Quindi, eccoci qui. Dopo anni di mantenimento di tassi di interesse elevati, i pezzi grossi della finanza e dell'economia, le banche centrali, si stanno finalmente svegliando. Si stanno preparando tutti ad abbassare quei tassi di interesse.

L'era degli alti costi di prestito sta giungendo al termine. Perché? Perché l'economia globale sta iniziando a uscire dal caos post-Covid e queste banche stanno cambiando marcia.

Jerome Powell, il capo della Federal Reserve statunitense, ha spifferato tutto durante questo incontro di lusso a Jackson Hole, nel Wyoming, affermando:

“È giunto il momento che la politica si adegui”.

Alla Banca Centrale Europea, l'umore è più o meno lo stesso. Anche alcuni grandi nomi del Consiglio direttivo della BCE si sono presentati in Wyoming. E indovinate un po'? Stanno tutti cantando la stessa melodia.

Olli Rehn dalla Finlandia, Martins Kazaks dalla Lettonia, Boris Vujcic dalla Croazia e Mario Centeno dal Portogallo: tutti hanno lasciato intendere che avrebbero sostenuto un altro taglio dei tassi il mese prossimo. Ricordate, avevano già fatto un grosso taglio a giugno.

Rehn ha affermato che il processo di disinflazione nell’eurozona è “in carreggiata”. Ma ha anche sottolineato che “le prospettive di crescita in Europa, soprattutto nel settore manifatturiero, sono piuttosto contenute”.

Tuttavia, pensa che ci siano le condizioni per un altro taglio a settembre. Centeno ha persino definito la decisione di allentare di nuovo tra qualche settimana "facile", basandosi sui dati attuali su inflazione e crescita.

Semplice, vero?

I decisori politici dell'Eurozona ora sono più preoccupati per la crescita che per l'inflazione. Il mercato del lavoro sembra debole e loro stanno impazzendo per questo. La cosa buffa è che il compito della BCE non è nemmeno quello di preoccuparsi dell'occupazione, non è nel loro copione.

Ma quando vedi l'economia vacillare, non puoi semplicemente ignorarla. Alcune chiacchiere tra i membri della BCE suggeriscono che stanno valutando altri due tagli dei tassi quest'anno. Questo se l'inflazione si comporta bene e rimane sulla buona strada per raggiungere il loro obiettivo del 2% entro la fine del 2025.

Quindi, incrociano le dita.

Ora, passiamo alla Banca d'Inghilterra. Anche il governatore Andrew Bailey ha avuto qualcosa da dire, poco prima della riunione di Jackson Hole. È aperto a ulteriori tagli dei tassi. Pensa che il rischio di un'inflazione ostinata stia svanendo.

All'inizio di questo mese, la banca centrale del Regno Unito ha abbassato il suo tasso di riferimento di un quarto di punto al 5%. È la prima volta che lo fa da quando è iniziata la pandemia. Quindi, sì, anche loro stanno entrando in azione.

Nel frattempo, non sono solo gli Stati Uniti e l'Europa a giocare a questo gioco. Anche le banche centrali di Canada, Nuova Zelanda e Cina stanno allentando la presa. Ma non guardate il Giappone: stanno facendo di testa loro. Stanno stringendo per la prima volta in 17 anni. Chissà.

Torniamo a Powell. Non ha rivelato molto su cosa accadrà dopo settembre. Ha detto:

“La direzione da seguire è chiara e i tempi e il ritmo dei tagli dei tassi dipenderanno dai dati in arrivo, dall’evoluzione delle prospettive e dall’equilibrio dei rischi”.

Sembra piuttosto vago, vero? Ma ci ha dato un indizio: la Fed si concentrerà di più sul mercato del lavoro che sull'inflazione in futuro.