblicizzare il progetto e realizza profitti.
Analisi della motivazione dell'acquirente
1. Hodler (detentori a lungo termine)
caratteristica:
Investitori a lungo termine: gli Hodler sono fiduciosi nel potenziale di crescita a lungo termine del token e preferiscono mantenerlo a lungo termine senza essere influenzati dalle fluttuazioni dei prezzi a breve termine.
Strategia di investimento: si concentrano sullo sviluppo a lungo termine dei progetti piuttosto che sulle fluttuazioni del mercato a breve termine.
motivazione:
Rendimenti a lungo termine: gli Hodler sperano di acquistare token con uno sconto e si aspettano di ricevere rendimenti elevati man mano che il progetto cresce e i token si apprezzano in futuro.
Opportunità di sconto: i prezzi scontati offerti dal mercato OTC attraggono Hodlers e, acquistando token a prezzi scontati, possono ottenere rendimenti più elevati quando il mercato aumenterà in futuro.
Holding stabile: gli Hodler non si preoccupano delle fluttuazioni dei prezzi a breve termine, sono disposti a detenere il token per un lungo periodo e ad attendere pazientemente le opportunità di valore aggiunto derivanti dal successo del progetto.
2. Siepi
caratteristica:
Utenti di strumenti finanziari: gli hedger acquistano token attraverso il mercato OTC e utilizzano strumenti finanziari come gli swap perpetui (Perpetual Swap) per la copertura.
Forti capacità di gestione del mercato: possono adattare accuratamente le strategie di trading in base alle fluttuazioni del mercato per ottenere i massimi profitti.
motivazione:
Opportunità di arbitraggio: gli hedger acquistano token con uno sconto e li abbreviano tramite strumenti finanziari per ottenere profitti di arbitraggio.
Gestione del rischio: attraverso le operazioni di copertura, possono gestire efficacemente i rischi di mercato e garantire che i profitti possano essere mantenuti anche durante le fluttuazioni del mercato.
Strategie flessibili: gli hedger possono adattare in modo flessibile le strategie in diversi ambienti di mercato, ottenere soluzioni di trading personalizzate attraverso il mercato OTC e cogliere opportunità di trading.
3. Operatori del mercato primario
caratteristica:
Trading pre-mercato di valuta Airdrop: quando un acquirente ottiene l'elenco airdrop e desidera vendere/acquistare i token in anticipo, sceglierà un intermediario affidabile per effettuare un ordine di vendita/acquisto.
Grandi quantità di fondi: i trader credono o sanno in anticipo che alcuni progetti hanno margini di profitto elevati e possono acquistare in anticipo grandi quantità di token al di fuori del mercato, per poi venderli a scopo di lucro una volta emerso il mercato dei token.
motivazione:
Opportunità di arbitraggio: i trader acquistano token in anticipo a prezzi bassi e li vendono a scopo di lucro quando emerge il mercato.
Rischi del mercato OTC
1. Rischio di liquidità
Le transazioni OTC vengono solitamente condotte senza prezzi di mercato pubblici e acquirenti e venditori negoziano i prezzi in un ambiente non pubblico. Ciò significa che il mercato potrebbe avere una liquidità limitata, soprattutto durante i periodi di elevata volatilità dei prezzi, e potrebbero non esserci abbastanza acquirenti o venditori per eseguire rapidamente le operazioni. Secondo i dati di CryptoCompare nel 2023, circa il 15% delle transazioni di criptovalute sono state completate sul mercato OTC e la maggior parte di queste è avvenuta in situazioni di scarsa liquidità, con conseguenti notevoli fluttuazioni dei prezzi.
2. Rischi di credito e di controparte
Gli acquirenti e i venditori coinvolti nelle transazioni OTC sono generalmente anonimi, soprattutto quando non vi è alcun deposito a garanzia da parte di terzi e il rischio di credito è significativo. Se una delle parti non rispetta i termini della transazione come concordato, ad esempio, se il venditore non consegna i token o l'acquirente non paga i fondi, l'altra parte della transazione dovrà affrontare enormi perdite finanziarie. Ad esempio, un rapporto del 2019 ha mostrato che oltre il 30% delle transazioni crittografiche OTC comportavano mancate prestazioni o frodi.
