SEC charges siblings over $60M Ponzi touting a crypto trading bot

Cointelegraph · 2024-08-27T01:57:31.000Z

The United States Securities and Exchange Commission (SEC) has charged two brothers for allegedly operating a $60 million crypto Ponzi scheme featuring a crypto trading bot that never existed. In the Aug. 26 complaint, filed in the United States District Court for the Northern District of Georgia, Atlanta, the SEC claims Jonathan Adam and his brother, Tanner Adam, lured in over 80 people by claiming to operate a crypto bot that could net investors 13.5% monthly returns. Ponzi schemes are reliant on recruiting more investors to fund the older ones. Source: Cointelegraph The government agency alleges that from January 2023 to June 2024, the brothers told investors their bot identified arbitrage trading opportunities on crypto platforms and could simultaneously purchase and sell assets to exploit tiny differences in prices across different markets. Investor funds were promised their funds would go into a lending pool to fund flash loans and complete trades, with the assets being borrowed and returned within the same blockchain transaction. Justin Jeffries, Associate Director of Enforcement in the SEC’s Atlanta Regional Office, says the trading scheme was completely fraudulent, and the bot didn’t exist. Instead, he accuses the duo of misspending $53.9 million of the $61.5 raised. Investors received some money back, but the lion’s share was used to fund lavish lifestyles, including purchasing cars and trucks and constructing a $30 million condominium. The brothers are accused of misusing most of their investors' money to fund their lavish lifestyles. Source: SEC “As we allege, the Adam brothers promised their investors high returns on a crypto investment that did not exist, and then used investor funds to make Ponzi-like payments and to purchase designer goods, recreational vehicles, and million-dollar homes,” Jeffries said. To halt the scheme, the SEC has obtained emergency asset freezes for Jonathan and Tanner Adams companies GCZ Global, LLC, and Triten Financial Group LLC. According to the SEC, the brothers told investors that, short of a global market meltdown, the risk to investing was “virtually nonexistent.” The government agency also claims Jonathan Adam misrepresented his background to gain investors’ trust and didn’t disclose three previous convictions for securities fraud. The SEC has charged Jonathan Adam and Tanner Adam with violating the antifraud provisions of the federal securities laws. It is seeking permanent injunctions against the brothers’ companies, the forfeiture of all funds taken from investors, and civil penalties. In June, blockchain intelligence firm TRM Labs reported that a combined $7.8 billion was paid to cryptocurrency pyramid and Ponzi schemes worldwide in 2022. Magazine: Dorsey’s ‘marketplace of algorithms’ could fix social media… so why hasn’t it?

La Securities and Exchange Commission (SEC) degli Stati Uniti ha incriminato due fratelli per aver presumibilmente gestito uno schema Ponzi da 60 milioni di dollari basato su un bot di trading di criptovalute mai esistito.
Nella denuncia del 26 agosto, depositata presso la Corte distrettuale degli Stati Uniti per il distretto settentrionale della Georgia, ad Atlanta, la SEC sostiene che Jonathan Adam e suo fratello, Tanner Adam, hanno adescato oltre 80 persone sostenendo di gestire un bot di criptovalute che avrebbe potuto garantire agli investitori rendimenti mensili del 13,5%.
Gli schemi Ponzi si basano sul reclutamento di più investitori per finanziare quelli più vecchi. Fonte: Cointelegraph
L'agenzia governativa sostiene che da gennaio 2023 a giugno 2024, i fratelli hanno detto agli investitori che il loro bot ha identificato opportunità di trading di arbitraggio sulle piattaforme di criptovalute e poteva acquistare e vendere simultaneamente asset per sfruttare piccole differenze di prezzo nei diversi mercati.
Ai fondi degli investitori è stato promesso che i loro fondi sarebbero confluiti in un pool di prestiti per finanziare prestiti rapidi e completare le negoziazioni, mentre le attività sarebbero state prese in prestito e restituite all'interno della stessa transazione blockchain.
Justin Jeffries, direttore associato dell'applicazione delle norme presso l'ufficio regionale di Atlanta della SEC, afferma che lo schema di trading era completamente fraudolento e il bot non esisteva.
Invece, accusa il duo di aver speso male 53,9 milioni di $ dei 61,5 raccolti. Gli investitori hanno ricevuto indietro una parte del denaro, ma la parte del leone è stata utilizzata per finanziare stili di vita lussuosi, tra cui l'acquisto di auto e camion e la costruzione di un condominio da 30 milioni di $.
I fratelli sono accusati di aver utilizzato in modo improprio la maggior parte del denaro dei loro investitori per finanziare il loro stile di vita sfarzoso. Fonte: SEC
"Come sosteniamo, i fratelli Adam hanno promesso ai loro investitori alti rendimenti su un investimento in criptovalute che non esisteva, e poi hanno utilizzato i fondi degli investitori per effettuare pagamenti di tipo Ponzi e per acquistare beni di design, veicoli ricreativi e case da milioni di dollari", ha affermato Jeffries.
Per fermare il piano, la SEC ha ottenuto il congelamento d'emergenza dei beni per le società di Jonathan e Tanner Adams GCZ Global, LLC e Triten Financial Group LLC.
Secondo la SEC, i fratelli hanno detto agli investitori che, a meno di un crollo del mercato globale, il rischio per gli investimenti era “praticamente inesistente”.
L'agenzia governativa sostiene inoltre che Jonathan Adam ha travisato il suo background per guadagnarsi la fiducia degli investitori e non ha rivelato tre precedenti condanne per frode sui titoli.
La SEC ha accusato Jonathan Adam e Tanner Adam di aver violato le disposizioni antifrode delle leggi federali sui titoli.
Chiede ingiunzioni permanenti contro le società dei fratelli, la confisca di tutti i fondi prelevati dagli investitori e sanzioni civili.
A giugno, la società di intelligence blockchain TRM Labs ha segnalato che nel 2022 sono stati versati complessivamente 7,8 miliardi di dollari a schemi piramidali di criptovalute e schemi Ponzi in tutto il mondo.
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