Arkham Identifies the Wallets of Ionic Digital, Heir of Celsius Network’s Mining Operations

Cryptopolitan · 2024-09-12T19:43:01.000Z

A new wallet has been identified by Arkham Intelligence, pointing to a mining operation linked to Celsius Network. Ionic Digital was created to contain and operate the mining business of now-bankrupt Celsius. Arkham Intelligence is now tracking a mining entity, holding and running the former mining business of Celsius Network. Celsius shut down its last mobile access in early 2024, after filing for Chapter 11 bankruptcy for its failed crypto lending business. From January onward, Celsius also started redistributing funds to its creditors. Celsius Network itself still carries known wallets, now containing more than $11.8M in various tokens. Celsius was among the big holders of AVAX tokens, making the bulk of one of its wallets. Celsius is still in the process of consolidating all assets, including minor tokens and sending them to addresses controlled by liquidators. Ionic Digital will be part of the creditor compensation efforts The new entity is known as Ionic Digital, a custodian of some of the Celsius holdings, as well as an ongoing mining operation. Ionic Digital will also issue common stock at a par value of $0.00001 per share, to be used in the bankruptcy compensation of Celsius creditors. For the purposes of the bankruptcy, the shares will have a nominal value of $20 when calculating compensations. The shares will be initially non-transferable and will be blocked from trading. Ionic Digital continued to receive small inflows of BTC throughout the day, consistent with mining rewards. The wallet contains 1,962K BTC, estimated at $114M. Inflows consist of 0.8 to 1BTC in daily rewards in the past few weeks. One of the receiving addresses tagged as Ionic Digital was created in early February. The entity’s mining is joined with that of Foundry USA, currently the top pool that discovers up to 35% of blocks. The establishment of Ionic Digital was already set up in the bankruptcy plan for Celsius Network. The Celsius project crashed in the summer of 2022, following the failure of FTX and several other entities. The subsequent bear market made some of the lending protocols non-viable. In the Bankruptcy plan, Ionic Digital was referred as MiningCo, a planned entity to continue the already positive mining business of Celsius, which was not affected by the crash of the lending business. Ionic Digital disclosed most of its mining operations are located in Texas, and may depend on local mining operations, as well as electricity pricing. The new mining entity reports a total of 127,000 mining ASIC units making around 12.7 exahash per second, inherited from Celsius Network. The current power is just 0.02 of the total mining rate on Bitcoin, but the new entity has managed to secure some of the rewards, with additional inheritance from Celsius. Ionic Digital has also disclosed a relatively low cost to mine each Bitcoin. As of December 2022, the mining operation of Celsius had a cost of $13,000 per one mined BTC. Other costs and depreciation meant Ionic logged net losses for the past few years, based on older BTC valuations at the time of mining. However, the mining entity will not carry Celsius debt in its balances and instead will work on its own sustainable operation. The mining operation has secured 87 MW of its own power arrangements and may add 142 MW from third parties. Expansion plans under the Cevardale project will allow Ionic Digital to access 240 MW in energy for a potentially more lucrative mining operation. To secure its electricity access, Ionic Digital has agreed to pay Hut8, its mining partner, a management fee of $20.4M. At this point, even with BTC trading at $58,000, Ionic Digital may have relatively small net profits, or continue to log losses. Ionic Digital shareholders have shown awareness of the mining challenges, and in the future may oppose the Hut8 agreement in a bid to optimize costs. Ionic Digital launched at a time of increasing mining competition, where mining operations are heavily subsidized by debt, with the expectation of crushing their competition. The overall network profitability of Bitcoin is also at 3.125 BTC per block or only 450 BTC per day. Miners are selling older coins mined at a lower cost to cover future operations and current expenses. Cryptopolitan reporting by Hristina Vasileva.

