Autore: Donovan Choy, Blockworks Compilatore: Deng Tong, Golden Finance;

Il crescente sentimento negativo nei confronti dell’attuale infrastruttura gonfia delle criptovalute e della mancanza di adozione da parte dei consumatori ha raggiunto livelli febbrili.

Questo è un argomento così familiare sui social media e sui podcast che è diventato ampiamente un consenso. I cicli precedenti hanno visto l’innovazione nelle blockchain dei contratti intelligenti, ICO, DeFi, Layer 2 e NFT, ma i nuovi strumenti del ciclo attuale sono principalmente memecoin e infrastrutture sempre più ridondanti.

Secondo L2Beat, 71 L2 sono attualmente online, con altri 82 in arrivo. Questo non include il livello 3. Perché così tanti?​

In un settore in cui gli investitori stanno ancora cercando di individuare metodi di valutazione "fondamentali", il modo standard per valutare una L2 futura è condurre un'analisi comparativa (o "confrontare") con le L2 più grandi per determinarne il valore potenziale. L’idea generale è che, poiché le L2 più grandi hanno accumulato valutazioni multimiliardarie, anche le L2 più recenti dovrebbero catturare almeno una quota considerevole.

Questa è la prova di uno dei temi di investimento di maggior successo nella criptovaluta, la “Fat Protocol Theory”. La tesi, scritta da Joel Monegro di Union Square Ventures nel 2016, sosteneva che l'accumulo di valore nel livello dell'infrastruttura Web3 genererà il valore maggiore, a differenza del Web2, dove il valore è fuoriuscito dal livello del protocollo TCP/IP/SMTP nel livello giardini recintati delle grandi aziende tecnologiche.

Questa idea si è in gran parte concretizzata; dei primi 30 token crittografici per capitalizzazione di mercato oggi, 18 sono L1 o L2.

E, grazie ai fornitori Rollup as a Service (RaaS) come Conduit e Caldera, lanciare una catena Rollup non è mai stato così facile oggi. Il risultato sono Rollup quasi identici che competono tra loro per il capitale.

Il fondatore di Conduit, Andrew Huang, afferma che la sua azienda si concentra su progetti che sono "differenziati in modo univoco fin dal primo giorno".

"Non nego che non ci sia quasi alcuna differenziazione tra L2, il che fa sì che gli utenti si annoino con Rollup", ha sottolineato Huang.

I partecipanti al mercato potrebbero aver finalmente espresso il loro rifiuto del Rollup. Ad esempio, il tanto pubblicizzato Blast L2 ha lanciato il suo token a 2,7 miliardi di dollari FDV, deludendo gravemente le aspettative del mercato. Da allora il valore del token è sceso a poco più di 1 miliardo di dollari.

Dietro la storia della popolarità di Rollup, c’è molto più che semplici metodi di marketing su larga scala. Ridurre al minimo i costi è anche un fattore trainante per la maggior parte dei costruttori di applicazioni on-chain.

"Stiamo assistendo a un numero sempre maggiore di modelli di implementazione rollup perché man mano che le dapp diventano popolari, l'affitto che pagano per L1/L2 diventa molto costoso", ha affermato Huang. "Catene come Base chiedono 50 milioni di dollari di commissioni, ma i dapp non ricevono un centesimo."

Tuttavia, lanciando il tuo rollup specifico per l'applicazione, dapp può acquisire questi ricavi. "È una decisione commerciale molto valida", ha detto.

abbiamo ancora bisogno di infrastrutture

Anche se le infrastrutture hanno fatto progressi, alcuni sostengono che non siano affatto sufficienti. Esistono ancora limitazioni materiali e immateriali del Rollup esistente, come la frammentazione della liquidità e altri punti di attrito nell'esperienza dell'utente.

Il CEO di Caldera Matt Katz ha sottolineato che la visione incentrata sui rollup di Ethereum sta esacerbando questa situazione e "potrebbero esserci decine di migliaia di questi rollup in futuro".

"Questi rollup sono isolati e hanno difficoltà a comunicare tra loro", ha detto Katz, sottolineando che la connessione tramite la rete principale di Ethereum è lenta e costosa. "È necessario un modo più efficiente."

Secondo Katz, le applicazioni e l'infrastruttura devono lavorare insieme. "È un errore pensare a questo come a un gioco a somma zero", ha detto.

