Autore: Collegamento alla comunità Chainlink Zach Rynes, Coindesk Compilatore: White Water, Golden Finance
Il co-fondatore di Ethereum Vitalik Buterin ha recentemente creato un thread su Twitter cripto, scrivendo che la DeFi "sembra un ouroboros [un serpente che si morde la coda]: il valore dei token crittografici è che puoi usarli per guadagnare entrate, che vengono pagate da persone che scambiano token crittografici.
Ha continuato osservando che "sebbene la DeFi possa essere eccezionale, è fondamentalmente limitata ed è improbabile che sia il fattore che consentirà alle criptovalute di sperimentare un altro boom di adozione di 10-100 volte".
Vitalik ha ragione.
L'etica della finanza decentralizzata (DeFi) è la convinzione che un sistema finanziario basato sulla blockchain libererà la società dagli intermediari in cerca di rendite e renderà i servizi finanziari accessibili a tutti i cittadini del mondo che non hanno un conto bancario.
Tuttavia, è facile trascurare che gran parte di ciò che oggi è considerato "DeFi" è in realtà solo un casinò circolare che facilita la speculazione su token il cui valore deriva principalmente dalla monetizzazione di tale speculazione.
La domanda di speculazione sui token circolanti è limitata, mentre il capitale al dettaglio non è illimitato.
La DeFi nel suo stato attuale non è il catalizzatore che espanderà l'adozione delle criptovalute ai livelli attuali, ma ciò non significa che creare casinò basati su token on-chain sia un'impresa inutile.
Nella sua forma attuale, la DeFi ha dimostrato che è possibile creare un sistema finanziario on-chain che fornisce tutti gli elementi fondamentali necessari per un sistema finanziario aperto, accessibile a livello globale e solido: pagamenti, swap, prestiti, derivati, assicurazioni e altro ancora.
L'infrastruttura e i protocolli su cui si basa la DeFi riducono i costi e il rischio di controparte, aumentando al contempo la trasparenza e l'accessibilità, anche se l'adattamento iniziale prodotto-mercato è poco più di un gioco d'azzardo simbolico.
Come può quindi la DeFi superare la sua ciclica ossessione per il gioco d'azzardo basato sui token e svolgere il suo legittimo ruolo nell'espansione dell'adozione delle criptovalute?
Asset tokenizzati
Nella sua forma più elementare, la blockchain è il modo migliore per emettere, trasferire e tracciare asset attraverso la creazione di token digitali. La finanza ruota attorno alla gestione patrimoniale, il che rende la DeFi l'opportunità di crescita più tangibile e ovvia per le criptovalute.
Tuttavia, per crescere, l'economia DeFi ha bisogno di acquisire più asset che possano essere rappresentati come token. Sebbene le criptovalute abbiano spinto la DeFi al punto in cui si trova oggi, evolversi oltre la fase dei casinò significa cercare dove si trova la maggior parte del capitale mondiale. La risposta è ovvia.
La tokenizzazione di tutti gli asset all'interno del sistema finanziario tradizionale (depositi bancari, cambiali commerciali, titoli del Tesoro, fondi comuni di investimento, fondi del mercato monetario, azioni, futures, opzioni, swap, ecc.) genererà centinaia di migliaia di miliardi di dollari di capitale on-chain.
Una società chiamata BlackRock gestisce quasi cinque volte più asset (10,5 trilioni di dollari) dell'intero valore del mercato delle criptovalute (2,2 trilioni di dollari).
Questo capitale può essere inserito senza problemi nei protocolli finanziari on-chain esistenti, di fatto sostituendo a caldo il gioco d'azzardo tramite token con finanziamenti nel mondo reale. Lungi dall’essere un sogno irrealizzabile, molti dei più grandi istituti finanziari del mondo si stanno preparando attivamente per un futuro in cui la tokenizzazione diventerà lo status quo.
In meno di sei mesi, il fondo tokenizzato di BlackRock su Ethereum, BUIDL, ha superato i 500 milioni di dollari di asset in gestione, portando il valore totale dei titoli di Stato tokenizzati su blockchain pubbliche a oltre 1,5 miliardi di dollari. Sebbene questa cifra rappresenti solo una frazione del valore contenuto nei sistemi tradizionali, il coinvolgimento attivo dei più grandi gestori patrimoniali del mondo negli ecosistemi blockchain pubblici la dice lunga.
Inoltre, le stablecoin hanno dimostrato che la domanda di asset tokenizzati è schiacciante. Con oltre 150 miliardi di dollari in USD tokenizzati on-chain e 1,4 trilioni di dollari in trasferimenti mensili, l'utilizzo delle stablecoin è ormai paragonabile a quello delle reti di pagamento consolidate come Visa. Sebbene USDC di Circle e BUIDL di BlackRock non siano generalmente considerati asset tokenizzati, l’unica differenza tra i due è chi ottiene il rendimento.
Le stablecoin mettono in risalto il valore fondamentale della tokenizzazione perché consentono a chiunque di trasferire dollari a chiunque nel mondo, semplicemente tramite una connessione Internet. Le transazioni vengono completate in meno di un secondo e costano meno di un centesimo. I vantaggi delle stablecoin sono evidenti per chiunque si trovi in un Paese con una valuta eccessivamente gonfiata, cerchi di inviare denaro oltre confine o semplicemente desideri effettuare transazioni finanziarie durante il fine settimana o le vacanze.
Sebbene il gioco d'azzardo basato sui token nella DeFi non scomparirà mai del tutto, è chiaro che l'infrastruttura sottostante che attualmente supporta la DeFi determinerà il funzionamento dell'economia mondiale. La strada da seguire nasce da un semplice fatto: gli asset tokenizzati sono un modo migliore per rappresentare gli asset finanziari.