3. Rischio di fluttuazione dei prezzi
I prezzi di negoziazione nel mercato OTC sono spesso diversi dai prezzi nel mercato pubblico. I token quotati sulle borse pubbliche tendono ad avere prezzi più alti, mentre sul mercato OTC questi token possono essere scambiati con uno sconto significativo a causa del periodo di lock-up. Secondo le statistiche di TokenData, nel 2022, i primi investitori hanno acquistato token non ancora sbloccati attraverso il mercato OTC con sconti fino al 70%. A causa delle differenze di prezzo, alcuni investitori si proteggono dal rischio di fluttuazioni dei prezzi andando allo scoperto, ma ciò aumenta anche la complessità operativa e i requisiti patrimoniali.
4. Compliance e rischi normativi
Il panorama normativo del mercato OTC è spesso più complesso e ambiguo. Il quadro giuridico per le transazioni OTC può differire in modo significativo nei diversi paesi e regioni e alcuni paesi hanno adottato controlli più severi su tali transazioni. In alcuni casi, il mancato rispetto delle normative locali antiriciclaggio (AML) o di conoscenza del cliente (KYC) può comportare gravi conseguenze legali e multe salate.
conformità internazionale
1. Normativa Antiriciclaggio (AML).
Poiché le transazioni nel mercato OTC coinvolgono spesso grandi quantità di fondi e partecipanti con patrimoni elevati, il rischio di riciclaggio di denaro è relativamente elevato. Molti paesi hanno imposto severi requisiti antiriciclaggio (AML) alle piattaforme di trading OTC e ai fornitori di servizi di criptovaluta. Ad esempio, negli Stati Uniti, il Financial Crimes Enforcement Network (FinCEN) richiede a tutti i broker OTC di rispettare il Bank Secrecy Act (BSA) e di implementare procedure AML e meccanismi di segnalazione obbligatori. Nel 2019, FinCEN ha multato un broker OTC di criptovalute di circa 60 milioni di dollari per non aver segnalato tempestivamente attività di trading sospette.
Nell'Unione Europea, con l'entrata in vigore della Quinta Direttiva Antiriciclaggio (5 AMLD), tutti gli scambi di criptovalute e le piattaforme di servizi devono condurre procedure KYC (Know Your Customer) e segnalare transazioni di grandi dimensioni o sospette alle autorità competenti. I dati mostrano che nel 2023, circa il 20% delle transazioni sulla piattaforma di negoziazione OTC dell’UE sono state contrassegnate come potenziali attività di riciclaggio di denaro e hanno ricevuto una revisione mirata da parte delle autorità di regolamentazione.
2. Requisiti KYC (Conosci il tuo cliente).
Il KYC è uno strumento importante per combattere il finanziamento del terrorismo e il riciclaggio di denaro. Per le piattaforme di trading OTC, i requisiti KYC implicano che la piattaforma deve condurre una verifica completa dell'identità dei propri clienti per garantire la legittimità di entrambe le parti della transazione. Ad esempio, nel 2022, le autorità di regolamentazione canadesi hanno penalizzato una piattaforma OTC per non aver implementato un’efficace verifica KYC per transazioni superiori a 100.000 dollari.
In Cina, nonostante le normative relativamente rigide sul commercio di criptovalute, esiste ancora un mercato OTC sotterraneo attivo. Secondo un rapporto di Chainalysis, il volume degli scambi OTC della Cina nel 2021 rappresenta circa il 12% del totale globale e gran parte di esso non è sottoposto alla verifica KYC, aumentando i rischi normativi.
3. Problemi di conformità nelle transazioni transfrontaliere
Le sfide di conformità affrontate dalle transazioni OTC transfrontaliere sono particolarmente complesse perché le politiche normative variano da paese a paese. Ad esempio, in alcuni paesi, il trading OTC può essere considerato un’attività illegale, mentre in altri può essere considerata una pratica finanziaria legale. Secondo un sondaggio del 2022, oltre il 40% delle transazioni OTC coinvolge transazioni transfrontaliere, il che aumenta ulteriormente la complessità della tassazione, delle fluttuazioni dei tassi di cambio e delle normative internazionali antiriciclaggio.
4. Manipolazione del mercato e insider trading
Il mercato OTC, a causa della sua opacità e della mancanza di informazioni sui prezzi in tempo reale, può facilmente diventare un terreno fertile per la manipolazione del mercato e l’insider trading. Nel 2023, una piattaforma di trading OTC è stata accusata di essere coinvolta in una manipolazione del mercato su larga scala, causando un rapido aumento del prezzo di token specifici nel mercato pubblico e poi un rapido crollo, causando enormi perdite agli investitori al dettaglio.
