Il taglio dei tassi di interesse sta finalmente arrivando. Per quanto riguarda il taglio dei tassi di interesse della Fed, il mercato si è riscaldato dalla fine del 2022 ad oggi. Poi dipende se le azioni statunitensi, l'oro e il Bitcoin saliranno o scenderanno.

Powell è intervenuto alla riunione del FOMC e ha lanciato il segnale di tagliare i tassi di interesse a settembre. Secondo i dati del CME Group, il mercato ritiene che la probabilità di un taglio dei tassi di interesse di 25 punti base a settembre sia del 70%, mentre la probabilità di un taglio dei tassi di interesse è del 70%. La riduzione di 50 punti base corrisponde al 30%. Lo vedi? Il mercato ritiene che la probabilità di un taglio dei tassi a settembre sia del 100% ~

Cosa accadrà al mercato dopo il taglio dei tassi di interesse? Ciò dipende in realtà dal fatto che il taglio del tasso di interesse da parte della Fed sia un taglio precauzionale o un taglio recessivo del tasso.

Dal 2000, la Federal Reserve ha vissuto tre cicli di taglio dei tassi di interesse, corrispondenti alla bolla di Internet nel 2003, alla crisi dei mutui subprime nel 2008 e all’epidemia nel 2020. Tra questi, i tagli dei tassi di interesse durante la bolla di Internet nel 2003 e la crisi dei mutui subprime nel 2008 hanno raggiunto i 500 punti base, tagli dei tassi di interesse in stile recessione. A quel tempo, l’economia statunitense aveva già attraversato una grave recessione, e i tagli recessivi dei tassi di interesse erano solitamente caratterizzati da cicli lunghi e di ampia portata.

I tagli preventivi dei tassi di interesse di solito prevedono un breve ciclo di tagli dei tassi di interesse e un taglio dei tassi leggermente più piccolo. Ad esempio, il taglio complessivo dei tassi durante l’epidemia del 2020 è stato di soli 150 punti base. Come puoi vedere dall'immagine qui sotto, durante la fase di taglio precauzionale del tasso di interesse, le azioni statunitensi, l'oro e il Bitcoin hanno tutti ottenuto buoni risultati. D’altro canto, durante la fase recessiva di taglio dei tassi di interesse, le azioni statunitensi hanno registrato performance deludenti e Bitcoin non era ancora nato.

A giudicare dalla situazione attuale negli Stati Uniti, si può dire che la crescita economica è sotto pressione, il contesto macroeconomico complessivo è relativamente stabile e lo stile di azione complessivo di Powell è relativamente simile alla dipendenza dai dati di Greenspan, quindi il ritmo dei tagli dei tassi di interesse è probabilmente seguirà lo stile Walk-and-see del 1995.

Non mi piace giudicare. Il taglio dei tassi di interesse da parte della Fed è molto probabilmente un taglio precauzionale. A giudicare dal recente aumento dell’oro, è ovvio che il mercato interpreta anche il taglio dei tassi di interesse di settembre come un taglio precauzionale.

Ragazzi, parliamone dopo che la Federal Reserve ha tagliato i tassi di interesse a settembre, Bitcoin può essere forte?