Ex segretario al Tesoro americano: la Fed potrebbe non tagliare i tassi di interesse in modo significativo
L’ex segretario al Tesoro americano Summers ha affermato che la politica monetaria della Fed non è così restrittiva come potrebbero pensare gli investitori, rendendo più facile per il mercato entrare in territorio di bolla.
Summers ha dichiarato sabato in un’intervista a Bloomberg che l’economia americana rimane forte, l’occupazione è buona e la crescita economica rimane resiliente. Ciò ha sorpreso alcuni giganti di Wall Street come il CEO di JPMorgan Dimon e il fondatore di Bridgewater Dalio, perché avevano precedentemente previsto che l’economia sarebbe caduta in recessione quando la Federal Reserve avesse iniziato a combattere l’inflazione.
Ma Summers ha osservato che un’economia americana forte potrebbe in realtà essere una cattiva notizia per le azioni statunitensi perché suggerisce che la politica monetaria della Fed non è così restrittiva come pensa il mercato.
In precedenza, la Fed aveva aumentato i tassi di interesse di 525 punti base per combattere l’inflazione, ma Summers ha stimato che il livello di tasso di interesse neutrale, che non inibisce né stimola la crescita economica, è aumentato da circa il 2,5% a circa il 4%.
"Penso che questa situazione continuerà per un po'", ha detto Summers a proposito dell'aumento dei tassi di interesse. Avvertendo inoltre: "La Fed potrebbe non finire per tagliare i tassi così drasticamente come il mercato si aspetta ora.
"È probabile che i mercati rimarranno delusi entro la fine dell'anno poiché gli investitori attendono con impazienza un sostanziale taglio dei tassi da parte della Fed nel 2024. I mercati stanno attualmente scontando un taglio dei tassi di 100 punti base entro la fine dell'anno circa, secondo il CME della Fed. Strumento di gruppo." La probabilità di più è del 57%.
Ma Summers ha avvertito che la probabilità che la Fed non tagli i tassi di interesse nel 2024 potrebbe essere leggermente aumentata fino a superare il 15%, il che è negativo per le azioni statunitensi.
Anche i titoli azionari statunitensi potrebbero mostrare segnali di difficoltà, dato che la politica monetaria non è così restrittiva come credono i mercati. L’indice S&P 500 si sta avvicinando a una serie di massimi storici nel 2024, un trend che gli esperti di mercato avvertono essere insostenibile.
Summers ha dichiarato: "Siamo almeno sull'orlo di una bolla, e non credo che i mercati finanziari stiano mostrando le ovvie caratteristiche di una bolla in questo momento come lo sono state in altri momenti. Ma questo non significa che siamo lontani". lontano da quella situazione.
