Negli ultimi 7 giorni il prezzo del Bitcoin è aumentato del 4,61% mentre Ethereum ha registrato un incremento limitato allo 0,34%, in un contesto in cui l'analisi macro evidenzia una forte incertezza per il futuro a breve termine dei mercati.
In questo momento gli investitori sembrano preferire asset meno rischiosi delle criptovalute, come obbligazioni o azioni, sulla scia dei timori di una recessione negli Stati Uniti
Nonostante ciò, le prospettive future di tagli da parte della FED e l'ampia liquidità disponibile delle grandi aziende tecnologiche lasciano presagire possibili rialzi futuri.
Analizziamo la situazione qui sotto esaminando i dati derivati e l’andamento dei prezzi di Bitcoin ed Ethereum.
Incertezza economica negli USA: trend contrastanti per Bitcoin
L'incertezza sembra essere il termine che meglio descrive l'attuale situazione di analisi macroeconomica dei mercati, mentre il prezzo delle azioni, di Bitcoin e di Ethereum si muove in modo indipendente per ogni tipo di asset.
Attualmente, gli indicatori macro suggeriscono che gli operatori si stanno allontanando sempre di più dalle posizioni in contanti, riflettendo un marcato interesse per strumenti a basso rischio. Nonostante il calo dei rendimenti dei titoli del Tesoro USA, la domanda di prodotti tradizionalmente sicuri non è diminuita e gli investitori sono fiduciosi sulla prossima mossa della FED.
Nel frattempo l'S&P 500 segna una crescita del 9,5% nelle ultime 3 settimane, recuperando il recente crollo del mercato e tornando a una distanza di circa l'1% dal massimo storico.
Bitcoin ed Ethereum si muovono invece sotto andamenti fortemente contrastanti. Nel complesso, l'analisi grafica suggerisce una fase di accumulazione e di intervallo, mentre i timori di una recessione negli USA evidenziano la fragilità delle criptovalute.
Le due valute digitali sono sospese nel limbo, con le azioni che offrono guadagni maggiori e le obbligazioni che sono più interessanti e sicure.
Fonte: https://it.tradingview.com/chart/1hwwyywT/?symbol=SP%3ASPX
Soprattutto per Bitcoin, sembra difficile farsi un'idea dei possibili movimenti dei prezzi a breve termine, con il calendario statunitense che segna eventi molto importanti all'orizzonte.
Il 18 settembre è prevista una delle riunioni più importanti dell'anno della FED, in cui si prevede un taglio dei tassi di almeno 50 punti base.
Inoltre, va notato come l'elevata liquidità delle aziende tecnologiche statunitensi potrebbe fungere da carburante per la criptovaluta se queste tornassero ad effettuare acquisti sui mercati speculativi.
Ricordiamo a questo proposito che la Berkshire Hathaway del miliardario Warren Buffet detiene un record di posizioni liquide pari a 277 miliardi di dollari.
Questo è incredibile:
La liquidità della Berkshire Hathaway di Warren Buffett rispetto al totale delle attività è salita al 25,0% nel secondo trimestre del 2024, il livello più alto in almeno 24 anni.
La quota di liquidità dell'azienda è più che RADDOPPIATA in soli 2 anni.
Per mettere tutto questo in prospettiva, la liquidità dell'azienda... pic.twitter.com/LgMklJ5HcQ
— The Kobeissi Letter (@KobeissiLetter) 14 agosto 2024
Nei mercati finanziari, i termini "bull" e "bear" sono usati per descrivere la tendenza generale del mercato. Un mercato "bull" è caratterizzato da prezzi in aumento, mentre un mercato "bear" è caratterizzato da prezzi in calo. Gli investitori spesso cercano di prevedere se il mercato sarà "bull" o "bear" per prendere decisioni di investimento informate.
Nel frattempo, l'indice del dollaro USA (DXY) precipita al livello più basso da dicembre 2023, senza innescare alcuna spinta sul prezzo del Bitcoin.
Solitamente la debolezza del dollaro è correlata alla crescita delle criptovalute, proprio perché la peculiarità del Bitcoin risiede nella sua capacità di pagamento indipendente a scapito della tradizionale alternativa fiat.
In ogni caso, ultimamente la correlazione inversa tra i due asset si è andata progressivamente indebolendo, complicando ulteriormente il quadro.
