Autore originale: collaboratore principale di Biteye Viee
Editor originale: Crush, collaboratore principale di Biteye
Il presidente della Federal Reserve Jerome Powell ha recentemente affermato che "è giunto il momento di adeguare la politica", suggerendo che un taglio dei tassi è imminente.
I tagli dei tassi di interesse da parte della Fed faranno sicuramente salire il prezzo del Bitcoin?
Il mercato delle criptovalute trarrà sicuramente beneficio dai tagli dei tassi di interesse?
Questo articolo approfondirà la questione e analizzerà il modo in cui i tagli dei tassi di interesse della Fed influenzano l'aumento dei prezzi del Bitcoin, nonché i rischi di cui essere consapevoli.
1. Scopo e contesto del taglio del tasso di interesse
Lo scopo principale dei tagli dei tassi di interesse della Fed è quello di ridurre i costi di finanziamento e stimolare l’attività economica. Negli ultimi anni, fattori come la pressione inflazionistica, le frizioni commerciali globali e l’epidemia del nuovo coronavirus hanno reso la Federal Reserve più cauta nella politica monetaria. I tagli dei tassi di interesse di solito si verificano quando la crescita economica rallenta o si trova ad affrontare il rischio di recessione. Per fare ciò, dobbiamo comprendere i seguenti due concetti:
Rallentamento della crescita economica: quando la crescita economica rallenta, la fiducia delle imprese e dei consumatori diminuisce e le intenzioni di investimento e consumo si indeboliscono. La Federal Reserve riduce i costi di finanziamento tagliando i tassi di interesse, incoraggiando gli investimenti e i consumi, promuovendo così la ripresa economica.
Aspettative di inflazione: il taglio dei tassi di interesse può innescare un aumento delle aspettative di inflazione. Quando gli investitori si trovano ad affrontare il rischio di inflazione, spesso cercano asset anti-inflazione, come le criptovalute come Bitcoin.
2. I fattori positivi dei tagli dei tassi di interesse sull’aumento dei prezzi del Bitcoin
I dati storici mostrano che i tagli dei tassi di interesse da parte della Federal Reserve di solito aiutano a far salire i prezzi del Bitcoin.
Il motivo è semplice: tagliare i tassi di interesse riduce il costo del capitale, motivando gli investitori a investire in asset ad alto rischio e ad alto rendimento come Bitcoin.
Pertanto, i fattori positivi per Bitcoin derivanti dai tagli dei tassi di interesse includono principalmente:
Stimolare gli investimenti: in un contesto di bassi tassi di interesse, gli investitori tendono a cercare rendimenti più elevati, facendo salire il prezzo del Bitcoin.
Migliorare il sentiment del mercato: il taglio dei tassi di interesse ha lo scopo di stimolare la crescita economica, promuovere la ripresa economica e trasmettere un segnale politico positivo da parte della Federal Reserve. Spingere gli investitori ad essere più disposti a correre rischi, spingendo più fondi ad affluire in Bitcoin.
Promuovere le proprietà anti-inflazione di Bitcoin: i tagli dei tassi di interesse possono portare a rendimenti inferiori sui tradizionali beni rifugio e aumentare le aspettative di inflazione, rendendo più evidenti le proprietà anti-inflazione di Bitcoin come oro digitale. Molti investitori potrebbero considerare Bitcoin come una copertura contro l’inflazione, spingendone la domanda e il prezzo al rialzo.
Aumentare la liquidità del mercato: l’allentamento della politica monetaria determinato dai tagli dei tassi di interesse aumenta la liquidità del mercato, rendendo più facile per gli investitori entrare nel mercato, facendo salire il prezzo del Bitcoin.
3. Casi storici dell’impatto della Federal Reserve sui prezzi dei Bitcoin
Innanzitutto, esaminiamo i recenti cicli di taglio/aumento dei tassi di interesse.
