Autore originale: Li Xiaoyin

Ristampa: Daisy, Mars Finance

Si prevede che il dibattito si concentrerà sulla politica economica interna, con Harris e Trump che probabilmente si scontreranno su inflazione, tariffe, tasse e altro ancora.

Si prevede che il dibattito si concentrerà sulla politica economica interna, con Harris e Trump che probabilmente si scontreranno su inflazione, tariffe, tasse e altro ancora. GF Securities ha affermato che le differenze nell'impatto delle proposte politiche dei due partiti (come la politica fiscale societaria e la politica energetica) sulle industrie collegate in circostanze diverse sono relativamente difficili da distinguere per il mercato finanziario tra la "transazione Trump" e la "transazione Trump" "Transazione Harris". La parte positiva.

Le azioni statunitensi sono scese a causa dei dati scadenti sui salari non agricoli statunitensi pubblicati venerdì scorso. L'indice S&P è crollato di oltre l'1,7% e di oltre il 4% nella settimana, il calo settimanale più grande in un anno e mezzo.

Oltre alle preoccupazioni per una recessione economica, anche l’incertezza sulle elezioni americane che entrano nelle fasi finali sta pesando sui titoli azionari statunitensi.

Mercoledì alle 9:00 ora di Pechino, il candidato presidenziale Trump e Harris terranno il secondo dibattito delle elezioni del 2024 a Filadelfia. Questo sarà anche il secondo dibattito tra Harris e il candidato presidenziale repubblicano dopo essere succeduto a Biden come candidato presidenziale democratico. Il primo confronto testa a testa tra Trump e Trump sullo stesso palco.

Come procede il dibattito?

Minsheng Securities ha concluso che, secondo le regole del dibattito, Trump e Harris avranno un dibattito televisivo in diretta di 90 minuti alle 21:00 ora locale del 10 settembre. Non ci sarà pubblico sulla scena Quando una parte parlerà, al microfono dell'altra la festa verrà disattivata.

Harris, che in precedenza aveva richiesto che il microfono fosse sempre acceso (per esporre i difetti del carattere di Trump), ha accettato la regola del muto il 5 settembre. Le due parti potrebbero discutere nuovamente in ottobre, ma al momento non ci sono accordi specifici.

Si prevede che gli argomenti del dibattito saranno simili al dibattito tra Trump e Biden del 27 giugno, concentrandosi sulle politiche economiche interne, tra cui inflazione, imposte sulle società e sulle persone fisiche, alloggi, immigrazione e altre questioni. La risposta di Harris, che non ha esperienza politica, sarà un punto culminante.

Cosa interessa di più al mercato?

Secondo le aspettative dei media, Harris e Trump potrebbero entrare in conflitto su inflazione, tariffe, tasse, ecc. durante il dibattito di mercoledì.

La politica economica di Trump è incentrata sull'imposizione di dazi. Egli chiede tariffe dal 10% al 20% su tutti i beni esteri e tariffe di base su tutti i beni fabbricati all'estero, mentre Harris sostiene tariffe restrittive, continuando la politica commerciale moderata e il "piccolo cortile". e muro alto" nel campo della tecnologia.

Alcuni economisti hanno analizzato che la proposta di aumentare le tariffe farà “più male che bene” alla crescita economica e farà salire l’inflazione. Un’analisi del Peterson Institute for International Economics mostra che gli aumenti dei prezzi determinati dal regime tariffario di Trump aumenteranno le spese annuali di una famiglia americana media di 2.600 dollari.

In secondo luogo, anche la tassazione è una questione importante. Entrambi i partiti utilizzano i tagli fiscali come strategia elettorale, ma differiscono sull’opportunità di aumentare le tasse sulle società o ridurle.

Harris sostiene "Ricompensare il lavoro, non la ricchezza", aumentando l'aliquota fiscale sulle società dal 21% al 28% (la legislazione di Trump del 2017 l'ha abbassata dal 35% al ​​21%) e aumentando l'aliquota fiscale minima. La politica di sgravi fiscali di Trump è più diretta e unica (mantenimento completo dei benefici fiscali per le imprese e gli individui) e piani per ridurre le imposte sulle società.

Inoltre, i tagli fiscali di Trump del 2017 scadranno l’anno prossimo, quindi il prossimo presidente dovrà presto decidere se estenderli.

GF Securities ha anche aggiunto che in termini di politica immobiliare, il piano politico di Harris è più radicale, sostenendo un aumento su larga scala dell’offerta sovvenzionando al tempo stesso la domanda, mentre la pubblicità di Trump sui sussidi per la casa è molto limitata.

In termini di politica energetica, Harris spera di aumentare la percentuale di energia pulita aumentando nuovi investimenti energetici e progetti di sovvenzione, mentre Trump afferma che se vincerà di nuovo la Casa Bianca, prenderà in considerazione la cancellazione del credito d’imposta federale fino a 7.500 dollari per l’elettricità; veicoli.

In generale, Harris è più radicale sulle politiche economiche interne, mentre Trump è più radicale sulle politiche economiche estere.

“Accordo Trump” VS “accordo Harris”

GF Securities ha sottolineato che le differenze nelle opinioni politiche tra Harris e Trump (come la politica fiscale sulle società e la politica energetica) sui settori collegati in circostanze diverse sono la differenza tra l'"accordo Trump" e l'"accordo Trump" nel mercato finanziario. La parte relativamente più chiara dell'accordo Harris.

Considerando nello specifico l’impatto successivo, entrambe le proposte politiche comporteranno rischi di aumento dell’inflazione e dei deficit, e vi è ancora incertezza sull’impatto sulla crescita economica che la politica commerciale di Trump potrebbe essere negativa per gli asset non statunitensi.

Impatto sull’inflazione: la politica anti-inflazione di Harris è relativamente completa, ma ci sono problemi operativi pratici. Stimolare il mercato immobiliare implica soprattutto incentivi inflazionistici. L’attenzione della politica di Trump è relativamente concentrata, ma le sue politiche su commercio e immigrazione creeranno anche incertezza sull’inflazione.

Impatto sui deficit pubblici: sia la politica di Harris che quella di Trump puntano a tassi di deficit più elevati, mentre la prima è relativamente più controllabile.

Impatto sulla crescita economica: vi è incertezza sull’impatto delle due proposte politiche sul tasso di crescita nominale, quindi il mercato è relativamente più sensibile all’effettiva politica della Fed in termini di prezzi aggregati. Da un punto di vista strutturale, le politiche di Harris sono relativamente favorevoli alla nuova energia, al settore immobiliare e al consumo di massa.

Impatto sugli asset non statunitensi: la politica commerciale potrebbe rappresentare una differenza fondamentale e l’ascesa al potere di Trump potrebbe suscitare preoccupazioni a breve termine sull’ambiente commerciale.