Bitcoin (BTC) è stato un formidabile deposito di valore ma un asset con rendimento pessimo. Fortunatamente, i giorni dei rendimenti BTC inferiori allo 0,5% stanno finendo. Le opportunità emergenti negli ecosistemi di Bitcoin layer-2 (L2) e finanza decentralizzata (DeFi) stanno cambiando le carte in tavola. Ecco come prepararsi al prossimo boom dei rendimenti BTC.
Il mining di Bitcoin era l'unico modo per guadagnare ricompense BTC significative. I titolari abituali dovevano accontentarsi di piattaforme di finanza centralizzata (CeFi) poco affidabili, come Celsius e Voyager, ormai defunte, o di pietosi rendimenti DeFi. Al 5 settembre, la piattaforma di prestito DeFi Aave stava pagando ai depositanti Wrapped Bitcoin (WBTC) un misero 0,04% APR.
Ciò sta cambiando. Dopo anni di sviluppo silenzioso, le reti di scaling L2 di Bitcoin, come Lightning Network, Core Chain, Rootstock (RSK) e Stacks, stanno guadagnando terreno. Il valore totale bloccato (TVL) sulle L2 di Bitcoin è salito a circa 1,4 miliardi di $ al 5 settembre, secondo i dati di DeFiLlama. Ciò è aumentato di quasi il 275% da inizio anno e di dieci volte rispetto al 2023.
Il 5 settembre, Brendon Sedo dello sviluppatore L2 CoreDAO ha detto a Cointelegraph che si aspetta che Bitcoin L2 catturi una parte significativa della capitalizzazione di mercato di Bitcoin di oltre 1 trilione di dollari nei prossimi anni.
Staking nativo di Bitcoin
Alcune L2, tra cui Core Chain, Babylon e Spiderchain, stanno esplorando lo staking nativo di Bitcoin. Similmente alle reti proof-of-stake (PoS) come Ethereum (ETH), gli staker Bitcoin L2 bloccano BTC come garanzia per proteggere le reti in cambio di ricompense.
Nel frattempo, i protocolli dei derivati di staking liquido (LSD) stanno portando il rendimento dello staking BTC a un numero ancora maggiore di L2. Questi protocolli emettono claim tokenizzati su pool di staking e includono Core Earn, Bedrock, Stroom e Pell Network.
Ecosistemi di livello 2 e DeFi di Bitcoin al 12 aprile 2024. Fonte: DIA DAO
È ancora presto. Spiderchain è ancora in testnet e Babylon non ha ancora iniziato a emettere ricompense. Ma l'LSD di CoreChain, stBTC, è live e vanta un tasso di ricompensa dell'8,8%.
Questo è considerevolmente più alto delle reti PoS Solana (SOL) o Avalanche (AVAX) - che rendono rispettivamente il 6,85% e il 7,83% - e molto più del 3,4% APR di Ethereum al 5 settembre, secondo StakingRewards.com.
Fondamentalmente, Core Chain paga gli staker in CORE, il suo token nativo, non in BTC. Ricorda, fai sempre le tue ricerche e considera attentamente se una strategia di criptovaluta è giusta per te prima di scimmiottare, altrimenti perderai soldi!
I Bitcoin L2 non riguardano solo lo staking. Alcuni, tra cui RSK, Merlin e Stacks, ospitano già ecosistemi DeFi nativi di Bitcoin, tra cui exchange decentralizzati (ALEX, Bitflow), protocolli di prestito (MoneyOnChain, Zest) e piattaforme all-in-one come Sovryn. Merlin promuove persino un protocollo di derivati nativi di Bitcoin, Surf.
Il protocollo di pagamento Lightning Network è stato lanciato nel 2018 e rimane venerabile, con quasi 300 milioni di $ in TVL, secondo DeFiLlama. Gli operatori di nodi, che forniscono liquidità BTC ai canali di pagamento di Lightning in cambio di commissioni, guadagnano in media il 5,62% di APR in BTC, secondo Magma, un mercato per i canali Lightning.
