Quale futuro per le valute digitali delle banche centrali (CBDC)?

Nell'era digitale odierna, il denaro si sta evolvendo rapidamente. Dalle transazioni in contanti ai pagamenti online, il modo in cui gestiamo il denaro è cambiato drasticamente. Poiché il denaro fisico sta diventando meno comune, soprattutto durante la pandemia di COVID-19 a causa di problemi di igiene e carenze di denaro, sempre più persone si stanno rivolgendo alle transazioni digitali. Da allora, banche e istituti finanziari hanno effettuato molte più transazioni online rispetto alle strutture di persona. Inoltre, le CBDC hanno attirato un'attenzione significativa, spingendo le banche centrali a riconoscere la loro crescente importanza nel settore finanziario in evoluzione.

Sì! Le valute digitali delle banche centrali (CBDC) potrebbero rappresentare il prossimo grande balzo nel mondo finanziario. Potresti aver sentito il termine ma potresti non avere familiarità con cosa sono le CBDC o come funzionano. Questo articolo lo analizzerà in modo semplice e spiegherà perché il futuro delle CBDC potrebbe avere un grande impatto sul modo in cui utilizziamo il denaro.

Cosa sono le CBDC?

In sostanza, una valuta digitale della banca centrale è una versione digitale della valuta ufficiale di un paese, emessa dalla banca centrale. Quindi, se un paese dovesse lanciare una CBDC, sarebbe una forma digitale della propria valuta. Questo non è come le criptovalute come Bitcoin o Ethereum, che sono decentralizzate. Una CBDC sarebbe completamente controllata e regolamentata dalla banca centrale del paese, come la Federal Reserve nel caso degli Stati Uniti.

Le CBDC mirano a combinare la comodità del denaro digitale (come Paytm o Google Pay) con la sicurezza e l'affidabilità del denaro contante, poiché sarebbero garantite dal governo. A differenza delle criptovalute, il cui valore può fluttuare in modo selvaggio, una CBDC avrebbe un valore stabile, pari alla valuta normale.

I due tipi di CBDC

Le CBDC si presentano in due forme principali:

• CBDC al dettaglio: sono create per l'uso pubblico generale (uso quotidiano), nello stesso modo in cui oggi utilizziamo denaro contante o pagamenti online nelle app. Una CBDC al dettaglio consentirà agli individui di detenere valute digitali direttamente dalle banche centrali.

• CBDC all'ingrosso: sono destinate all'uso da parte di istituti finanziari, banche e aziende. Le CBDC all'ingrosso potrebbero essere utilizzate per regolare grandi transazioni, in particolare tra banche, in modo più efficiente e sicuro rispetto ai sistemi attuali.

Perché i paesi vogliono la CBDC?

Sono diverse le ragioni per cui i paesi di tutto il mondo stanno prendendo in considerazione le CBDC:

Le CBDC hanno vari vantaggi, in particolare per le nazioni che danno priorità all'inclusione finanziaria come Cina e India. Il sistema finanziario potrebbe aiutare milioni di persone ad accedere alle CBDC senza le tradizionali strutture bancarie, con solo un telefono cellulare e una connessione Internet. Inoltre, le valute digitali delle banche centrali promettono transazioni più rapide ed economiche, in particolare per i pagamenti transfrontalieri.

Combattere frodi e denaro nero per un'economia più forte: la tracciabilità delle CBDC potrebbe aiutare il governo a combattere frodi e circolazione di denaro nero. Questa caratteristica rende più facile per loro reprimere le attività illecite. Le banche centrali possono anche usare le CBDC per aumentare la stabilità economica avendo un maggiore controllo sulla massa monetaria e iniettando fondi solo quando necessario. Infine, mentre le criptovalute come Bitcoin diventano sempre più note, le CBDC offrono i vantaggi delle valute digitali in modo più sicuro e regolamentato.

In che modo la CBDC potrebbe influenzare la vita quotidiana?

Le valute digitali delle banche centrali potrebbero cambiare significativamente il modo in cui utilizziamo il denaro in modi diversi. Un vantaggio primario è che l'iniziativa consentirà alle persone di effettuare pagamenti digitali senza l'aiuto delle banche tradizionali o dei fornitori di servizi di pagamento come Google Pay. Le CBDC semplificheranno le transazioni e le renderanno più rapide come le banche centrali emettendo valuta direttamente agli individui.

