L’ultimo discorso di Powell ha chiarito che è in arrivo un ciclo di tagli dei tassi di interesse, ma il mercato è anche preoccupato per i problemi macroeconomici degli Stati Uniti. Le due logiche dei tagli dei tassi di interesse e della recessione sono intrecciate, aggiungendosi alle turbolenze del mercato finanziario globale; Nvidia ha pubblicato il suo ultimo rapporto finanziario, che ha superato le aspettative ma non è riuscito a fermare il mercato. Delusione ed esitazione il mercato delle criptovalute è fortemente legato al macro trend. Si consiglia di attendere con calma, ridurre le operazioni e prestare attenzione all'opportunità costruire una posizione in Ethereum nella seconda metà dell'anno.

All’inizio di agosto, gli Stati Uniti hanno preso l’iniziativa di annunciare gli ultimi dati sui salari non agricoli di luglio: l’occupazione non agricola è aumentata solo di 114.000 unità, significativamente inferiore alle 175.000 previste, e in netto calo rispetto al valore precedente di 206.000. Non appena i dati sono stati diffusi, hanno immediatamente suscitato preoccupazioni nel mercato per la recessione economica degli Stati Uniti e hanno influenzato direttamente il forte calo degli asset globali nei due giorni successivi. Tuttavia, il panico ha più che alimentato le aspettative degli investitori sui tagli dei tassi di interesse, aspettandosi che la liquidità globale entri in un nuovo ciclo di espansione.

Mentre il mercato del lavoro si raffredda, i dati sull’IPC vanno oltre le aspettative come una “guerra di coordinamento”: l’ultima crescita dell’IPC statunitense a luglio è stata del 2,9% (atteso 3,0%) e il mercato ha immediatamente scommesso sulla probabilità di un taglio dei tassi di interesse a settembre . Nella successiva riunione del FOMC, Powell ha finalmente chiarito che il ciclo di taglio dei tassi di interesse stava per iniziare: "Sono sempre più fiducioso che l'inflazione tornerà al 2%, e ora è il momento di adeguare la politica". Ciò ha indubbiamente indicato al mercato che i tagli dei tassi di interesse a settembre stavano per iniziare.

Sono passati quattro anni dall’ultima volta che la Federal Reserve ha tagliato i tassi di interesse (marzo 2020). Tuttavia, ciò che è diverso dall’ultima volta è che questo taglio del tasso di interesse è precauzionale, mentre l’ultima volta si è trattato di un taglio del tasso di interesse in stile salvataggio di emergenza da parte della Federal Reserve a causa dell’epidemia.

Il cosiddetto taglio precauzionale del tasso di interesse si riferisce al taglio dei tassi di interesse prima che si verifichi una crisi evidente nell'economia per prevenire possibili rischi economici. A giudicare dai dati retrospettivi, i precedenti tagli dei tassi di interesse potrebbero non necessariamente portare a correzioni del mercato. In generale, i tagli dei tassi di interesse di salvataggio porteranno alla recessione economica e ad un mercato ribassista, mentre i tagli preventivi dei tassi di interesse porteranno ad un mercato rialzista. Si può dire che non è il taglio del tasso di interesse a provocare il mercato ribassista, ma i problemi economici che hanno causato il mercato al ribasso, che non ha nulla a che fare con il taglio del tasso di interesse.

A giudicare dall’indicatore SAM, gli Stati Uniti potrebbero effettivamente essere sull’orlo della recessione. L’indicatore SAM indica che una recessione potrebbe iniziare una volta che l’attuale media mobile a tre mesi del tasso di disoccupazione supererà la media mobile a tre mesi più bassa degli ultimi 12 mesi dello 0,5% o più. Secondo la Federal Reserve, la lettura attuale è dello 0,43%. Tuttavia, il mondo economico reale è complesso e un unico indicatore economico non può riflettere la reale situazione dell’economia.

Pertanto, non è necessario affrettarsi a stabilire se l’economia americana entrerà davvero in recessione. Diamo un’occhiata alle successive azioni della Federal Reserve. Se il taglio dei tassi di interesse a settembre supera le aspettative, potrebbe effettivamente essercene problemi con l’economia americana. A giudicare dallo strumento FedWatch, il mercato attuale preferisce un taglio dei tassi di interesse di 25 punti base anziché di 50 punti base. L’entità dei tagli dei tassi di interesse e la recessione economica sono in una relazione reciprocamente vantaggiosa. Una recessione è negativa per i prezzi degli asset, ma porterà a un taglio dei tassi di interesse più ampio, il che è positivo per i prezzi degli asset, e viceversa. Non dobbiamo preoccuparci troppo e aspettare che il mercato cambi.