Da dicembre 2018 a luglio 2019, il prezzo di BTC ha registrato un aumento da 3.000 dollari a 13.000 dollari. La Federal Reserve ha iniziato a tagliare i tassi di interesse nel luglio 2019 e il mercato ha iniziato a riflettere le aspettative di tagli dei tassi di interesse nell’aprile 2019.
Nel periodo da luglio 2019 a marzo 2020, nonostante la Federal Reserve abbia iniziato a tagliare i tassi di interesse, il prezzo del Bitcoin prima è sceso e poi è aumentato. Dopo il taglio dei tassi di interesse, il prezzo del Bitcoin è sceso da 13.000 a 7.000 dollari, un calo di oltre il 30%. Le fluttuazioni dei prezzi durante questo periodo riflettono le diverse interpretazioni del mercato dei tagli dei tassi di interesse, dimostrando che i tagli dei tassi di interesse non sempre determinano un'immediata reazione positiva del mercato.
Nel marzo 2020, colpita dall’epidemia di COVID-19, la Federal Reserve ha tagliato rapidamente i tassi di interesse e ha lanciato un allentamento quantitativo su larga scala. Il mercato è rimasto leggermente indietro e ha inaugurato il rialzo principale alla fine del 2020 e all’inizio del 21. In questo ciclo, il prezzo del Bitcoin è aumentato da 3.000 a 65.000 dollari.
Durante il ciclo di rialzo dei tassi di interesse da marzo 2022 a luglio 2023, il prezzo del Bitcoin è sceso da un minimo di 45.000 dollari a 15.000 dollari, registrando un calo di nove mesi. La performance in questa fase mostra che il mercato è più sensibile agli aumenti dei tassi di interesse e le aspettative di tagli dei tassi di interesse non compaiono prima che i prezzi si riprendano.
Pertanto, a seconda delle circostanze storiche, la reazione del mercato dopo un taglio dei tassi può essere anticipata o tardiva, e nella maggior parte dei casi è positivo per il rialzo del Bitcoin. Va notato che in alcuni casi il mercato potrebbe trovarsi ad affrontare pressioni di vendita, portando a un calo, che potrebbe prima diminuire e poi aumentare.
4. C’è pressione di vendita su Bitcoin
Se il taglio dei tassi è dovuto a segnali di recessione, il mercato potrebbe diventare pessimista riguardo alle prospettive economiche future. In questo caso, gli investitori possono scegliere beni rifugio invece di Bitcoin. Sebbene Bitcoin sia considerato oro digitale, durante una recessione economica, gli investitori potrebbero preferire beni rifugio tradizionali come l’oro, portando a una diminuzione della domanda di Bitcoin. Inoltre, anche l’incertezza della politica normativa e i diffusi eventi del cigno nero influenzeranno l’effetto dei tagli dei tassi di interesse. Queste situazioni possono portare a pressioni di vendita sul mercato.
5. Riepilogo
Dopo il lancio degli ETF spot, l’impatto della liquidità in dollari USA sul mercato delle criptovalute diventerà sempre più evidente, ma l’impatto dei tagli dei tassi di interesse della Federal Reserve sui prezzi dei Bitcoin è complesso.
La reazione del mercato a un taglio dei tassi di interesse può essere anticipata o ritardata ed è influenzata da una serie di fattori. Va notato che in determinate circostanze, come le preoccupazioni sulla recessione economica, l’incertezza sulle politiche normative, l’inversione del sentimento del mercato, ecc., ciò potrebbe portare a una certa pressione di vendita su Bitcoin.
Inoltre, la politica monetaria della Federal Reserve è un fattore importante che influenza il prezzo del Bitcoin, ma non è l'unico. Pertanto, si dovrebbe prestare molta attenzione ai vari fattori di mercato per prendere decisioni di investimento razionali.
Avvertenza sui rischi: le attività crittografiche presentano rischi più elevati. Quanto sopra è solo condivisione di informazioni, non consigli di investimento.