Similmente al mining di Bitcoin, i nodi Lightning sono dominati da negozi professionali, come LQWD Technologies Corp, non da titolari al dettaglio.
Interesse istituzionale
Questi protocolli di staking BTC non rimarranno a lungo sotto i riflettori. I servizi di staking istituzionali, tra cui Kiln e Figment, supportano già lo staking del token nativo di Stacks, STX, che paga ricompense in BTC dalle commissioni di rete. Potrebbero presto aggiungere altre reti.
A maggio, il gestore patrimoniale Valour ha lanciato il Valour Bitcoin Staking (BTC) SEK ETP, un prodotto negoziato in borsa (ETP) quotato sulla borsa scandinava Nordic Growth Market. Punta BTC su Core Chain. Valour ha lanciato un nodo di convalida Core Chain a giugno.
Il 3 settembre, il gestore patrimoniale 21.co ha lanciato il suo wrapper BTC regolamentato, 21.co Wrapped Bitcoin (21BTC). Ci si aspetta che seguirà una maggiore liquidità istituzionale.
Bitcoin avvolto
Le possibilità più interessanti per BTC in DeFi sono su Ethereum. Il lancio del protocollo di restaking EigenLayer nel 2023 ha cambiato le regole del gioco per le criptovalute e BTC non fa eccezione.
EigenLayer supporta una crescente costellazione di "actively validated services" (AVS), protocolli che si proteggono utilizzando il pool di ETH restaked di EigenLayer da quasi 12 miliardi di $. A novembre, gli AVS inizieranno a pagare per quel privilegio dai ricavi del protocollo, generando rendimento per i restaker.
EigenDA, il primo e più grande AVS di EigenLayer, ha aggiunto il restaking del token L2 nativo ad agosto. Ciò ha effettivamente ampliato il restaking da ETH e dal token EIGEN nativo di EigenLayer a praticamente qualsiasi asset virtuale, incluso il BTC avvolto.
Ad agosto, il protocollo di restking liquido Swell ha lanciato swBTC per pagare il rendimento su WBTC. Aspettatevi che EigenLayer aggiunga presto il restking BTC avvolto.
Un'altra opzione interessante è Synthetix, una piattaforma di derivati DeFi che ha lanciato il suo protocollo V3 di nuova generazione su Arbitrum (ARB) a luglio. A differenza dei concorrenti, Synthetix V3 è progettato per accettare praticamente qualsiasi token come garanzia. I fornitori di liquidità (LP) guadagnano commissioni di negoziazione, oltre a incentivi aggiuntivi in SNX, il token nativo di Synthetix. Gli LP ETH wrappati stanno guadagnando il 7,6% su Arbitrum a partire dal 5 settembre.
Solo una manciata di pool sono attualmente attivi e la creazione di nuovi pool richiede l'approvazione del consiglio di governance di Synthetix. Tuttavia, aspettatevi di vedere i pool WBTC su Synthetix v3 prima piuttosto che dopo.
Una cosa è certa. Che si tratti di una catena di scalabilità Ethereum o di una Bitcoin L2, detenere BTC sta diventando molto più interessante. Resta vigile, o l'opportunità potrebbe sfuggirti.
Alex O’Donnell è un autore senior per Cointelegraph. In precedenza ha fondato lo sviluppatore DeFi Umami Labs e ha lavorato per sette anni come giornalista finanziario presso Reuters, dove si è occupato di M&A e IPO. È anche il responsabile della crescita delle criptovalute presso l'acceleratore di startup Expert Dojo.
Questo articolo ha scopo informativo generale e non intende essere e non deve essere considerato come consulenza legale o di investimento. I punti di vista, i pensieri e le opinioni qui espressi sono esclusivamente dell'autore e non riflettono o rappresentano necessariamente i punti di vista e le opinioni di Cointelegraph.