Analisi di casi tipici
Caso 1: mancata conformità di un broker OTC statunitense
Nel 2019, un noto broker OTC negli Stati Uniti è stato multato di 60 milioni di dollari dalla FinCEN negli Stati Uniti per non aver rispettato i requisiti AML/KYC. La società non è riuscita a eseguire l'autenticazione richiesta su diverse transazioni di criptovaluta superiori a 100.000 dollari e non ha segnalato tempestivamente attività di transazione sospette. Questo caso evidenzia l’importanza della conformità della piattaforma OTC e dimostra anche i sostanziali rischi finanziari che possono derivare dal mancato rispetto delle normative internazionali e locali.
Caso 2: una fondazione asiatica utilizza il mercato OTC per raccogliere fondi
Nel 2020, una fondazione asiatica di criptovaluta ha venduto un gran numero di token bloccati che deteneva attraverso il mercato OTC a un prezzo scontato per raccogliere fondi operativi. Sebbene la fondazione abbia rispettato la maggior parte dei requisiti di conformità internazionali, l’entità della transazione ha causato un rapido calo del prezzo del token dopo lo sblocco, creando una significativa pressione di vendita sul mercato pubblico. Questo caso illustra il ruolo del mercato OTC nei grandi eventi di sblocco e la sfida di bilanciare la conformità con la reazione del mercato.
Secondo i dati di Chainalysis nel 2023, il volume degli scambi nel mercato OTC ha mantenuto una crescita significativa nonostante il declino generale del mercato delle criptovalute, soprattutto in ambienti di bassa liquidità e mercato ribassista. Ad esempio, il volume totale delle transazioni nel mercato OTC è aumentato di circa il 18% nel corso del 2023, con la maggior parte delle transazioni che coinvolgono token bloccati o transazioni private tra investitori con un patrimonio netto elevato. I dati mostrano anche che oltre il 30% dei casi di frode di criptovaluta coinvolge il mercato OTC, in particolare su piattaforme di trading che non implementano procedure KYC o AML efficaci.
Prospettive per il futuro del mercato secondario OTC
Essendo un'importante forma di trading nel campo delle criptovalute, il mercato OTC (over-the-counter) ha mostrato un rapido trend di crescita negli ultimi anni, soprattutto tra le transazioni su larga scala e gli investitori con un patrimonio netto elevato. Man mano che il mercato delle criptovalute matura, la tecnologia si sviluppa e le politiche normative migliorano gradualmente, il mercato OTC potrebbe subire una serie di cambiamenti in futuro. Quella che segue è una discussione dettagliata delle prospettive future del mercato OTC, compreso il potenziale di mercato, l’innovazione tecnologica, le tendenze normative e le possibili sfide.
Potenziale di mercato e dinamica di crescita
Afflusso di investitori istituzionali: man mano che le criptovalute diventano sempre più accettate dalle principali istituzioni finanziarie, gli investitori istituzionali sono sempre più coinvolti nel trading di criptovalute. Poiché il mercato OTC è in grado di gestire transazioni di grandi dimensioni senza causare fluttuazioni eccessive dei prezzi di mercato, è diventato uno dei canali preferiti per istituzioni come hedge fund, family office e società di gestione patrimoniale. In futuro, man mano che sempre più investitori istituzionali si uniranno al mercato delle criptovalute, si prevede che il volume degli scambi OTC crescerà ulteriormente e guiderà un’ulteriore espansione del mercato.
Aumento della domanda da parte degli individui con patrimoni elevati: anche gli individui con patrimoni elevati (HNWI) sono ottimisti riguardo al mercato OTC, in particolare per le transazioni di grandi dimensioni e gli investitori con requisiti di privacy più elevati. Poiché il mercato OTC offre condizioni commerciali più flessibili e strutture di transazione personalizzate a livello privato, la domanda di allocazione di asset crittografici da parte di individui con un patrimonio netto elevato potrebbe continuare a crescere in futuro, espandendo così ulteriormente la portata del mercato OTC.
Crescente domanda di transazioni transfrontaliere: la trasformazione digitale dell’economia globale ha portato a una crescente domanda di transazioni transfrontaliere, soprattutto nelle aree in cui i fondi non possono essere trasferiti senza problemi attraverso il sistema bancario tradizionale. Essendo un metodo di negoziazione flessibile ed efficiente, il mercato OTC può soddisfare tali esigenze. In futuro, con l’aumento della dipendenza del mondo dalle transazioni crittografiche transfrontaliere, la tendenza alla globalizzazione del mercato OTC diventerà più evidente, soprattutto nei mercati emergenti come Asia, Medio Oriente e Africa, dove esiste un enorme potenziale di espansione.