Inoltre, le CBDC avranno funzionalità di sicurezza della banca centrale. Ciò le renderà molto meno soggette a hacking e frodi rispetto alle criptovalute e ad altri sistemi di pagamento online. La trasparenza del registro digitale utilizzato per le CBDC ne aumenterebbe la protezione. Per i governi, la tracciabilità delle CBDC potrebbe offrire informazioni più chiare sulle attività monetarie. Ciò può portare a un processo decisionale più informato ed efficace. Le aziende, in particolare le piccole imprese, potrebbero anche beneficiare di commissioni di transazione inferiori quando le CBDC riducono o eliminano i costi di intermediazione. Ciò alla fine ridurrà i costi sia per le aziende che per i consumatori.

La crescita della CBDC

L'adozione e l'esplorazione delle CBDC sono cresciute in modo significativo negli ultimi anni. Circa 134 paesi e unioni monetarie, che rappresentano il 98% del PIL globale, stanno esplorando o sviluppando una CBDC, secondo il CBDC tracker dell'Atlantic Council (a maggio 2024). Si tratta di un forte aumento rispetto ai soli 35 paesi di appena quattro anni fa nel 2020.

Adozione globale di CBDC (Fonte: tracker CBDC dell’Atlantic Council)

Tra i paesi del Gruppo dei 20 (G20), 19 nazioni sono già in fasi avanzate di sviluppo delle CBDC. 11 paesi, tra cui Brasile, Giappone, India, Australia, Corea del Sud, Sudafrica, Russia e Turchia, sono già nella fase pilota. Inoltre, diverse nazioni, come Nigeria, Giamaica e Bahamas, hanno implementato completamente le CBDC. Ad esempio, lo yuan digitale cinese (e-CNY) è diventato il più grande esperimento di CBDC al mondo. Oltre 260 milioni di wallet utilizzati in 25 sedi.

Le CBDC stanno guadagnando popolarità anche nel settore dei pagamenti internazionali. I paesi BRICS come Brasile, Russia, India, Cina e Sudafrica stanno esplorando le CBDC non solo per il commercio al dettaglio ma anche per i pagamenti all'ingrosso su larga scala oltre confine, pianificando di ridurre la dipendenza dal dollaro statunitense per il commercio internazionale. Progetti CBDC come mBridge stanno già testando transazioni internazionali tra paesi come Cina, Thailandia, Hong Kong ed Emirati Arabi Uniti.

Mentre gli Stati Uniti sono rimasti indietro in questo ambito, con progressi in stallo nelle CBDC al dettaglio, altre economie del G7 come il Regno Unito e il Giappone continuano ad andare avanti con le loro esplorazioni sulle CBDC.

Sfide e preoccupazioni

Sebbene le CBDC offrano molti vantaggi, permangono alcune difficoltà che il governo deve affrontare. La privacy è una grande preoccupazione poiché le transazioni digitali possono essere tracciate, il che fa sì che le persone si preoccupino di essere monitorate troppo da vicino. Poi c'è la sicurezza informatica: con l'uso di più denaro digitale, il rischio di hacking aumenta, quindi sono indispensabili sistemi di protezione efficaci. Un altro problema è la tecnologia. I paesi che sviluppano le CBDC richiederanno una buona infrastruttura, ma le zone rurali in alcune continuano a lottare con un accesso a Internet insufficiente. Infine, l'ascesa delle CBDC potrebbe avere un'influenza sulle banche tradizionali, riducendo eventualmente i loro ricavi da commissioni e interessi, con conseguenti effetti economici maggiori.

Come si stanno comportando le CBDC nella pratica?

Le CBDC potrebbero rappresentare seri rischi per la privacy finanziaria centralizzando le transazioni con il governo, proprio come il Bank Secrecy Act. Questa potrebbe essere la minaccia più grande per la privacy finanziaria. Mentre alcuni affermano che le CBDC sono ancora teoriche, oltre miliardi di persone vivono in paesi in cui sono già state lanciate, tra cui Cina, Bahamas, Nigeria e diverse nazioni caraibiche. Tuttavia, la maggior parte delle persone non sa cosa siano le CBDC o se il loro governo ne stia prendendo in considerazione una.

Mentre alcuni credono che le CBDC potrebbero aiutare chi non ha un conto bancario, molte persone senza conti bancari affermano di preferire mantenere la propria privacy, secondo recenti sondaggi. Con la fiducia nel governo ai minimi storici e la sorveglianza finanziaria già imposta dalla legge, è improbabile che una CBDC possa essere una soluzione per queste persone. Questo scetticismo non è solo teorico. Nei paesi in cui le CBDC sono già state lanciate, l'interesse pubblico e l'utilizzo sono stati molto bassi. In luoghi come i Caraibi, la Cina e le Bahamas, i governi hanno provato vari metodi per incoraggiare l'uso delle CBDC, tra cui omaggi, sconti e programmi fedeltà.

