Scritto da Alex Liu, Foresight News
Se la DeFi non esistesse, il prezzo dell’ETH potrebbe essere di 400 dollari. La DeFi ha aggiunto di gran lunga la maggior parte della capitalizzazione di mercato e dei casi d’uso all’ETH, e non il contrario. Non è un caso che l’umore nell’ecosistema ETH sia stato cupo quando la DeFi è stata ignorata. L’unico modo per ETH di raggiungere nuovi massimi è attraverso la DeFi, ed è ora che tutti se ne rendano conto. ——Sam Kazemian, fondatore di Frax Finance
Com’è l’attuale mercato delle criptovalute?
È un mercato ribassista per gli altcoin: sebbene BTC stia ancora fluttuando ad un massimo di $ 60.000, molti altcoin hanno ripercorso tutti i loro guadagni in questo round e hanno persino raggiunto nuovi minimi. La maggior parte delle nuove monete sono "al loro apice quando debuttano".
Ci sono più giocatori d'azzardo che credenti: "L'investimento di valore è un fallimento, lo stallone MEME vive in un palazzo. Questo non è uno scherzo, è la vera opinione di molti amici che provano "ansia da ricchezza" nel settore. Speculare sul nuovo ma non sul vecchio Anche se "gli amici del gruppo si tagliano fuori a vicenda", i VC non "prenderanno il sopravvento".
Mancanza di afflusso di capitali: non esiste la cosiddetta "adozione di massa", né afflussi di vendite al dettaglio, solo PVP tra tutti sul campo. Se A vuole fare soldi, B deve perdere soldi. Non c’è modo di aumentare la torta insieme.
Come possiamo rompere la situazione? Penso che la DeFi abbia bisogno di una rinascita.
Il dilemma della DeFi
Anche la DeFi sta lottando in questo ciclo. In un’epoca in cui il traffico la fa da padrone, ha perso la sua popolarità narrativa e a nessuno importa. Come si è arrivati a questa situazione?
Il 90% del mercato delle criptovalute è un gioco narrativo e la verità deprimente è che la maggior parte degli influenti Shiller e KOL non hanno nulla a che fare con gli interessi dei token DeFi. Sarebbe più redditizio promuovere i memecoin acquistati pochi minuti fa o collaborare con nuovi protocolli che assegnano grandi quantità di token ai KOL.
Coloro che creano la narrazione raramente detengono effettivamente token DeFi. Inoltre, i KOL non vedono il valore nel menzionare i progetti DeFi OG, poiché essere uno dei primi insider raccoglie i maggiori vantaggi: una grande quantità della fornitura di token è detenuta dal team o da VC, e la maggior parte di essa è già stata sbloccata.
Pertanto, il compito di promuovere i token DeFi sembra appartenere agli stessi costruttori di progetti, così come ai veri credenti della DeFi.
In una parola: il dilemma della DeFi è il risultato inevitabile quando l’atmosfera del mercato è impetuosa e gli speculatori prendono il sopravvento. Ma se il mercato delle criptovalute perseguisse il 10% dei casi d’uso pratici oltre al 90% dei giochi narrativi, quando tornerà la razionalità del mercato, la situazione sarà corretta.
DeFi, il futuro
La DeFi ha un valore intrinseco
I token DeFi hanno valore, al contrario delle monete VC e delle monete meme a bassa circolazione e ad alto FDV che le persone odiano.
Token DeFi OG (AAVE, MKR, COMP, CRV, ecc.):
La maggior parte è stata diffusa
Meccanismi di revenue sharing che stanno gradualmente attirando l’attenzione
PMF (product market fit) comprovato nel tempo e costruzione di resilienza a lungo termine
Molti protocolli DeFi sono diventati redditizi e dispongono di un meccanismo di riacquisto (Maker), un modello di cinque token (il reddito del protocollo e le tangenti esterne vengono fornite alle parti interessate dei token, Curve) o un meccanismo di condivisione delle entrate pianificato (Aave). Detenere questi token equivale ad avere un flusso costante di flusso di cassa.
L’attuale blocco della liquidità in Curve può produrre un rendimento annualizzato del 20%.
La DeFi è un caso d’uso fondamentale
Cos’è esattamente la blockchain e quali problemi risolve? Per risolvere il problema di nessuno che si fida di nessuno, la blockchain cambia il settore tradizionale in cui solo gli intermediari (banche, aziende) devono archiviare alcune copie dei dati in una situazione in cui ogni partecipante deve archiviare una copia e quindi determinarne una attraverso il meccanismo di consenso. Registro pubblico riconosciuto: archiviazione essenzialmente ridondante.
Lo storage ridondante è più costoso, antieconomico e può competere solo con soluzioni centralizzate per i casi d’uso in cui qualcuno è disposto a pagare il sovrapprezzo. Le attività finanziarie con forte natura patrimoniale come transazioni, trasferimenti e prestiti possono tollerare un certo grado di inefficienza e costi elevati (rispetto alle soluzioni centralizzate) e perseguire una sicurezza assoluta. La finanza decentralizzata (DeFi) è un caso d’uso fondamentale naturale per la blockchain.
La DeFi è la direzione del settore
Gli attuali problemi del mercato: ci sono più giocatori che credenti e la mancanza di afflusso di capitali possono essere risolti con lo sviluppo del settore. Ma in che direzione si svilupperà il settore?
Larry Fink, CEO del colosso di Wall Street Blackrock, il più grande iniziatore di questo ciclo e un vero "trendy maker" che ha promosso da solo l'adozione dell'ETF Bitcoin, ha affermato che in futuro tutte le azioni, obbligazioni e altri asset saranno tokenizzati sulla catena.
È possibile mettere gli asset finanziari in una catena per aggirare l’infrastruttura finanziaria decentralizzata esistente?
Per gli scambi di asset stabili, come la conversione del cambio tra dollari statunitensi ed euro on-chain, verrà scelta Curve?
I derivati sui tassi di interesse on-chain (trilioni di dollari nei mercati tradizionali) possono sfruttare Pendle direttamente/indirettamente?
Per i mutui ipotecari su attività finanziarie non pensate ad Aave, il cui codice ha attraversato tante battaglie senza commettere errori? (La finanza tradizionale non è disposta a essere completamente decentralizzata e a rinunciare alla proprietà? Aave può lanciare un mercato dedicato per Lido, ma non può personalizzare un mercato dedicato per Blackrock?)
Larry Fink ha intervistato
La DeFi è la direzione del settore ed è abbastanza grande da assorbire fondi che cambiano la struttura del settore.
La DeFi è una rinascita
La DeFi si sta svegliando.
Da quando Aave ha proposto un piano di compartecipazione alle entrate, il prezzo della valuta è quasi raddoppiato dal basso. La posizione di prestito del fondatore di Curve Finance è stata finalmente completamente liquidata Dopo che tutte le "cattive notizie" sono state esaurite, CRV è rimbalzato da 0,18 USDT a 0,34 USDT. Anche i dati on-chain di ciascun protocollo stanno migliorando:
Gli indirizzi attivi giornalieri di Aave hanno raggiunto il massimo di quasi un anno il 19 agosto
Con la rinascita della DeFi, un mercato rialzista selvaggio è ancora lontano?
Alcune visualizzazioni provengono da: https://x.com/DefiIgnas/status/1824447367417835559