(Fonte: strumento FedWatch)

I mercati azionari globali hanno registrato enormi fluttuazioni nel mese di agosto e gli investitori globali hanno vissuto un mese indimenticabile. Il 5 agosto, il Nikkei 225 è crollato del 12,4%, facendo crollare il mercato globale. Il Nasdaq ha aperto in ribasso del 6,36%, per poi rialzarsi. Tuttavia, dopo aver sperimentato le vendite dettate dal panico, i mercati globali sono entrati in una ripresa costante e il Dow Jones Industrial Average ha continuato a raggiungere livelli record.

Il cambiamento di politica della Fed è aggravato dalle preoccupazioni per una recessione economica negli Stati Uniti. Questo è il momento in cui la psicologia degli investitori globali è più vulnerabile e qualsiasi leggera fluttuazione può innescare vendite dettate dal panico. Il calo del mercato azionario giapponese è dovuto anche all'impatto dell'aumento dei tassi di interesse da parte della Banca del Giappone e al continuo apprezzamento dello yen.

Il più atteso è il rapporto finanziario del secondo trimestre di NVIDIA, pubblicato dopo la chiusura del mercato il 28 agosto, ora degli Stati Uniti. Il fatturato del secondo trimestre fiscale di NVIDIA è stato di 30 miliardi di dollari, un aumento su base annua del 122%, e gli analisti prevedevano 28,86 miliardi di dollari. e gli analisti si aspettavano 25,08 miliardi di dollari; i ricavi nel terzo trimestre fiscale sono stati di 32,5 miliardi di dollari, più o meno il 2%, gli analisti si aspettavano 31,9 miliardi di dollari. , gli analisti si aspettavano 2,79 miliardi di dollari; il margine di profitto lordo rettificato per il secondo trimestre fiscale era del 75,7%, rispetto al 71,2% dello stesso periodo dell'anno scorso, e gli analisti prevedevano un utile per azione rettificato del 75,5% nel secondo trimestre fiscale, rispetto a 0,68 dollari; 0,27 dollari nello stesso periodo dello scorso anno, e gli analisti prevedevano un utile netto di 0,64 dollari nel secondo trimestre fiscale pari a 165,99 miliardi, un aumento su base annua del 168%, mentre gli analisti prevedevano il mantenimento del dividendo trimestrale di 1 centesimo; quota; ha approvato un ulteriore piano di riacquisto di azioni da 50 miliardi di dollari.

Tuttavia, un rapporto finanziario migliore del previsto non ha portato un buon feedback al mercato e Nvidia è scesa del 6,89% dopo la chiusura del mercato. Al momento, il mercato è preoccupato soprattutto per la debole crescita futura di Nvidia, che ha portato a vendite sul mercato. La performance di NVIDIA continua a superare le aspettative, il che ha effetti sempre meno marginali sulla stimolazione psicologica degli investitori, costringendoli infine a minimizzare la logica dell'intelligenza artificiale e le considerazioni macro per iniziare a dominare la logica del trading. Siamo attualmente alla vigilia della riforma della macroliquidità e le politiche contrastanti delle banche centrali statunitense e giapponese hanno gettato una spessa ombra sul contesto degli investimenti. Potrebbe essere difficile vedere chiaramente la tendenza successiva.

Tuttavia, WealthBee ritiene che l'intelligenza artificiale sia ancora la narrativa principale al momento, e NVIDIA potrebbe non continuare la tendenza della precedente mucca pazza, ma oscillerà nell'incertezza e gradualmente eliminerà i suoi precedenti guadagni. Come accennato in precedenza, i tagli precauzionali dei tassi di interesse spesso non determinano un mercato ribassista e potremmo ancora avere aspettative che il mercato rialzista continui.

L'andamento del mercato delle criptovalute ad agosto non è stato amichevole. Il crollo globale degli asset del 5 agosto ha colpito anche Bitcoin. Il prezzo del Bitcoin è sceso sotto i 50.000 dollari USA, per poi iniziare a risalire dopo il segnale di taglio dei tassi di interesse da parte della Federal Reserve. è salito fino a un massimo di 650.000 dollari USA, ma si aggira ancora intorno ai 60.000 dollari USA.

