Gli strateghi del Goldman Sachs Group prevedono un mercato azionario statunitense più resiliente di quanto temuto da molti investitori, affermando che la probabilità di una vera e propria recessione è bassa.

Pur riconoscendo potenziali venti contrari quali valutazioni più elevate, crescita economica eterogenea e incertezza politica, il team guidato da Christian Mueller-Glissmann ha rivelato che la forza di fondo del settore privato e l'atteso allentamento della politica monetaria impediranno un mercato ribassista a pieno titolo, come riporta Bloomberg.

Analisi storiche indicano che le gravi correzioni di mercato, caratterizzate da cali del 20% o più nell'indice S&P 500, sono diventate meno frequenti a partire dagli anni '90, grazie a cicli economici più lunghi, minore volatilità macroeconomica e intervento proattivo delle banche centrali.

Nonostante la loro visione complessivamente ottimistica, gli strateghi mantengono una posizione tatticamente neutrale sull'allocazione degli asset con una leggera preferenza per gli asset più rischiosi. La previsione arriva poco dopo che le azioni mondiali hanno perso oltre 4 trilioni di $ in una settimana nella loro più grande svendita in due anni.

La nota di Goldman Sachs arriva in un momento in cui i costi totali degli interessi annuali sul debito federale degli Stati Uniti hanno superato la soglia di 1,1 trilioni di dollari nel secondo trimestre dell’anno, con il governo che ora paga un record di 3 miliardi di dollari di interessi al giorno sul suo debito.

La Federal Reserve ha iniziato ad aumentare i tassi di interesse nel 2022 per frenare l'inflazione, e si è fermata solo alla fine del 2023, quando il tasso di interesse dei Fed Funds ha raggiunto il 5,5%. Mentre il mercato si aspetta che i tassi di interesse vengano tagliati entro la fine del mese, il debito del paese ha continuato a salire fino a superare i 35,3 trilioni di dollari.

In particolare, le azioni hanno recentemente perso oltre 1 trilione di dollari di capitalizzazione di mercato in una sessione di negoziazione, poiché i titoli tecnologici a grande capitalizzazione hanno subito una massiccia svendita che ha visto il prezzo di Nvidia (NVDA), una società che si è ripresa dalle scommesse sulla crescita dell'intelligenza artificiale, perdere oltre 360 ​​miliardi di dollari di capitalizzazione di mercato, inclusa la sua mossa after-hours.

Oltre al rallentamento della crescita di Nvidia, due indicatori dell'attività manifatturiera hanno mostrato una continua attività lenta nel settore che è stato influenzato dagli alti tassi di interesse. Più avanti questa settimana, verrà pubblicato il rapporto sui posti di lavoro negli Stati Uniti di agosto e potrebbe portare a ulteriore volatilità, poiché il mese scorso una lettura della disoccupazione più alta del previsto ha portato a un calo del mercato azionario.

In particolare, secondo Investopedia, settembre è l'unico mese del calendario che, negli ultimi 98 anni, ha registrato rendimenti negativi nel mercato azionario, portando a quello che è noto come effetto settembre, che si riferisce alla sottoperformance del mercato durante il mese.

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