Autore: Kevin, ricercatore Caiya di BlockBooster
Il potenziale di Bitcoin per le applicazioni di reddito è stato limitato a causa del suo consenso Proof of Work (PoW). A differenza della Proof of Stake (PoS), Bitcoin non ha un meccanismo di staking nativo. Tuttavia, con l’ascesa di BTCFi, stanno emergendo nuovi modi che consentono a Bitcoin di generare rendimenti senza sacrificare la sicurezza. L'ecosistema BTCFi è grosso modo diviso in due parti: il livello BTC con una forte collateralizzazione e i protocolli asset come ARC20 e BRC20. Questo articolo esplorerà il modo in cui gli attori emergenti nello spazio BTCFi stanno rimodellando il panorama dell'heavy staking di Bitcoin e confronterà i loro principali vantaggi.
L’attuale panorama della pesante collateralizzazione di Bitcoin
Lo staking pesante di Bitcoin non è un argomento nuovo in questo ciclo. Ci sono progetti ben noti come BounceBit, Coredao e Stakelayer, così come Babylon e Symbiotic, che hanno recentemente ricevuto ampia attenzione.
Innanzitutto, analizziamo la soluzione di Babylon. La soluzione di staking Bitcoin di Babylon contiene diverse innovazioni progettate per migliorare la sicurezza e l’esperienza dell’utente, distinguendosi tra molti protocolli:
Staking remoto: Babylon utilizza il modello UTXO di Bitcoin e il sistema di scripting per staking, slash e distribuzione delle ricompense. Un vantaggio significativo è che gli utenti che effettuano staking con Bitcoin non dovranno affrontare il rischio di sanzioni ridotte, ma saranno colpiti solo gli operatori dei nodi. Ciò significa che non vi è alcun rischio di perdita del Bitcoin dell'utente, ma i fondi impegnati non possono essere sbloccati in anticipo e la sicurezza è maggiore.
Server di timestamp: il server di timestamp di Babylon registra gli eventi dalla catena PoS alla rete principale Bitcoin, fornendo record di timestamp a prova di manomissione. Sebbene la rete principale di Bitcoin garantisca che questi record non possano essere modificati una volta sulla catena, la precisione dei timestamp si basa ancora sulla rete PoS di Babylon.
Architettura a tre strati: l'architettura di Babylon è divisa in tre strati: Bitcoin come strato base, Babylon come strato intermedio e la catena PoS come strato superiore. Babylon registra i checkpoint della catena PoS sulla blockchain di Bitcoin per garantire che i dati non possano essere manomessi. Utilizzando Cosmos come livello intermedio, ne migliora la scalabilità e la flessibilità, attira gli operatori dei nodi e consente lo staking nativo di Bitcoin per alimentare la rete PoS di Babylon.
Anche se Babylon è all’avanguardia nello staking nativo di Bitcoin, non è l’unico protocollo che esplora lo staking pesante. Diamo un'occhiata alle soluzioni di staking Bitcoin di altri due progetti stellari:
Symbiotic: co-fondato da Lido e Paradigm, Symbiotic è considerato un concorrente diretto di EigenLayer. Symbiotic ha recentemente annunciato il supporto per lo staking pesante di Bitcoin, ma attualmente accetta solo WBTC per lo staking. A differenza dello staking Bitcoin nativo offerto da Babylon, Symbiotic richiede agli utenti di trasferire Bitcoin a un indirizzo di deposito a garanzia di terze parti. Ad oggi, Symbiotic ha messo in staking 1.630 WBTC e incentiva la partecipazione degli utenti attraverso premi in punti.
CoreDAO: CoreDAO fornisce due metodi di staking: uno è lo staking nativo, che consente ai detentori di Bitcoin di delegare Bitcoin ai validatori Core senza trasferire fondi; l'altro è lo staking di custodia, in cui gli utenti inviano Bitcoin per bloccare l'indirizzo delle posizioni e coniare coreBTC sulla catena CORE. Attualmente, CoreDAO supporta solo le opzioni di picchettamento di custodia.
Tutti e tre sperano di portare più scenari applicativi nell’ecosistema Bitcoin e stimolare la comunicazione cross-chain o la condivisione di dati tra Bitcoin e altre catene. La stessa piattaforma di re-pledge condivide la sicurezza della rete sottostante attraverso l’idea di modularità, potenzia AVS verso l’alto, fornisce l’infrastruttura per un’ampia gamma di applicazioni e migliora notevolmente l’efficienza e le prestazioni della blockchain.
vantaggio:
Babylon e CoreDAO utilizzano il meccanismo di timestamp di Bitcoin per abbreviare il processo di impegno della catena PoS;
Symbiotic ha il supporto di Lido e Paradigm e presenta vantaggi nella cooperazione di protocollo e nella promozione ecologica;
Babylon è il primo a implementare lo staking nativo e a raggiungere l’affidabilità nello staking di Bitcoin.
