La riunione della Federal Reserve (Fed) del 18 settembre 2024, come altri importanti incontri di quest’anno, sarà fondamentale per comprendere la direzione futura della politica monetaria statunitense. Ecco i punti principali e le aspettative legate a questo evento:

1. Decisione sul tasso di interesse

Aumentare o mettere in pausa? A partire da settembre 2024, la Fed potrebbe aver già alzato i tassi per combattere l’inflazione negli ultimi anni. Tuttavia, considerati i dati in quel momento, la Fed potrebbe decidere di fare una pausa se l’inflazione mostra segni di rallentamento, oppure di continuare ad aumentare i tassi per consolidare i risultati.

Cosa si aspettano i mercati? Se l’inflazione rimanesse al di sopra dell’obiettivo del 2%, i mercati potrebbero aspettarsi un ulteriore inasprimento, che porterebbe a un aumento dei tassi a breve termine. Se l’inflazione rallenta, possiamo aspettarci che la Fed faccia una pausa per valutare l’effetto delle misure precedenti.

2. Commenti sullo stato dell'economia e sull'inflazione

I commenti del presidente della Fed Jerome Powell o del suo successore saranno importanti per comprendere la strategia economica complessiva per il resto dell’anno. Si prevede che l’accento sarà posto su:

Il tasso di inflazione e la sua corrispondenza con gli obiettivi della Fed.

Stato del mercato del lavoro: la forte pressione occupazionale continuerà a esercitare pressione sui salari e sull’inflazione.

L’impatto dei precedenti aumenti dei tassi su un’economia in rallentamento o possibili segnali di recessione.

3. Previsioni della Fed (sintesi delle proiezioni economiche)

Oltre alle decisioni sui tassi, la Fed in genere aggiorna le sue previsioni sull’economia, sull’inflazione e sui tassi di interesse. Queste previsioni daranno ai mercati e agli investitori un’idea di cosa aspettarsi in futuro:

Come la Fed vede i tassi di inflazione nel 2024 e nel 2025.

Possibili variazioni delle tariffe per i prossimi anni.

Previsioni su Pil e mercato del lavoro.

4. Rischi per l'economia e fattori globali

La Fed terrà conto sia dei fattori interni che di quelli globali:

Domestico: prezzi immobiliari elevati, livelli di consumo e investimenti aziendali, possibili problemi di debito in alcuni settori.

Globale: l’impatto delle politiche economiche di altri grandi paesi, tra cui Cina e UE, sul commercio mondiale, nonché l’instabilità dei mercati delle materie prime, in particolare i prezzi del petrolio e del gas.

5. Implicazioni per i mercati finanziari

Mercati azionari e obbligazioni: qualsiasi aumento dei tassi di interesse può avere un impatto negativo sul mercato azionario, poiché tassi più elevati aumentano i costi di finanziamento per le aziende e riducono i rendimenti azionari. I mercati obbligazionari, d'altro canto, potrebbero reagire positivamente se la decisione della Fed portasse ad una stabilizzazione delle prospettive economiche.

Criptovalute: la decisione della Fed potrebbe influenzare anche gli asset più rischiosi come le criptovalute. In genere, una politica monetaria restrittiva riduce la domanda di tali asset poiché gli investitori si spostano verso strumenti più sicuri.

6. Incertezza politica

Le elezioni presidenziali americane del 2024 potrebbero introdurre ulteriore incertezza nella politica economica. La Fed dovrà trovare un equilibrio tra il mantenimento della neutralità e la risposta ai cambiamenti politici. Le aspettative per l'economia potrebbero essere elevate nel contesto delle campagne elettorali, il che potrebbe influenzare le decisioni della Fed.

Possibili scenari:

1. Continui aumenti dei tassi: se l’inflazione rimane elevata, la Fed potrebbe continuare ad aumentare gradualmente i tassi per mantenere l’inflazione sotto controllo. In questo caso, i mercati potrebbero subire fluttuazioni a breve termine, soprattutto nel settore azionario.

2. Pausa negli aumenti dei tassi: se i dati indicano un rallentamento dell’inflazione e un moderato rallentamento dell’economia, la Fed potrebbe fare una pausa e consentire al mercato di adeguarsi ai livelli dei tassi esistenti.

3. Avviare discussioni sui tagli dei tassi: se l’inflazione diminuisce in modo significativo e ci sono possibili segnali di recessione, la Fed potrebbe prendere in considerazione tagli dei tassi in futuro, ma è improbabile che ciò accada nel settembre 2024.

Conclusione:

La riunione della Fed del 18 settembre 2024 sarà fondamentale per comprendere come la Federal Reserve vede l’attuale situazione di inflazione e crescita economica. L'attenzione si concentrerà sulla prosecuzione della politica di aumento dei tassi d'interesse o sulla pausa della Fed, il che potrebbe influenzare significativamente i mercati finanziari e le previsioni economiche nei prossimi mesi.