Il rapporto di ricerca di Binance evidenzia la rapida crescita degli RWA su Blockchain

Sommario

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Il rapporto di ricerca di Binance evidenzia la rapida crescita degli RWA su Blockchain

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Di TheNewsCrypto

Sommario

  • Punti chiave:

  • Infrastruttura tecnologica:

  • Analisi del progetto:

  • Rischi tecnici e di mercato:

  • Prospettive di mercato:

I Real-World Asset (RWA) stanno diventando sempre più popolari. Un'analisi approfondita di questa tendenza può essere trovata nel documento "RWA: un rifugio sicuro per i rendimenti on-chain?" di Binance Research. Gli RWA sono la digitalizzazione di immobili, obbligazioni, valute e materie prime, tra gli altri asset fisici e immateriali, su reti blockchain, facilitando scambi e liquidità più convenienti.

Punti chiave:

Le RWA migliorano l'efficienza, l'accessibilità e la trasparenza consentendo l'implementazione on-chain di asset finanziari convenzionali (TradFi) nei sistemi di finanza decentralizzata (DeFi).

Escludendo il mercato delle stablecoin da 175 miliardi di dollari, la dimensione del mercato delle RWA on-chain era di 12 miliardi di dollari a settembre 2024, il che indica un forte sviluppo.

I titoli del Tesoro USA tokenizzati, il credito privato, le materie prime, il settore immobiliare e le obbligazioni non statunitensi sono le categorie principali nello spazio RWA. I diritti aerei, le belle arti e i crediti di carbonio sono campi emergenti.

La crescita del mercato è stata alimentata dalla partecipazione di aziende istituzionali tra cui WisdomTree, Franklin Templeton e BlackRock. Con un prodotto BUIDL che ha una capitalizzazione di mercato di oltre 500 milioni di $, BlackRock domina il mercato tokenizzato dei Treasury USA, mentre WisdomTree e Franklin Templeton si stanno avventurando in azioni tokenizzate e prodotti Treasury.

Infrastruttura tecnologica:

  • I componenti chiave dell'infrastruttura RWA includono soluzioni di custodia, oracoli e contratti intelligenti.

  • Gli Smart Contract semplificano l'accumulo di reddito on-chain e automatizzano la rappresentazione di asset off-chain.

  • Gli oracoli garantiscono l'accuratezza dei dati colmando il divario tra accordi legali off-chain e attività on-chain. Gli oracoli specifici di RWA sono spesso necessari per soddisfare requisiti di tokenizzazione sofisticati.

  • I sistemi di identità e conformità garantiscono il rispetto delle normative, utilizzando token a conoscenza zero (ZK) e soulbound token (SBT) in modo dinamico.

  • Per la custodia degli asset vengono utilizzati sia metodi on-chain che off-chain; i portafogli multi-firma e le collaborazioni con depositari consolidati sono fondamentali.

Analisi del progetto:

Nel rapporto vengono analizzati diversi protocolli RWA importanti, tra cui:

  • Tokenizzando i titoli del Tesoro USA, Ondo consente ai consumatori di acquistare asset redditizi tramite piattaforme DeFi.

  • Attraverso il suo TBILL Vault, OpenEden offre esposizione ai buoni del Tesoro USA a breve termine, consentendo il coinvolgimento on-chain nei prodotti TradFi convenzionali.

  • Per consentire l'aggregazione della liquidità tra le catene, Centrifuge tokenizza immobili, fatture e altri asset.

  • Tokenizzando gli indici del mercato immobiliare, Parcl consente agli investitori di investire in rappresentazioni sintetiche del settore immobiliare.

  • Toucan rende possibili gli investimenti ecosostenibili consentendo la tokenizzazione dei crediti di carbonio.

  • Jiritsu è specializzata nell'uso della tecnologia ZK a tutela della privacy per tokenizzare in modo sicuro gli RWA.

Rischi tecnici e di mercato:

Sebbene le RWA offrano un grande potenziale, ci sono alcune preoccupazioni di cui essere consapevoli:

  • I requisiti di conformità normativa comportano un elevato rischio di centralizzazione per molti processi RWA.

  • La sicurezza delle attività è messa a repentaglio dalle dipendenze di terze parti, in particolare per quanto riguarda i depositari.

  • È necessario valutare i fattori di rendimento in base alla complessità di ciascun protocollo e ai possibili pericoli.

  • Il rapporto evidenzia la crescente necessità di soluzioni oracle affidabili, ponendo particolare enfasi sui feed di dati precisi e sui trigger legali richiesti dalle RWA.

Le questioni relative alla privacy e alla conformità sono particolarmente significative, poiché i protocolli dipendono da soluzioni crittografiche all'avanguardia come la tecnologia ZK per soddisfare i requisiti legali senza compromettere la privacy degli utenti.

Prospettive di mercato:

La conclusione del rapporto include una considerazione di potenziali sviluppi futuri, come le previste riduzioni dei tassi della Federal Reserve statunitense, che potrebbero avere un effetto sul rendimento dei Treasury tokenizzati. Tuttavia, a causa dei loro vantaggi speciali, tra cui trasparenza e diversità, è probabile che gli RWA continuino a essere investimenti interessanti. L'ambiente legale continua a essere una barriera, poiché molti protocolli hanno difficoltà a conformarsi alle normative e a mantenere la decentralizzazione, pur rispettando gli standard di conformità.

Nonostante le difficoltà, l'analisi dimostra che gli RWA rimangono un'importante area di sviluppo sia per la finanza convenzionale che per la DeFi, con margini di ulteriore innovazione nelle soluzioni di tokenizzazione, sicurezza e conformità.

Questa sinossi offre una conoscenza approfondita dell'ecosistema RWA in via di sviluppo e del modo in cui gli sviluppi istituzionali e tecnici influenzano il mercato.