Carenze:
CoreDAO e Symbiotic si affidano ancora al deposito a garanzia di terze parti per risolvere i presupposti di fiducia;
L'architettura PoW+PoS di Babylon presenta carenze nella logica di sicurezza. Può fare affidamento solo passivamente sulla rete Bitcoin per implementare le funzioni contabili e non può utilizzare attivamente la sicurezza della rete Bitcoin.
A differenza della piattaforma di re-pledge di Ethereum, la piattaforma di re-pledge di Bitcoin non trasmette direttamente la sicurezza della rete Bitcoin alla rispettiva rete PoS, e questa è anche la direzione chiave dello sviluppo futuro.
Ecosistema Bitcoin fortemente collateralizzato
Diversi protocolli stanno già lavorando con l’ecosistema di staking di Bitcoin e questi progetti mirano ad aumentare la liquidità e l’utilità dello staking di asset Bitcoin:
Bedrock: Essendo il progetto principale pre-staking del primo round di Babylon, che detiene circa il 30% della quota, Bedrock supporta lo staking di WBTC per coniare uniBTC. Dopo che la mainnet di Babylon sarà attiva, gli utenti potranno guadagnare premi dallo staking di uniBTC e Babylon, oltre a ricevere potenzialmente airdrop attraverso il programma Diamonds di Bedrock.
Lombard: Lombard consente agli utenti di effettuare lo staking di Bitcoin tramite Babylon e Lombard è responsabile della gestione del processo di re-staking. Quando gli utenti puntano su Bitcoin, Lombard conia una quantità uguale di LBTC su Ethereum. Gli utenti possono utilizzare LBTC per partecipare ad attività DeFi e godere della flessibilità dei guadagni cross-chain.
Lorenzo: Lorenzo fornisce staking liquido e staking pesante attraverso un modello di separazione capitale-rendimento, consentendo agli utenti di staking Bitcoin o BTCB per ottenere stBTC (token principale di liquidità) e YAT (token di rendimento). Questo sistema a doppio token consente agli utenti di guadagnare i premi di staking nativi di Babylon accumulando punti Lorenzo.
Rete Pell: Pell è la prima rete sicura costruita sul forte impegno di Bitcoin e funziona sulla rete AVS di Babylon. Il TVL di Pell ha superato i 200 milioni di dollari in tre settimane, con oltre 410.000 indirizzi univoci. Pell offre quattro metodi di staking pesante, che vanno dallo staking nativo di Bitcoin allo staking di token LP contenenti derivati BTC liquidi. La sua architettura AVS gli consente di acquisire una grande quantità di entrate da middleware, oracoli, catene modulari, ecc.
PumpBTC: consente agli utenti di effettuare staking WBTC o BTCB e ottenere token pumpBTC a 1:1. PumpBTC è unico in quanto il processo di staking pesante è gestito da custodi di terze parti come Cobo e Coincover. Gli utenti non hanno bisogno di interagire direttamente con il protocollo per godere dei vantaggi, semplificando il processo di staking.
Protocollo Solv: Solv ha sviluppato uno strato di liquidità degli asset Bitcoin su più catene, supportando il bridging cross-chain di WBTC su Arbitrum, BTCB sulla catena BNB e BTC.b su Avalanche. Gli utenti possono guadagnare punti XP detenendo solvBTC, partecipando a protocolli di prestito o aggiungendo liquidità ai pool di liquidità. Inoltre, sebbene la rete principale di Babylon non sia ancora stata lanciata, gli utenti possono ancora collegarsi a Babylon attraverso il caveau di Solv per guadagnare più punti.
Stakestone: Si prevede che adotti un modello simile a ETH-STONE, con gli utenti che puntano Bitcoin nativo su Babylon e coniano STONEBTC generatori di reddito per liquidità cross-chain. Gli utenti possono guadagnare punti da vari ecosistemi, come 2x Scroll Points.
Insomma
È di grande importanza convertire Bitcoin in un asset in grado di generare reddito. Il pesante impegno di Bitcoin è un complemento efficace alla definizione di "oro digitale" di Bitcoin e ne migliora notevolmente la liquidità. A differenza dell’ecosistema Ethereum, i protocolli BTCFi come Babylon, Symbiotic e Coredao non si basano su infrastrutture preesistenti, il che pone sia sfide che opportunità. Piattaforme come Solv, Lombard e Lorenzo si stanno gradualmente sviluppando, concentrandosi rispettivamente su premi multipli, flessibilità della sicurezza e sistemi di incentivi doppi. BTCFi è ancora nelle sue fasi iniziali, la tecnologia e l'ecosistema si stanno sviluppando rapidamente e continueremo a prestare attenzione agli sviluppi in questo settore.