Fonte: https://it.tradingview.com/chart/1hwwyywT/?symbol=SP%3ASPX
Uno sguardo ai mercati derivati per Bitcoin ed Ethereum
Anche l'analisi dei dati derivati per Bitcoin ed Ethereum non offre indicazioni di prezzo su cui fare affidamento e, anzi, contribuisce ad aumentare l'incertezza nel breve termine.
Attualmente, infatti, i prezzi dei futures BTC ed ETH vengono scambiati con un premio annualizzato inferiore alle quotazioni tipiche di questi strumenti.
Di solito, i futures mensili dovrebbero essere negoziati con una differenza positiva rispetto alle borse spot compresa tra il 5% e il 10%.
Tuttavia, in un territorio neutrale come questo, lo squilibrio dei prezzi è sceso drasticamente sotto il 6%, il livello più basso dal 2023, evidenziando un debole interesse per gli acquirenti con leva finanziaria. Ciò è in netto contrasto con la fine di luglio, quando il premio ha superato il 10% poiché il prezzo di Bitcoin è salito sopra i 68.000 dollari.
Allo stesso tempo, il tasso di finanziamento e l'interesse aperto dei future su Bitcoin ed Ethereum rimangono in territorio positivo per l'andamento dei prezzi.
I tassi di finanziamento sono positivi mentre la somma dei contratti aperti rimane vicina a uno dei livelli più alti del 2024. Ciò riflette una solida base di trading.
Per quanto riguarda il mercato delle opzioni, lo squilibrio tra contratti call e put è a favore di un imminente rialzo per entrambi gli asset.
Le opzioni BTC ed ETH su Deribit, in scadenza in prossimità delle elezioni presidenziali statunitensi, riflettono l'ottimismo degli investitori.
Gli obiettivi di prezzo più osservati dai call sono rispettivamente 80.000 dollari per Bitcoin e 4.000 dollari per Ethereum.
In particolare su Ethereum il sentiment rialzista appare più pronunciato, con un totale di contratti call pari a 29.779 rispetto al totale di contratti put pari a 11.321.
Il prezzo massimo del dolore è fissato a 3.000 dollari mentre il prezzo più favorevole l'8 novembre 2024 sembra essere quello di 4.000 dollari.
Fonte: https://www.deribit.com/statistics/ETH/metrics/options
Analisi del prezzo delle criptovalute BTC ed ETH
Dopo aver introdotto il quadro macroeconomico generale e approfondito la situazione dei derivati, concentriamoci ora sull’analisi dei prezzi di Bitcoin ed Ethereum.
Come accennato, negli ultimi giorni il Bitcoin sembra muoversi leggermente meglio rispetto alla seconda moneta per capitalizzazione di mercato.
Dopo l'ultimo crollo di fine luglio/inizio agosto, BTC ha recuperato più rapidamente parte del terreno perso, riportandosi a +25% dal picco ribassista.
I prezzi sono ancora dominati dall'EMA 50 nell'intervallo di tempo giornaliero, mentre l'intervallo macro 55.000-70.000 tiene sotto controllo la maggior parte dei trader di criptovalute.
Prima di poter fare una previsione futura, sarebbe opportuno vedere il grafico rompere uno dei due estremi. Potenzialmente non prima di settembre e con i volumi di accompagnamento.
L'andamento del Bitcoin in prossimità delle elezioni presidenziali potrebbe determinare la direzione del mercato nell'ultimo trimestre dell'anno.
Ci aspettiamo molta volatilità e numerosi tentativi di manipolazione con movimenti falsi e grandi liquidazioni.
Per Ethereum l'analisi dei prezzi è simile a quella di Bitcoin ma con un'accentuazione della condizione ribassista. Anche qui lo scenario più favorevole è quello di oscillare tra i 2.300 e i 4.000 dollari. In particolare, con la cripto che fatica ad avvicinarsi alla media di questi due valori.
I prezzi rimangono compressi al di sotto dell'EMA 50 su base giornaliera, ma con una maggiore pressione da parte degli orsi.
Prima di ipotizzare qualsiasi movimento per i prossimi mesi, dobbiamo osservare una rottura dei due estremi. Rompendo così la monotonia che ha condizionato i mercati delle criptovalute negli ultimi mesi.
Vale la pena notare che sono quasi 2 anni che Ethereum ha prestazioni inferiori a Bitcoin in termini di performance. Probabilmente nei prossimi mesi assisteremo a un'inversione di questa situazione, in linea con la ciclicità della relazione tra i due asset crittografici.
Attenzione quindi alle prossime mosse di ETH perché potrebbero sorprendere anche i trader più esperti del mercato.