Le persone in questi paesi si attengono invece a opzioni come il mobile banking e il contante. Alcuni governi hanno persino adottato misure più estreme per spingere l'adozione della CBDC. In Nigeria, ad esempio, il governo ha innescato una carenza di contante nel tentativo di convincere più cittadini a utilizzare la sua CBDC, nonostante il fatto che meno dello 0,5% dei nigeriani la utilizzasse.

Nelle Bahamas, si prevede che il governo imporrà presto alle banche commerciali di distribuire la propria CBDC. Nel frattempo, in Thailandia, il governo ha lanciato una quasi-CBDC tramite un portafoglio digitale che limita i pagamenti a specifici beni approvati dal governo, solo nei negozi all'interno del distretto indicato sulla carta d'identità di ogni persona.

La possibilità delle CBDC supportate dall'oro

Immagina un futuro in cui le CBDC supportate dall'oro diventino il nuovo standard per il denaro digitale. Mentre le valute digitali delle banche centrali sono attualmente in fase di esplorazione, le versioni supportate dall'oro potrebbero rappresentare un vero punto di svolta. Riunirebbero la stabilità duratura dell'oro, un bene che esisteva più di 4 miliardi di anni fa, con la comodità della valuta digitale. Infatti, paesi come lo Zimbabwe stanno già iniziando a esplorare questa entusiasmante possibilità.

Le CBDC supportate dall'oro potrebbero offrire un modo più stabile e sicuro per scambiare denaro, specialmente durante l'incertezza economica. Potrebbero aiutare le aziende a proteggersi dall'inflazione e dalle fluttuazioni valutarie e, se più paesi le adottassero, potrebbero portare a un sistema finanziario globale più unificato.

Tuttavia, come tutte le CBDC, le versioni supportate dall'oro sarebbero completamente tracciabili, sollevando preoccupazioni sulla privacy e potenziali controlli governativi. A differenza delle CBDC standard, che non sono supportate da attività materiali, una CBDC supportata dall'oro potrebbe fornire maggiore stabilità perché il suo valore è legato all'oro fisico. Ma ciò significa anche che i paesi dovrebbero mantenere grandi riserve auree, il che potrebbe avere un impatto sulla politica monetaria e sulla liquidità durante le crisi economiche.

Conclusione

Le CBDC sono ancora nelle prime fasi di sviluppo, ma è evidente che avranno una parte significativa nel futuro del denaro. I paesi di tutto il mondo stanno esaminando le valute digitali come un modo per modernizzare i loro sistemi finanziari, aumentare l'efficienza dei pagamenti e offrire nuovi metodi di pagamento per l'inclusione nella finanza del paese.

Inoltre, la possibilità di CBDC garantite dall'oro potrebbe attirare l'attenzione, poiché alcune nazioni cercano possibilità: potremmo presto assistere a una nuova definizione di cosa sia il futuro del denaro e di come funzioni nell'economia globale. Che siano garantite da fiat o legate a un bene tangibile come l'oro, le CBDC rappresentano un cambiamento importante nel modo in cui pensiamo e utilizziamo il denaro.

Domande frequenti

1. Qual è la sicurezza di una CBDC?

Le CBDC sono tracciabili e garantiscono trasparenza nelle transazioni, aiutando a prevenire attività illecite come il riciclaggio di denaro. Semplificano anche le transazioni transfrontaliere riducendo le complessità dei trasferimenti internazionali.

2. In che modo una CBDC influisce sul settore finanziario?

Una CBDC può aiutare a ridurre la leva finanziaria e i rischi associati a portafogli e asset. È collegata a un aumento dei prestiti, soprattutto nelle economie emergenti. Le CBDC al dettaglio tendono a promuovere la stabilità finanziaria, mentre le CBDC all'ingrosso possono avere un impatto meno positivo.

3. Quali sono le caratteristiche di una CBDC?

Le CBDC solitamente offrono una regolamentazione centralizzata, facilità d'uso, la capacità di gestire transazioni globali e una maggiore sicurezza.

4. Qual è il ruolo di una CBDC nell'inclusione finanziaria?

Le CBDC sono passività della banca centrale e possono essere messe a disposizione di tutti i residenti, in modo simile alla tradizionale carta moneta. Ciò significa che la massa monetaria del paese includerebbe il totale delle CBDC in circolazione.

Quali sono i vantaggi e i rischi di una CBDC per le banche?

Le CBDC possono avvantaggiare le banche offrendo potenzialmente una forma di denaro più stabile. Tuttavia, possono anche ridurre la quantità di depositi detenuti dalle banche, influendo sulla loro liquidità e potenzialmente influenzando la loro capacità di prestare denaro.