Nel mercato delle criptovalute, come nel mercato azionario, gli investitori esitano a causa dell’incertezza dell’ambiente macro. Ma i prezzi non riflettono il reale contesto di mercato. Secondo ChainCatcher News, il numero di indirizzi Bitcoin che contengono almeno 10 BTC diminuirà nel 2024. Il numero di tali indirizzi all'inizio dell'anno era pari a circa 155.500, per poi diminuire nel primo trimestre, raggiungendo il minimo di circa 152.600 a fine marzo. Questo calo va contro l’azione dei prezzi di Bitcoin durante lo stesso periodo e riflette la presa di profitto da parte del denaro intelligente. Tuttavia, quando il prezzo del Bitcoin si è stabilizzato intorno ai 60.000 dollari, il numero di indirizzi che detengono più di 10 BTC si è invertito in agosto ed è risalito a 153.500, indicando che c'erano già indirizzi che avevano iniziato a cercare cali e costruire posizioni in mezzo allo shock. Anche l’ETF spot del Bitcoin negli Stati Uniti continua ad avere afflussi netti.

Al momento non emerge alcuna nuova narrazione nel mercato delle criptovalute stesso, quindi le tendenze dei prezzi di Bitcoin si stanno avvicinando all'ambiente macro e la situazione economica degli Stati Uniti determina le tendenze a breve e medio termine di Bitcoin. La situazione economica negli Stati Uniti non è facile da prevedere, ma l’enorme quantità di valuta rilasciata da questo taglio preventivo dei tassi di interesse negli Stati Uniti molto probabilmente farà aumentare il prezzo di un asset a quantità fissa come Bitcoin. Dopotutto, l’inflazione non può essere diluito con la quantità, quindi l’unico modo è andare oltre l’inflazione.

Tuttavia, la performance di Ethereum non è buona come quella di Bitcoin. Dal 29, l'ETF spot dell'Ethereum statunitense ha registrato deflussi netti per 9 giorni consecutivi:

L'attuale tasso di cambio ETH/BTC ha raggiunto la soglia di 0,4, stabilendo un nuovo minimo dal 2021. Ci sono molti fattori che portano alla continua debolezza di Ethereum, tra cui le continue vendite di Grayscale sono uno dei motivi principali. Zixi.eth, il fondatore dell'industria KOL e 10k ventures, ha affermato nel suo articolo di analisi che ETH è molto adatto per costruire una posizione nella seconda metà di quest'anno. Dopo che ETH ha iniziato a negoziare sul Nasdaq il 23 luglio di quest'anno, si ripeterà la svendita grigia all'inizio di quest'anno. Il processo di vendita di BTC può durare da mezzo mese a un mese, finché il mercato non riesce a catturare la vendita di Grayscale. Una volta raggiunto questo punto critico, è un ottimo momento per aprire una posizione. WealthBee consiglia di prestare attenzione al tasso di cambio BTC/ETH nella seconda metà di quest'anno. Una volta terminato il deflusso netto in scala di grigi, è il momento di costruire una posizione.

Quindi, ora che le criptovalute sono attualmente legate alla macro, dobbiamo solo stare seduti e operare di meno. Allo stesso tempo, presta attenzione alla tendenza degli asset ipervenduti rappresentati da ETH. Gli asset ipervenduti tendono ad avere uno slancio di rimbalzo più forte.

La decisione della Federal Reserve di tagliare i tassi di interesse ha acceso l'entusiasmo del mercato e ha portato cambiamenti positivi nel campo delle criptovalute. Con il rallentamento dell’inflazione e la stabilizzazione del mercato del lavoro, il sentiment degli investitori passa dal pessimismo all’ottimismo e si prevede che i prezzi degli asset registreranno una forte ripresa dopo un breve aggiustamento. Bitcoin ha dimostrato il suo fascino come bene rifugio, guadagnando partecipazioni istituzionali anche in un contesto di volatilità, indicando che il suo valore sarà ulteriormente confermato e rafforzato. Soprattutto con la fine della svendita di ETH da parte di Grayscale, i cambiamenti nel tasso di cambio ETH/BTC diventeranno un segnale da non perdere per gli investitori. In questa ondata di allentamento monetario, il mercato delle criptovalute, in particolare Bitcoin ed Ethereum, introdurrà un nuovo ciclo di crescita, offrendo agli investitori preziose opportunità di ingresso.