Crescita degli asset tokenizzati: in futuro, man mano che l’applicazione della tecnologia di tokenizzazione si espanderà a più classi di asset, come immobili, arte, azioni, obbligazioni, ecc., si prevede che il mercato OTC diventerà la principale fonte di questi asset tokenizzati. luogo di scambio. Il mercato OTC può fornire soluzioni di trading personalizzate per questi asset di alto valore e a bassa liquidità, attirando più investitori a partecipare alla negoziazione di asset tokenizzati e aumentando ulteriormente il volume e la profondità degli scambi di mercato.
Innovazione tecnologica e applicazione della tecnologia blockchain
Contratti intelligenti e transazioni automatizzate: in futuro, l’applicazione della tecnologia dei contratti intelligenti nelle transazioni OTC diventerà più popolare. Attraverso i contratti intelligenti, le parti commerciali OTC possono preimpostare le condizioni della transazione per garantire che, una volta soddisfatte le condizioni, la transazione venga eseguita automaticamente. I contratti intelligenti non solo possono migliorare l’efficienza delle transazioni, ma anche aumentare la fiducia nelle transazioni e ridurre i rischi di default attraverso la trasparenza e la non manomissione della blockchain.
Trasparenza e sicurezza della tecnologia blockchain: la tecnologia Blockchain apporta maggiore trasparenza e sicurezza al mercato OTC. Sebbene il mercato OTC sia essenzialmente non pubblico, la tecnologia blockchain può fornire record di transazioni verificabili, rendendo le transazioni più credibili. Allo stesso tempo, la tecnologia dei registri distribuiti aiuta a ridurre la dipendenza dalle istituzioni centralizzate, abbassa le commissioni di intermediazione e migliora la sicurezza e la protezione della privacy delle transazioni. In futuro, con l’ulteriore maturazione della tecnologia blockchain, la trasparenza e la sicurezza del mercato OTC miglioreranno notevolmente.
Applicazione di tecnologie multi-firma e a prova di conoscenza zero: tecnologie come multi-firma e prova a conoscenza zero apporteranno nuove garanzie di sicurezza alle transazioni OTC. La tecnologia multifirma può garantire che le transazioni non possano essere eseguite senza l’autorizzazione reciproca di entrambe le parti, aumentando così la sicurezza delle transazioni. La tecnologia a prova di conoscenza zero può verificare la validità delle transazioni senza esporre informazioni sensibili, proteggendo ulteriormente la privacy degli utenti. Queste innovazioni tecnologiche infonderanno nuova vitalità al mercato OTC e renderanno il processo di transazione più trasparente, sicuro ed efficiente.
Intelligenza artificiale e analisi dei big data: in futuro, l’intelligenza artificiale e l’analisi dei big data giocheranno un ruolo sempre più importante nel mercato OTC. Analizzando le tendenze del mercato, la cronologia delle transazioni e il credito della controparte attraverso algoritmi di intelligenza artificiale, gli investitori possono prendere decisioni di trading più informate. Allo stesso tempo, gli strumenti di analisi basati sui big data possono anche aiutare la piattaforma a ottimizzare la gestione della liquidità e il controllo del rischio. L’intervento dell’intelligenza artificiale aiuterà la piattaforma di trading OTC a soddisfare meglio le esigenze di acquirenti e venditori e a migliorare il tasso di successo delle transazioni.
Tendenze normative e requisiti di conformità
Miglioramento del quadro normativo globale: attualmente la supervisione delle transazioni OTC nei diversi paesi varia notevolmente. Alcuni paesi hanno introdotto normative per le criptovalute, mentre la supervisione di altri paesi non è ancora chiara. In futuro, man mano che il mercato delle criptovalute diventa sempre più maturo, si prevede che i quadri normativi in tutto il mondo si unificheranno gradualmente e i paesi potrebbero introdurre politiche KYC (conosci il tuo cliente) e AML (antiriciclaggio) più rigorose, imponendo alle piattaforme OTC di conformarsi. revisione. Questa uniformità normativa contribuisce a ridurre i rischi di conformità nelle transazioni OTC transfrontaliere e a rafforzare la fiducia del mercato.
Regolazione e impatto delle stablecoin: le stablecoin svolgono un ruolo importante nel mercato OTC, in particolare nei trasferimenti di fondi di grandi importi e nelle transazioni transfrontaliere. In futuro, le politiche di regolamentazione per le stablecoin in vari paesi del mondo potrebbero essere ulteriormente perfezionate, inclusa la revisione della conformità e della trasparenza delle loro riserve. Se il contesto normativo per le stablecoin diventasse più severo, il mercato OTC potrebbe dover trovare nuovi modi per gestire le pressioni sulla conformità, come il ricorso alle valute digitali delle banche centrali (CBDC) o ad altre forme di asset digitali conformi.