Arkham Intelligence ha identificato un nuovo portafoglio, che indica un'operazione di mining collegata a Celsius Network. Ionic Digital è stata creata per contenere e gestire l'attività di mining di Celsius, ora in bancarotta.
Arkham Intelligence sta ora monitorando un'entità di mining, che detiene e gestisce l'ex attività di mining di Celsius Network. Celsius ha chiuso il suo ultimo accesso mobile all'inizio del 2024, dopo aver presentato istanza di fallimento ai sensi del Capitolo 11 per la sua fallita attività di prestito di criptovalute. Da gennaio in poi, Celsius ha anche iniziato a ridistribuire i fondi ai suoi creditori.
Celsius Network stessa detiene ancora wallet noti, che ora contengono più di 11,8 milioni di $ in vari token. Celsius era tra i grandi detentori di token AVAX, realizzando la maggior parte di uno dei suoi wallet. Celsius è ancora nel processo di consolidamento di tutti gli asset, inclusi i token minori e di invio degli stessi ad indirizzi controllati dai liquidatori.
Ionic Digital prenderà parte agli sforzi di compensazione dei creditori
La nuova entità è nota come Ionic Digital, custode di alcune delle partecipazioni Celsius, nonché di un'attività mineraria in corso. Ionic Digital emetterà anche azioni ordinarie al valore nominale di $ 0,00001 per azione, da utilizzare per il risarcimento fallimentare dei creditori Celsius. Ai fini del fallimento, le azioni avranno un valore nominale di $ 20 nel calcolo dei risarcimenti. Le azioni saranno inizialmente non trasferibili e saranno bloccate dalla negoziazione.
Ionic Digital ha continuato a ricevere piccoli afflussi di BTC durante il giorno, in linea con le ricompense del mining. Il portafoglio contiene 1.962K BTC, stimati in $ 114M. Gli afflussi consistono in 0,8-1BTC in ricompense giornaliere nelle ultime settimane.
Uno degli indirizzi di ricezione contrassegnati come Ionic Digital è stato creato all'inizio di febbraio. Il mining dell'entità è unito a quello di Foundry USA, attualmente il pool principale che scopre fino al 35% dei blocchi.
L'istituzione di Ionic Digital era già prevista nel piano fallimentare di Celsius Network. Il progetto Celsius è crollato nell'estate del 2022, in seguito al fallimento di FTX e di diverse altre entità.
Il successivo mercato ribassista ha reso alcuni dei protocolli di prestito non praticabili. Nel piano di fallimento, Ionic Digital è stata definita MiningCo, un'entità pianificata per continuare l'attività di mining già positiva di Celsius, che non è stata influenzata dal crollo dell'attività di prestito.
Ionic Digital ha dichiarato che la maggior parte delle sue attività minerarie si trovano in Texas e potrebbero dipendere dalle attività minerarie locali, nonché dai prezzi dell'elettricità.
La nuova entità di mining segnala un totale di 127.000 unità ASIC di mining che realizzano circa 12,7 exahash al secondo, ereditate da Celsius Network. La potenza attuale è solo lo 0,02 del tasso di mining totale su Bitcoin, ma la nuova entità è riuscita a garantire alcune delle ricompense, con un'ulteriore eredità da Celsius.
Ionic Digital ha anche rivelato un costo relativamente basso per estrarre ogni Bitcoin. A dicembre 2022, l'operazione di mining di Celsius aveva un costo di $ 13.000 per un BTC estratto. Altri costi e ammortamenti hanno fatto sì che Ionic abbia registrato perdite nette negli ultimi anni, in base alle vecchie valutazioni BTC al momento dell'estrazione. Tuttavia, l'entità di mining non porterà il debito Celsius nei suoi saldi e invece lavorerà sulla propria operazione sostenibile.
L'attività mineraria si è assicurata 87 MW di accordi di potenza propri e potrebbe aggiungerne 142 da terze parti. I piani di espansione nell'ambito del progetto Cevardale consentiranno a Ionic Digital di accedere a 240 MW di energia per un'attività mineraria potenzialmente più redditizia.
Per garantire l'accesso all'elettricità, Ionic Digital ha accettato di pagare a Hut8, il suo partner minerario, una commissione di gestione di 20,4 milioni di dollari. A questo punto, anche con BTC scambiato a 58.000 dollari, Ionic Digital potrebbe avere profitti netti relativamente bassi o continuare a registrare perdite.
Gli azionisti di Ionic Digital hanno dimostrato di essere consapevoli delle sfide minerarie e in futuro potrebbero opporsi all'accordo con Hut8 nel tentativo di ottimizzare i costi.
Ionic Digital è stata lanciata in un periodo di crescente competizione mineraria, in cui le operazioni di mining sono pesantemente sovvenzionate dal debito, con l'aspettativa di schiacciare la concorrenza. La redditività complessiva della rete di Bitcoin è anche di 3,125 BTC per blocco o solo 450 BTC al giorno. I minatori stanno vendendo monete più vecchie estratte a un costo inferiore per coprire le operazioni future e le spese correnti.
Reportage di Hristina Vasileva su Cryptopolitan.

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