Originale |. Odaily Planet Daily (@OdailyChina)

Autore |. Nan Zhi (@Assassin_Malvo)

Tre giorni fa, dopo aver toccato il prezzo di 55.500 USDT, BTC ha iniziato un forte rimbalzo che ha portato il mercato a crescere nel suo insieme.

I dati di mercato di OKX mostrano che il prezzo più alto di BTC oggi ha raggiunto 60644 USDT, con un aumento del 4,1% nelle 24 ore. Il più grande aumento recente si è verificato ieri alle 23:00, passando da 58450 USDT a 59660 USDT, con un aumento in 1 ora del 2,06%; ETH ha raggiunto il massimo oggi a 2466 USDT, con un aumento su 24 ore del 3,2% SOL registrato oggi; un massimo di 139,8 USDT, con un aumento nelle 24 ore del 3,4% BNB Il massimo oggi è stato di 560 USDT, con un aumento nelle 24 ore del 2,3%;

Si può vedere che BTC occupa ancora una posizione dominante e guida il tasso di crescita di molte valute tradizionali. Anche il valore di mercato totale delle criptovalute è aumentato nello stesso periodo. I dati di CoinGecko mostrano che l'attuale valore di mercato totale delle criptovalute è salito a 2,2 trilioni di dollari, con un aumento del 2,26% nelle 24 ore. L'intero mercato delle criptovalute è ancora dominato da Bitcoin.

In termini di trading di derivati, i dati Coinglass mostrano che nelle ultime 24 ore l'intera rete ha liquidato posizioni per 128 milioni di dollari, la stragrande maggioranza delle quali erano posizioni corte, per un totale di 102 milioni di dollari. In termini di tipologie di valuta, BTC ha liquidato posizioni per 54,26 milioni di dollari e ETH ha liquidato 29,17 milioni di dollari.

Le aspettative di taglio del tasso di interesse si invertono nuovamente

I dati del CME Fed Watch mostrano che la probabilità che la Fed tagli i tassi di interesse di 25 punti base e di 50 punti base a settembre è del 50%, mentre un giorno fa la probabilità che la Fed tagli i tassi di interesse di 50 punti base a settembre era solo del 28%; .

Secondo King Ten, i dati CPI e PPI pubblicati questa settimana hanno supportato le aspettative di dati PCE moderati alla fine di questo mese, portando alcuni investitori ad aspettarsi che la Federal Reserve sia più preoccupata per le questioni occupazionali. Nel frattempo, il Wall Street Journal ha riferito che i funzionari stanno prendendo in considerazione un allentamento monetario più aggressivo poiché ritengono che l’inflazione sia sotto controllo e sono preoccupati per l’occupazione. La nota del Tesoro a 10 anni viene scambiata intorno al 3,657% e la nota del Tesoro a 2 anni è al 3,598%.

Tuttavia, secondo le statistiche compilate da Odaily tre giorni fa, la maggior parte delle istituzioni e degli economisti ritiene che i tassi di interesse saranno tagliati di 25 punti base, e alcune istituzioni ritengono che un taglio dei tassi di interesse di 50 punti base significhi che le preoccupazioni economiche si sono intensificate, o che potrebbero essere una risposta al rallentamento economico imminente, piuttosto che fornire rassicurazioni sul fatto che i politici stiano adottando misure tempestive per evitare una recessione.

Tuttavia, la Fed Goolsby una volta ha sottolineato che il risultato del prossimo incontro in sé non è il più importante (un taglio dei tassi di interesse di 25 o 50 punti base), ma il percorso dei tagli dei tassi di interesse nei prossimi mesi è più importante.

Analisi dell’andamento del ciclo di taglio dei tassi di interesse del 2019

La storia non si limita a ripetersi, ma spesso fa rima. Il taglio dei tassi di interesse iniziato nel 2019 è stato l’unico ciclo di riduzione dei tassi di interesse che il mercato delle criptovalute abbia mai sperimentato. Come è stata la performance del mercato in quel momento? Come sta cambiando attualmente l’ambiente esterno rispetto ai dati del mercato delle criptovalute?

