Il 23 agosto 2024, il presidente della Federal Reserve Powell ha tenuto un importante discorso alla conferenza annuale di Jackson Hole, annunciando ufficialmente che la Federal Reserve era entrata in un ciclo di riduzione dei tassi di interesse. Ha sottolineato che questo è un momento critico per l’adeguamento delle politiche, e la direzione da seguire è stata chiara, e i tempi e la velocità dei tagli dei tassi di interesse saranno determinati in modo flessibile sulla base dei dati economici futuri, del cambiamento delle prospettive e dell’equilibrio dei rischi.
Situazione economica attuale e prospettive politiche
Powell ha esaminato per la prima volta la situazione economica dopo l’epidemia. Ha affermato che dopo quattro anni e mezzo di sfide pandemiche, le gravi distorsioni nell’economia si stanno gradualmente attenuando. Il tasso di inflazione è diminuito notevolmente, il mercato del lavoro non è più surriscaldato come prima e il contesto è ora più rilassato rispetto a prima dell’epidemia. Ha affermato che l'equilibrio dei rischi tra i due compiti principali della Fed – ripristinare la stabilità dei prezzi e mantenere un mercato del lavoro forte – è cambiato.
Doppia considerazione su inflazione e occupazione
Per quanto riguarda l'inflazione, Powell ha sottolineato che l'inflazione è stata ben al di sopra dell'obiettivo del 2% per la maggior parte degli ultimi tre anni, ma che ora la situazione sta migliorando. Ha detto che con l'attuazione di una politica monetaria restrittiva, l'inflazione è diminuita in modo significativo, ed è ottimista al riguardo e ritiene che l'inflazione tornerà al livello target in modo sostenibile.
Per quanto riguarda il mercato del lavoro, Powell ha affermato che, sebbene il mercato del lavoro si sia raffreddato, non si sono verificati licenziamenti su larga scala, ma il risultato combinato di un aumento dell'offerta di lavoro e di un rallentamento delle assunzioni. Egli ha sottolineato che le attuali condizioni del mercato del lavoro sono ancora relativamente rilassate e difficilmente diventeranno una nuova fonte di pressione sull'inflazione.
La necessità e la flessibilità dei tagli dei tassi di interesse
Parlando delle politiche future, Powell ha chiarito che ora è il momento di adeguare le politiche. Ha affermato che la Fed presterà molta attenzione ai cambiamenti nei dati economici, così come all’evoluzione delle prospettive economiche e dei rischi, e regolerà in modo flessibile il ritmo e l’entità dei tagli dei tassi di interesse. Ha sottolineato che la massima priorità della Fed è sostenere un mercato del lavoro forte pur continuando a portare avanti i suoi obiettivi di stabilità dei prezzi.
L’impatto e il riflesso dell’epidemia sull’economia
Powell ha anche esaminato l’impatto di vasta portata dell’epidemia sull’economia. Ha ricordato che l’economia ha subito un grave impatto all’inizio dell’epidemia, ma grazie all’intervento tempestivo del governo e della Federal Reserve, l’economia si è ripresa rapidamente. Ha inoltre sottolineato che la distorsione della domanda e dell’offerta e l’impatto sui mercati dell’energia e delle materie prime causato dall’epidemia sono una delle ragioni importanti dell’elevata inflazione. Ha sottolineato che la Federal Reserve ha dimostrato ferma determinazione e strategie flessibili nell’affrontare queste sfide.
Conclusione:
Infine, Powell ha affermato che l’economia epidemica è un periodo speciale e senza precedenti, e c’è molto da imparare e su cui riflettere. Ha sottolineato che la Fed manterrà uno spirito di umiltà e di discussione, continuerà a imparare dal passato e risponderà in modo flessibile alle sfide attuali e future. Ha invitato tutti i ceti sociali a mantenere un atteggiamento aperto e comprensivo nei confronti del processo decisionale della Fed e a promuovere congiuntamente lo sviluppo duraturo e sano dell'economia.
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