Un’altra area in cui manca ancora lo sviluppo delle infrastrutture è l’interoperabilità, che va oltre i ponti trasversali. Questo a volte viene definito "astrazione della catena" ed è un'ampia filosofia di progettazione che cerca di rimuovere tutti gli inconvenienti del movimento cross-chain per l'utente medio on-chain.

Wei Dai, partner di ricerca di 1kx, ha affermato che i ponti di insediamento condiviso come AggLayer di Polygon e Elastic Chain di Zksync potrebbero aiutare.

“Con una migliore infrastruttura di interoperabilità, non è necessario fare affidamento su fornitori di servizi esterni per i trasferimenti incrociati ad alto rischio”, ha osservato Dai. "Il sequenziatore condiviso può garantire transazioni di scambio atomico attraverso la catena Rollup, il che rappresenta un grande miglioramento per l'esperienza dell'utente", ha affermato.

Sì, alcune aree delle infrastrutture sono sovrafinanziate e molte aree falliranno, ha affermato Dai. “Ma ci sono alcune aree sottofinanziate, come gli strumenti AVS e i livelli di interoperabilità, che sono gravemente carenti”, ha aggiunto.

Si ritiene che trascurare lo sviluppo delle infrastrutture possa essere prematuro. Dopotutto, il valore dello sviluppo delle infrastrutture spesso non è immediatamente evidente. Molte delle innovazioni più apprezzate dai consumatori di oggi sono in gran parte emergenti e non pianificate, il risultato di decenni di scrupoloso lavoro su miglioramenti frammentari delle infrastrutture.

Ad esempio, Netflix è stata nel settore del noleggio di film per corrispondenza per un decennio prima che Internet a banda larga diventasse abbastanza onnipresente da offrire ora streaming on-demand di alta qualità su larga scala.

Applicazioni consumer: fallo e basta

Quindi, l’infrastruttura è pronta per gli sviluppatori di app consumer? Vitalik Buterin ritiene che gli sviluppatori "non abbiano più scuse".

"Fino a qualche anno fa, ci stavamo fissando un livello basso, costruendo applicazioni che erano chiaramente inutilizzabili su larga scala, purché funzionassero come prototipi e fossero ragionevolmente decentralizzate", ha scritto in un post sul blog a maggio. "Oggi, noi disponiamo di tutti gli strumenti, anzi, della maggior parte degli strumenti di cui abbiamo bisogno, per creare applicazioni che siano allo stesso tempo cypherpunk e facili da usare," ha affermato Dow.

I fondi di venture capital potrebbero essere consapevoli della trappola della valutazione. Secondo i dati di Galaxy Research, la quota di investimenti in infrastrutture crittografiche è scesa al 15% nel secondo trimestre di quest’anno rispetto al 24% del trimestre precedente.

I costruttori di infrastrutture sono al lavoro, ma ciò non significa che i costruttori di applicazioni consumer stiano dormendo.

Secondo il partner Josh Cornelius, Seed Club, un fondo di rischio organizzato come DAO che gestisce un acceleratore incentrato sulla criptovaluta di consumo, ha ricevuto 350 domande di progetto nel suo ultimo acceleratore.

"Storicamente, è stato solo negli ultimi sei mesi che siamo stati in grado di costruire ottimi prodotti di consumo a basso costo sulla blockchain e di portarli facilmente sul mercato", ha detto Cornelius.

Attribuisce il successo di protocolli come memecoin e Farcaster alla crescita di blocchi di spazio abbondanti ed economici e a sviluppi come la tecnologia dei portafogli incorporati.

Allora perché le app consumer non hanno preso piede? Per Cornelius, il grande punto critico che rimane è il marketing – “il lato socio-culturale delle cose”.

"La sfida più difficile per i costruttori di consumatori è educare gli utenti alle esperienze nuove e differenziate che le criptovalute e la blockchain consentono", ha affermato Cornelius.

Le vecchie strategie di go-to-market non si applicano più.

"Abbiamo bisogno di fondatori che siano grandi costruttori di marchi che abbiano un'influenza culturale al di fuori della criptovaluta e possano raccontare la storia di ciò che sta accadendo qui in un modo accessibile e culturalmente rilevante", ha affermato.