Il taglio dei tassi di interesse nel 2019 è avvenuto il 31 luglio, mentre il taglio dei tassi di interesse nel 2024 verrà effettuato giovedì 19 settembre alle 2:00. I grafici di tendenza per i tre mesi precedenti il ​​taglio dei tassi di interesse e il mese successivo al taglio dei tassi di interesse taglio del tasso di interesse sono i seguenti, dove l'asse orizzontale 0 è il giorno del taglio del tasso di interesse:

Si può vedere chiaramente che nel 2019 Bitcoin ha digerito in anticipo le aspettative di tagli dei tassi di interesse, aumentando del 142% nei tre mesi precedenti il ​​taglio dei tassi di interesse e raggiungendo il punto più alto di 13.000 USDT durante l’anno dopo il taglio dei tassi di interesse , i benefici si sono concretizzati, è aumentato brevemente e poi ha iniziato a diminuire. (Nota di Odaily: il minimo a breve termine è stato alla fine di dicembre 2019 e il minimo finale è stato a 312, che non è mostrato nella figura)

Nel 2024, grazie all’ETF spot Bitcoin, l’aumento è stato completato prima, ma ha anche mostrato le caratteristiche di ripetute ampie fluttuazioni prima del taglio dei tassi di interesse, e il punto più alto ha continuato a scendere.

Dati di mercato macro e cripto

Odaily ha confrontato i dati del mercato macro e delle criptovalute prima dei due tagli dei tassi di interesse:

• Tasso dei fondi federali: il tasso di interesse deciso dalla Federal Reserve Quando il mercato prevede un calo dei tassi di interesse, il costo dei fondi diminuisce e gli investitori potrebbero essere più propensi a investire in attività rischiose (come Bitcoin).

• Tasso mensile CPI core: misura l’inflazione L’inflazione elevata spesso spinge gli investitori a cercare asset anti-inflazione, come l’oro o il Bitcoin.

• Indice del dollaro USA: Bitcoin ha una certa correlazione negativa con il dollaro USA. Quando il dollaro USA si rafforza, Bitcoin di solito si indebolisce e viceversa. Soprattutto quando la liquidità globale è debole, il deprezzamento del dollaro USA di solito fa aumentare il prezzo degli asset digitali come Bitcoin.

• Buste paga non agricole: i dati positivi sulle buste paga non agricole in genere spingono il dollaro USA al rialzo, mentre Bitcoin e il dollaro USA spesso fanno il contrario. Quando il dollaro USA si rafforza, gli investitori potrebbero favorire gli asset tradizionali, esercitando pressione sui prezzi del Bitcoin.

• Rapporto lungo-corto: poiché l'interfaccia tra Binance e OKX supporta solo l'interrogazione dei dati entro un massimo di 180 giorni, qui vengono utilizzati i dati lungo-corto dell'account OKEx Bitcoin Contract Elite riportati da Odaily il 23 luglio 2019. l'interfaccia OKX Recupera lo stesso tipo di dati.

• Indice di panico: fornito da Alternative, confronto anno su anno dei dati di panico per i 5 giorni precedenti il ​​taglio del tasso di interesse.

Sulla base del confronto dei dati sopra riportati, si può vedere che le condizioni macro esterne sono abbastanza diverse da quelle del 2019, ma la fiducia interna è relativamente simile.

Nel 2019, la crescita economica globale ha subito un rallentamento, soprattutto a causa dell’impatto della guerra commerciale sino-americana, e la Federal Reserve era preoccupata per l’insufficiente slancio della crescita economica. Le pressioni inflazionistiche negli Stati Uniti sono lievi in ​​questo momento, dando alla Federal Reserve più spazio per stimolare l’economia tagliando i tassi di interesse. Il mercato si aspettava in quel momento un taglio dei tassi di interesse per far fronte ai potenziali rischi di recessione economica e mantenere l’espansione economica, preferendo tagli proattivi dei tassi di interesse.

Dati recenti suggeriscono che l’occupazione negli Stati Uniti è debole, ma le pressioni inflazionistiche sono relativamente benigne. La crescita dei salariati non agricoli è stata inferiore alle attese, il tasso di disoccupazione è aumentato per quattro mesi consecutivi e il PMI manifatturiero è crollato drasticamente. Questi segnali indicano che l’economia statunitense è a rischio di recessione ed è sbilanciata verso tagli passivi dei tassi di interesse .

Odaily ha scritto in precedenza in "Riepilogo del ciclo dei tassi di interesse degli Stati Uniti di 35 anni. Il taglio del tasso di interesse dopo 36 giorni può avviare il secondo round del mercato rialzista di Bitcoin?" 》L'analisi mostra che solo i tagli attivi dei tassi di interesse faranno aumentare le azioni statunitensi, mentre i tagli passivi dei tassi di interesse causeranno un lungo periodo di declino delle azioni statunitensi. Attualmente, si ritiene generalmente che la tendenza generale del Bitcoin e del mercato delle criptovalute segue le fluttuazioni delle azioni americane. Pertanto, da un punto di vista macro, temporaneamente non si può ancora ritenere che la mucca sia stata convertita.