Integrazione con i mercati finanziari tradizionali: man mano che le criptovalute si integrano gradualmente nel sistema finanziario tradizionale, l’integrazione dei mercati OTC e dei mercati finanziari tradizionali potrebbe diventare una tendenza. Ad esempio, le istituzioni finanziarie tradizionali possono scambiare criptovalute attraverso piattaforme OTC. A loro volta, le piattaforme di scambio di criptovalute potrebbero introdurre gradualmente transazioni OTC di beni tradizionali. Questa integrazione porterà nuovi partecipanti e flussi di capitale al mercato OTC, rendendo il mercato più standardizzato e trasparente.
Sfide del mercato e strategie di risposta
Problemi di liquidità: sebbene il mercato OTC sia adatto per transazioni di grandi volumi, i problemi di liquidità rimangono una sfida importante in determinate condizioni di mercato. In futuro, man mano che sempre più classi di asset entreranno nel mercato OTC, in particolare gli asset tradizionali tokenizzati, la gestione della liquidità del mercato diventerà più complessa. La piattaforma deve risolvere il problema della liquidità insufficiente cooperando con più fornitori di liquidità e introducendo meccanismi innovativi come i market maker automatizzati (AMM).
Manipolazione del mercato e manipolazione dei prezzi: poiché le transazioni OTC non sono aperte e trasparenti, esistono rischi di manipolazione del mercato e manipolazione dei prezzi. Ad esempio, alcune transazioni possono influenzare i movimenti dei prezzi nel mercato aperto o indurre in errore le controparti attraverso informazioni false. In futuro, il mercato dovrà adottare meccanismi più rigorosi di controllo del rischio e di revisione delle transazioni per combattere la manipolazione del mercato, rafforzando allo stesso tempo la gestione della reputazione della piattaforma per garantire l’equità delle transazioni.
Sicurezza tecnica e attacchi di hacker: con l’aggiornamento tecnologico del mercato OTC aumenta anche il rischio di attacchi di hacker. In futuro, le piattaforme dovranno migliorare continuamente le proprie capacità di sicurezza della rete per prevenire fughe di dati e furti di risorse. L’applicazione della tecnologia blockchain può migliorare la sicurezza, ma deve comunque prevenire attacchi mirati alle vulnerabilità dei contratti intelligenti. Attraverso regolari controlli di sicurezza, rilevamento delle vulnerabilità e aggiornamenti del protocollo di sicurezza, la piattaforma può ridurre efficacemente il rischio di essere attaccati dagli hacker.
Governance comunitaria e decentramento
L’ascesa delle piattaforme OTC decentralizzate: con il vigoroso sviluppo della finanza decentralizzata (DeFi), le piattaforme di trading OTC decentralizzate potrebbero occupare una certa quota di mercato in futuro. Queste piattaforme consentono transazioni senza intermediari attraverso contratti intelligenti e pool di liquidità decentralizzati, riducendo ulteriormente il rischio di fiducia nelle tradizionali transazioni OTC. In futuro, con la maturazione della finanza decentralizzata, il trading OTC decentralizzato potrebbe diventare uno dei modelli di trading tradizionali.
Governance della comunità e modello economico dei token: alcune piattaforme OTC decentralizzate possono utilizzare la governance della comunità per determinare il modello operativo della piattaforma, la struttura tariffaria e le regole online per i nuovi asset. Introducendo un modello economico simbolico, la piattaforma può incentivare i fornitori di liquidità e gli utenti a partecipare alla governance della piattaforma. Questo modello aiuta ad aumentare la trasparenza e la credibilità della piattaforma, offrendo allo stesso tempo agli utenti maggiore autonomia.
Conclusione
Il mercato OTC offre agli investitori un modo unico per operare al di fuori del mercato pubblico, soprattutto quando si tratta di transazioni di grandi dimensioni e bloccate. Tuttavia, questo mercato comporta anche rischi significativi, tra cui illiquidità, rischio di credito, volatilità dei prezzi e problemi di conformità normativa. Poiché il quadro normativo globale sulle criptovalute continua ad evolversi, le piattaforme OTC e i partecipanti al trading devono rafforzare la loro comprensione e applicazione dei requisiti di conformità internazionali e locali per garantire la salute a lungo termine e lo sviluppo sostenibile del mercato. Allo stesso tempo, con lo sviluppo della tecnologia e i cambiamenti nel contesto normativo, si prevede che il mercato OTC diventi parte integrante dell’ecosistema delle criptovalute attraverso una maggiore trasparenza e sicurezza in futuro.
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