Da quando mi sono tuffato nel folle mondo delle criptovalute, ho sentito parlare del sogno di un depegging delle criptovalute dalle azioni TradFi. Non solo non è successo, ma le persone stanno diventando più consapevoli dei fattori che influenzano il mercato, uno dei quali è rappresentato dalle decisioni sui tassi di interesse prese dalla Federal Reserve degli Stati Uniti (la Fed). In quanto banca centrale degli Stati Uniti, la Fed ha una forte influenza sull'economia.

Cosa sono i tassi di interesse della Fed?

La Federal Reserve gestisce i tassi di interesse americani per controllare il costo del prestito di denaro. In sostanza, influenza quanto costa alle banche prendere in prestito denaro l'una dall'altra durante la notte, noto come tasso sui fondi federali. Ciò influisce sui tassi di interesse per prestiti, mutui e conti di risparmio offerti dalle banche.

Quando la Fed abbassa i tassi di interesse, rende più economico prendere a prestito, aumentando la liquidità e incoraggiando la spesa dei consumatori e gli investimenti. D'altro canto, quando la Fed alza i tassi di interesse, prendere a prestito diventa più costoso, la liquidità diminuisce e l'economia tende a rallentare.

Diamo un'occhiata all'effetto sulle criptovalute quando i tassi vengono aumentati:

Riduzione dell'appetito per il rischio

Gli investitori spesso diventano più avversi al rischio. I tassi di interesse più elevati rendono più attraenti asset più sicuri e tradizionali come obbligazioni e conti di risparmio, poiché offrono rendimenti garantiti con un rischio inferiore. Di conseguenza, gli asset più rischiosi, tra cui le criptovalute, potrebbero vedere una domanda ridotta.

Lo abbiamo visto nel 2018, quando la Fed ha aumentato i tassi più volte, portando a un calo significativo del prezzo del Bitcoin da circa $ 20.000 a dicembre 2017 a circa $ 3.200 a dicembre 2018.

Aumento del costo opportunità

Quando i tassi aumentano, i rendimenti di obbligazioni e conti di risparmio diventano più allettanti, aumentando il costo opportunità di detenere asset volatili come le criptovalute. Ad esempio, quando i tassi di interesse sono bassi, gli investitori non si preoccupano dei rischi di Bitcoin e di altre criptovalute perché offrono la possibilità di rendimenti molto più elevati. Ma quando la Fed aumenta i tassi, i rendimenti garantiti su asset a basso rischio eclissano i potenziali (e incerti) guadagni delle criptovalute, causando uno spostamento dei flussi di capitale lontano dalle criptovalute.

Ora diamo un'occhiata all'effetto sulle criptovalute quando i tassi vengono abbassati:

Quando la Fed abbassa i tassi di interesse, può avere l'effetto opposto sulle criptovalute. Tassi più bassi riducono i rendimenti sui tradizionali asset rifugio come le obbligazioni, il che spinge gli investitori a cercare rendimenti più elevati in asset più rischiosi come le criptovalute. Ricordate quelli visti dopo l'inizio della pandemia di COVID-19 nel 2020, le criptovalute hanno avuto un'impennata di popolarità. Bitcoin ha raggiunto un massimo storico di oltre $ 68.000 nel 2021. Con bassi costi di prestito e abbondante liquidità, gli investitori hanno avuto la sicurezza di investire denaro in investimenti più rischiosi, tra cui le criptovalute.